AA+城投南宁交投集团上新三年期美元债，票息达7.3%

财联社5月6日讯（编辑 杨斌）近期，南宁交通投资集团有限责任公司（简称“南宁交投”）新发行3年期美元债上市，票息可达7.3%。南宁交投集团国内评级AA+，财务杠杆水平较高，但负债以长期债务为主，且持续获得政府支持。

据久期财经，南宁交投集团近期发行了适用Reg S条例、以美元计价的高级无抵押债券。该债券发行规模3亿美元，期限3年，资金用途为“根据可持续金融框架和国家发改委颁布的预发行证书，偿还现有的离岸债务”。债券最终息票率7.3%，而初始指导价达7.5%区域。该债券已在2024年4月30日交割，于港交所上市。

另外，据南宁交投集团的可持续金融框架，该美元债券作为“可持续票据”发行。在此可持续融资框架下发行的可持续融资债券所募集的资金可用于三个绿色募集资金用途类别（清洁交通、可再生能源和能效提升）及两个社会责任募集资金用途类别（可负担的住宅和可负担的基础生活设施）。

惠誉授予南宁交投集团发行的可持续美元债券“BBB-”评级。惠誉介绍，南宁交投集团是南宁市政府建设和运营交通及水利基础设施的主要平台，该公司还从事能源和资源投资及开发，并获得政府独家授权作为地方政府相关企业开发和运营南宁市的加油站，且是该市供应工业气体的唯一一家政府相关企业。

除最新发行的“南宁交投集团7.3 2027-04-30”外，南宁交投集团当前还有一只余额3亿的存续美元债“南宁交投集团3.5 2024-05-27”，即将到期。境内债方面，南宁交投集团有两只在去年发行的存续债券，规模合计8.00亿元。

图：“南宁交投集团 3.5 2024-05-27“近一年净价走势

（资料来源：企业预警通，财联社整理）

中诚信国际在2023年月对南宁交投集团最新的评级为AA+。评级观点肯定了公司是南宁市重要的交通及水利基础设施建设主体，区域重要性较强，成立以来持续获得政府在资本注入、资金划转等方面的大力支持。2020~2022年，公司分别收到计入其他收益的政府补助5.84 亿、6.90亿、4.97亿元。

评级观点也指出，随着项目建设的持续投入，南宁交投集团资产规模持续增加，但主要依赖于债务驱动，财务杠杆持续上升且目前已处于较高水平。公司资产中在建工程和其他非流动资产占比高，资产流动性较弱。同时，公司在建及拟建交通及水利基础设施建设项目尚需投资规模较大，未来面临较大的资本支出压力。

截至2023年末，南宁交投集团总资产670.81亿元，其中在建工程405.92亿、其他非流动资产128.42亿元。总负债472.03亿元，资产负债率70.37%。负债以长期借款、长期应付款为主，流动负债90.69亿元。公司账上资金19.85亿元，现金比率0.22。

此外，2022年南宁市国资委将南宁公共交通集团有限公司等3家子公司股权无偿划出，2023年起南宁交投集团将不再经营公共交通、出租车及路边泊位业务。评级观点认为，本次股权划转对公司业务多元性产生了一定影响。