市值蒸发5804亿元，黄牛拒收龙茅......23年来，茅台首次出手

文 | 极 耳

9月19日，有网友抱怨在i茅台App上抽中的龙年生肖茅台被黄牛拒收。随后有媒体报道，多个黄牛表示已经不再回收龙年生肖茅台，称其批价已经跌破发售价（2499元/瓶），酒商对于茅台后续价格走势感到担忧。

还记得年初，龙年生肖茅台正式上架i茅台App，发售价格为2499元/瓶，上市之初，龙茅曾一度被市场爆炒至6000元/瓶。但到五六月份，龙茅的价格就已经跌至3000元/瓶以下，8月中旬又跌至2800元/瓶左右，如今更是跌破发售价。

不仅如此，9月21日披露的最新批发参考价显示，9月21日，2024年飞天茅台原箱报2390元/瓶，较上一日再跌80元；2024年飞天茅台散瓶报2300元/瓶，较上一日再跌65元。

酒业评论员表示，近期i茅台上预约龙茅的人数并不少，茅台市场价格的变化主要还是受市场和经济环境变化影响。目前舍得、国窖1573、五粮液的回收价格也表现低迷，黄牛甚至开始拒收所有酒厂的文创产品。

值得注意的是，最近茅台也出手了。

9月20日晚，贵州茅台（SH600519，股价1263.92元，市值1.59万亿元）发布公告，拟斥30亿元—60亿元回购公司股份，回购价格不超1795.78元/股。

这是贵州茅台上市23年以来首次出手回购。

贵州茅台表示，此次回购主要系为维护上市公司及广大投资者的利益，增强投资信心。在保证公司正常经营和长期发展不受影响的前提下，根据相关规定，贵州茅台拟以自有资金实施股份回购计划，回购股份将用于注销并减少公司注册资本。

另据公告披露公司控股股东、实际控制人、董事、监事及高级管理人员未来3个月、未来6个月不存在减持公司股份的计划。

9月9日，贵州茅台召开2024年半年度业绩说明会。当时曾有投资者提出建议：应回购注销股份减少股本，增加每股含金量，公司是否考虑过？对此，上市公司董事长张德芹表示：结合当前股市情况和公司实际，我们针对不同的市值管理措施作了系统研究，后续如有相关计划，将严格履行相应决策审议程序并按相关规定进行公告。

如今，贵州茅台最新回购方案的出炉，正面回应了投资者的期望。

那么，茅台究竟有多少钱呢？

截至2024年6月30日，贵州茅台总资产为2792.07亿元，归属于上市公司股东的净资产为2185.76亿元，现金和现金等价物为1452.67亿元。

假设本次回购股份的资金上限60亿元全部使用完毕，回购资金约占公司截至2024年6月30日总资产的2.15%、归属于上市公司股东净资产的2.75%、现金和现金等价物的4.13%。

贵州茅台表示，本次回购方案实施完成后，不会对公司日常经营、财务、研发、盈利能力、债务履行能力、未来发展及维持上市地位等产生重大影响。

此次回购也被视为贵州茅台维护股价的一个重要手段。

自2001年上市以来，贵州茅台股价呈现出长期稳健向上的运行趋势。但是，从2021年以来，贵州茅台股价却萎靡不振。今年5月以来，茅台股价呈现明显的下跌态势，在中秋节后第一个交易日（9月18日）失守1300元大关，跌至近两年低位，年初至今市值蒸发5804亿元。

而这个时候发布回购注销计划，分析人士指出，一方面是茅台的估值已经跌至近年来的低位水平，TTM市盈率跌破20倍，公司回购股票肯定了当前的公司价值；另一方面是茅台拥有上千亿元的现金和现金等价物，此时回购公司股票，性价比更高。

此外，白酒行业处于调整周期，作为白酒龙头的贵州茅台，发布股票回购注销计划，有利于提振整个白酒板块的投资信心。茅台股价企稳，对整个白酒板块来说，将会迎来阶段性止跌企稳的走势，加快整个行业的回暖过程。

综合整理自网络

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