英伟达引领科技股复苏，大型科技行业或重拾皇冠

周五早盘的期货市场动态显示，股市在经历前一交易日的创纪录高位略有回调之后，开盘变化不大。这种微妙的平衡可能源于市场缺乏显著的催化剂。4月份的消费者价格指数（CPI）通胀报告已成为过去，而未来几天的经济数据日程相对空白，同时，财报季也步入尾声。

然而，在这个看似平静的财报季结束之际，一家公司的财报却牵动着市场的神经，那就是英伟达（Nvidia）。作为引领大型科技公司人工智能热潮的领军企业，英伟达将于5月22日发布财务报告。在此之前，市场对英伟达的业绩和指引充满期待。

英伟达股价在经历了4月份的下跌后，目前已重回峰值附近。当时，对于估值过高和股价反弹速度的担忧，导致部分投资者减少了对该股的敞口。本周公布的文件证实，亿万富翁投资者斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）减持了这家人工智能芯片制造商的股票。这一举动与花旗（Citi）分析师所指出的美国科技股多头仓位降至近年低点的观察相吻合。

尽管如此，市场经济学家戴安娜·约瓦内尔（Diana Iovanel）来自凯投宏观（Capital Economics）却持有不同观点。她认为，大型科技股可能很快就会再次成为市场的明珠。在周四发布的一份报告中，约瓦内尔指出：“尽管本季度迄今为止，‘大型科技股’相对于其他板块表现不佳，但我们预计它们将很快重新占据领先地位，并助力美国股市超越其他地区。”

约瓦内尔观察到，4月初市场回调的驱动因素与导致股市下跌的因素并不相同。她解释说：“尽管投资者将注意力从人工智能对一小部分美国大型科技股的好处，转移到美联储减少降息的前景上，但迄今为止的反弹范围比以前广泛得多。”

事实上，在包含“七大豪门”成员的三个行业中，非必需消费品行业在今年大部分时间里的表现“平平无奇”。科技股自近期触底以来表现优于大盘，但目前仅恢复到4月份的水平；而通讯服务股近期的表现则逊于标准普尔500指数。

约瓦内尔进一步指出：“与此同时，与整体指数相比，其他周期性行业（房地产除外）在下跌过程中表现出韧性，并在上涨过程中总体上保持了这种势头。”她表示，过去一个月周期性行业相对于防御型行业的强势表现是合理的，因为这与当前较低的信贷息差水平所暗示的乐观经济前景相吻合。

鉴于大型科技行业属于周期性群体的一部分，约瓦内尔预计它们“不久也将收复更多失地”。她补充说：“事实上，我们认为人工智能引发的美国股市泡沫仍有很大的空间进一步膨胀。这意味着我们预计大型科技股将在未来几个月再次引领这一趋势。”

在此背景下，英伟达作为科技股的领头羊，其即将公布的财报备受瞩目。市场普遍预期，随着人工智能技术的不断发展和应用领域的拓展，英伟达有望继续保持强劲的增长势头。而其财报的发布，无疑将为市场提供更多的线索和指引，引领着科技股的未来走向。因此，在缺乏其他显著催化剂的情况下，英伟达的财报或将成为市场短期内的关键焦点。

本文源自金融界