稳健增长，美团的协同效应越来越明显了

过去一年，美团持续进行组织调整和业务整合，聚焦主业，打通业务之间的隔阂。从二季度的财报看，其协同效应开始显现，业绩越来越稳健。

8月28日，美团发布2024年第二季度及半年业绩报告。财报数据显示，美团第二季度营收822.5亿元，上年同期营收679.65亿元，同比增长21%。

资本市场对美团业绩及组织变革成效看好，8月29日，美团收盘115.7港元，较前一日收盘价102.8港元上涨12.55%。

各大投行看多美团未来的发展：花旗重申美团-W“买入”评级，目标价升至155港元，摩根士丹利上调了买入建议，将美团目标价调整为150港元，招银国际维持美团买入评级，指二季度收入超预期。

招银国际认为，美团业绩稳健增长主因得益于外卖业务的补贴优化和到店业务竞争比预期更为温和情况下核心本地商业（CLC）经营利润好于预期，且新业务运营效率提升支撑下亏损窄于预期。

当日美团宣布了一项新的10亿美元股票回购计划，这可为估值提供支撑。今年迄今为止，公司已经回购了3.6%的总股本。

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主动求变：美团越来越稳了

年内，美团进行多轮架构调整。

今年2月，美团CEO王兴向全体员工发布内部邮件，宣布对到家事业群、到店事业群、美团平台、基础研发等进行整合，共同向美团高级副总裁王莆中汇报。今年4月，四个业务板块整体命名为核心本地商业板块，王莆中任该板块CEO。

此前整合的美团平台、到店事业群、到家事业群和基础研发平台将合并成为“核心本地商业”板块，以此提高效率，让公司更加年轻化，提高决策和管理效率。

今年4月11日，美团宣布在外卖事业部下直接下设城市经营业务部、连锁业务部、供给探索部。在此之前，外卖事业部下设直营业务部，直营业务部下又分为连锁业务、校园业务等，此次调整意味着中间层级——直营业务部被直接取消。

8月23日，王兴再度发布邮件“公司组织继续迭代”：美团的SaaS、骑行、充电宝等业务合并成为“软硬件服务”，由张川负责；快驴、小象、优选等业务合并成为“食杂零售”，由郭万怀负责；境外业务正式更名为Keeta，由仇广宇负责。

王兴在邮件中表达了对组织迭代的期待，希望“在新的组织架构下进一步发挥团队潜能，打开新的成长空间，加强核心能力建设，为客户创造更多价值”。

到店、到家事业群之下功能近似的部分业务线合并，产品、广告、用户增长等业务线合并后，统一提升到美团平台管理，这样提高了效率，减少了管理层的消耗。

季内，美团核心本地商业收入607亿，同比增长18.5%，利润大幅释放至152亿，显著超出预期的123亿。经营利润率达25%，主要来源于到家外卖UE（边际收益）改善和到店业务的强劲增长。

美团对新业务也有了改善，美团新业务收入216亿，同比增长29%，超预期11亿。亏损从2023年Q2亏损51.9亿减亏至本季度的13亿，少于市场预期。

小象超市业绩强劲增长，同时成本得到了有效的控制，新业务实现收入增长和减亏，为未来的盈利留下可能。

美团业绩增长与美团所处市场环境有关，二季度是电商消费最为旺盛的季度，围绕吃喝玩乐的本地消费需求也迎来高峰，作为“科技+零售”平台，美团通过不断创新，精准把控消费者需求，从而实现稳健增长。

另一方面与美团“自我求变”有关，逆势生长的核心是变革和创新，创新体现在本地生活核心业务上，也体现在AI等新兴技术对自身业务的加持，以及基于环境对未来业务发展的新布局；变革则是对组织架构的不断调整。

组织架构的调整对美团可谓立竿见影，各项业务用户之间的转化带来更多可能，也为美团年内的稳健增长打下基础。

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多快好省：护城河越来越宽了

互联网下半场是存量竞争时代，大厂的疆域彼此渗透，边界越来越模糊，抖音、腾讯过去几年先后进入外卖领域，与美团形成竞争。

2022年，餐饮行业受疫情冲击普遍缺少订单，因此不少商家都通过在抖音推出低价套餐吸引客群，帮抖音积累了用户心智。2022年10月，抖音上线本地生活板块，推出了五个本地生活入口——附近美食、休闲娱乐、游玩、丽人/美发和住宿。

2023年，微信在深圳和广州两地测试小程序快送服务。在微信发现页，点击进入小程序，其中显示新增的“门店快送”频道，进入后出现“精选、美食、茶饮、生鲜、百货”五个分类，商家包括肯德基、奈雪的茶等连锁餐饮品牌。

抖音被视为美团的潜在挑战者，2022年抖音本地生活覆盖50%的中国城市。抖音显然低估了本地生活的壁垒，今年1月，抖音外卖GTV（核销后交易总额）不足1亿元。美团护城河依旧坚固。

面对外部竞争，美团不断通过创新强化产品与服务竞争力，在消费端，美团推出"418神券节"活动，邀请头部KOL为直播间引流，推出外卖及到店折扣券活动，以此建立牢固的用户心智。

同时通过直播、短视频内容的造势，以及百亿补贴等等，让美团成功培养了消费者的低价心智，对商家和骑手方美团也给出了相应的补贴政策。

今年第二季度，美团试点推出吃喝玩乐一体的"神会员"体系。相较于针对即时配送的原会员权益，神会员将即时配送、到店餐饮、酒旅等多个业务领域的优惠和权益进行打包销售，实现了业务的交叉营销和用户的深度绑定，并提升了用户的黏性和活跃度，促进了各业务板块之间的协同发展。截至7月初，参与"神会员"的商家数已达500万家。

此外，美团推出了"秒提"服务，允许用户在App上一站式完成附近门店的验券、点单和自提预约等流程，不限堂食与外卖场景。此服务将覆盖茶饮、咖啡等高频消费品类，合作品牌门店超8万家。

根据媒体报道，美团在面向成都商家的活动效果宣传页中举了四个案例，这些商家打通到店和到家以后，平均交易订单数/实付GTV/下单转化率分别提升了17%/20%/4%，品牌新客数增长约16%，显示出协同带来的积极效果。

用户追求“多快好省”，美团在各个方面都具有领先优势。本季度，美团团购拓展到更多物美价廉的产品和服务品类。

在二季度众多假日消费及营销活动的刺激下，消费者对“美团团购，店好多，省好多”的品牌心智明显加强。其中，休闲娱乐类产品的GTV和订单量实现同比双增长。

抖音外卖主要是接驳第三方同城配送平台，来自顺丰同城、达达、闪送的骑手在平台接单并完成配送。“达达、顺丰有自己的客群和订单入口，难免有接单冲突，外卖比快递的时效性要求更高，两种业态借力相对有限。”比快，拼不过美团骑手。

本地生活方面是一块大蛋糕，艾瑞咨询数据显示，到2025年，我国本地生活服务市场将比2020年接近翻倍，规模达到35.3万亿元。美团具备先发优势，加上线上货架模式与创新产品双轮驱动，护城河也变得越来越宽了。

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融合创新，技术越来越强了

美团为啥能够在竞争激烈的环境下越来越稳？这是由其商业基因决定的，扎根于本地生活服务行业的美团，要面临高频、刚需、抗周期的特征的消费特征，同时具备对时效性的高要求性和对计划性的高稳定性。

比如外卖即买即吃、即买即用，到店酒旅的稳定核销、稳定品质等，这要求平台提供高确定性的供给。

身处一个快节奏的时代，社会消费趋势是不断变化的，无论餐饮还是出行，这些变化对平台而言，是对自身供给能力和运营能力的持续考验。“抗周期”的业务，“高确定性”的能力，是美团越来越稳的原因。

美团是一家深植科技基因的企业，在AI时代的积极布局也是助力业务创新的重要举措。一年多来，美团投资了包括智谱AI、月之暗面这样的大模型四小龙在内的新兴企业，去年还收购了光年之外。

今年上半年，美团将AI正式接入本地生活行业，上线商家助手，助力商家经营。六月美团上线了问小袋和米鲁两个AI智能助手，为商家和用户提供不同场景的智能AI，用AI串联本地生活，是美团重塑自己的重要手段。

米鲁主要有三个功能，一是推荐周边美食，二是分享美食百科知识，三是聊天谈心功能。它可以根据用户的不同需求来进行精准推荐，它的推荐基于用户的历史订单、搜索记录，以及商家的地理位置、评分和评价等因素。

等餐的过程当中，消费者甚至可以通过和它聊天来消磨时间。但目前的米鲁还有诸多需要完善的空间，这个空间也是美团AI外卖助手的成长空间。

硬件科技上，美团的优势则是相对明显。8月23日，2024中国机器人创投巅峰论坛在京举办，在论坛上，美团副总裁、美团无人机业务部负责人、美团机器人研究院理事长毛一年指出，当前，美团第四代无人机已经投入使用，“空投”服务已覆盖北上广深四大一线城市，服务可覆盖办公、社区、景区、应急医疗等多种场景，累计完成订单超30万单。多年来，美团对无人机等机器人技术的研发从未停止。

国际化目前也成为了美团的重要想象空间，在海外市场，美团也开始了探索步伐。

2023年5月，美团进军香港市场，到今年第一季度，按食品配送订单数量来看，Keeta在香港的市占份额已达到44%，跃升为香港第一大外卖平台。今年4月，Keeta被传即将登陆沙特首都利雅得，利雅得将作为美团正式出海的第一站。

据悉，Keeta正式业务或将在八月底或者九月开始。下半年闯中东，进沙漠，美团全球化的想象空间巨大。

美团越来越稳，全球化布局越来越快，是因为背后支撑的技术能力越来越强了。美团CFO陈少晖表示，未来，美团将继续围绕‘零售+科技’战略，推动零售行业数字化升级，为产业上下游创造价值。