A股成提款机？提前分红14亿，想上市融资25亿！

最近这几年，我们公司也逐渐从战略咨询往上市陪跑方向转移。在此期间，我也接触到了好多有能力、有野心的创业者，都想要问我上市过程中的一些注意细节。

不过在准备启动上市的时候，总是会问我一个问题，现在公司是赚钱的，我能不能把公司账上的利润给分掉，然后再去融资呢？

每当我听到这个问题，我都会替这个创业者感到惋惜，因为他们可能会被自己的一时贪欲给误了终身大事。因为一家公司在上市之前已经利润丰厚，这就说明创始人一定是不缺钱的人。既然你都已经不缺钱了，干嘛还要急着分公司账上的钱呢？

更何况，上市就是公司走上合规且公开的过程，你的所作所为都是有迹可查的。假如你是投资人，你在投资那家公司之前，他们把利润全部分掉了，你是什么心情？

更何况，你以为证监会是吃素的？他们在今年的3月15日发布了IPO新规，对于这种上市之前清仓式分红的做法将会严格准入制度。

近日，上交所官网就公布了郑州恒达智控科技股份有限公司（下文简称：恒达智控）及其保荐人撤回发行上市申请的消息，科创板上市失败。其实它上市失败的主要原因就是“清仓式分红”。

据恒达智控招股书显示，公司2020年-2022年营收分别为14.54亿元、18.5亿元、24.28亿元，归母净利润则分别为4.20亿元、5.23亿元、7.33亿元。净利率高达30%左右，可以说是非常优秀的数据了。在这三年内，恒达智控一共赚了16.76亿元。

赚钱是好事，赚钱还来上市更是为了让公司业务进一步扩大。可是这家公司玩了一个小聪明，它把利润又几乎分给了股东们。2020年-2022年的分红额度分别为3.5亿元、3亿元、7.5亿元。三年一共分红14亿元，占了总利润的83%。

需要注意的是，2022年公司的净利润是7.33亿元，但是却分红了7.5亿元，这是倒贴式分红啊！

说白了，这是不想给股民们留一口汤啊。这已经不是看不起股民了，完全是没把股民们当人。

把14亿分完之后，转头就想从股市拿走25亿元，这真是把A股当成了自家的提款机，想怎么提就怎么提了。

关键他们融资用途还会提到用于补充流动资金，这怎么好意思说出口的？既然公司流动资金不足，那就别分红了。一边分红，一边又想要从A股拿钱补充流动资金，这种公司就算是上市了，可能也不会给股民带来太大的价值，反而有可能把股民给吃干抹净。上市失败也是它应得的。

其实，恒达智控上市失败还存在一个问题，那就是关联交易的问题。

恒达智控之所以能稳定赚钱，这跟它的“爹”郑煤机有关。它是上市公司郑煤机旗下的子公司。

恒达智控与郑煤机以及旗下其他两家公司也存在着合作关系，2020年-2022年的销售额分别为4.75亿元、5.96亿元、8.16亿元，占比分别达到了营收的32.69%、32.23%、33.60%。占比如此之大的关键交易，很难不存在着道不清说不明的利益关系，上交所一定会问询的。

恒达智控其实是在2023年9月25日获上交所受理申请的，当年的10月26日，上交所就进行了问询，结果恒达智控一直没有回应，最后只能灰溜溜地撤回申请，上市失败。

其实，恒达智控这种清仓式分红并不是个例，有太多企业想要在上市之前把利润分掉了。

上海的中智股份同样存在这样的问题，公司2019年-2021年的营收为149.90亿元、150.84亿元、155.46亿元，归母净利润分别为8.72亿元、8.80亿元、8.40亿元。三年总利润为25.92亿元，但是公司却分红了35.37亿元。回过头来，又想到A股融资37.42亿元，这多少有点过分了。

在过分的道路上只有更过分，没有最过分，来自青岛的海湾化学拟融资30亿元，其中3亿元用来补充流动资金。可是你知道海湾化学在上市之前最近三年内分红了多少钱吗？一共是33亿元。

对的，你没有看错，分红额度比募资额度还要多，但是它就是要把它分掉，然后再张手来市场里要。

截至目前，中智股份和海湾化学还没有传出上市失败的消息，但是想要上市成功，可能性并不是很大。

我也奉劝那些想要上市的创业者，最好格局大一点，多跟股民分享一些公司成长的红利，不要就想着薅羊毛，最后你可能练上市也上市不了！

这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代，用资本思维与新商业模式融合，全世界都是你的舞台！

在新商业的世界里，没有被淘汰的行业，只有被颠覆出局的企业，现在所有的商业竞争都会聚焦在“模式创新与资本运作”上。

一家公司或者一位老板，如果创新能力与资本思维短缺，注定会提前败下阵来。

请记住：没有创新力，哪有想象力；没有想象力，何来竞争力；要想破局突围，必须颠覆原有商业模式，重构新的商业模式！