一季度净利暴增132.47%！立中集团获机构“扎堆”调研

4月25日，立中集团公布了2024年第一季度业绩，其中营业收入为59.67亿元，同比增长16.49%；净利润为2.81亿元，同比暴增140.21%；归母净利润为2.74亿元，同比暴增132.47%，归母净利润连续五个季度实现环比增长。

据了解，公司净利润大幅增加的原因主要有三点：一是公司铝合金车轮、铸造铝合金、中间合金产品销量增加使得盈利增加；二是公司通过调整产品结构和客户结构，加大降本增效措施，提高了盈利水平；三是应收账款坏账计提会计估计变更影响所致（公司会计估计变更影响归母净利润1.35亿元，剔除该影响后的归母净利润同比增长17.86%）。

由于立中集团业绩十分亮眼，连续环比高增长，公司吸引了众多投资机构扎堆调研。

根据公司披露的《关于接待投资者调研活动的公告》，4月26日，七十多家专业机构参与了公司的调研路演活动，除了中资证券公司以外，参会机构还包括太平基金、建信基金、光大保德信基金等基金公司，花旗环球金融、施罗德投资、路博迈基金等外资机构，进化论、清和泉等知名私募机构，以及产业资本。

公开信息显示，机构投资者对立中集团2023年和2024年一季度的业绩、各业务板块的发展、2024年的发展目标和策略、股东回报规划、与蔚来汽车的合作情况等话题非常感兴趣。

立中集团详细汇报了功能中间合金新材料、再生铸造铝合金、铝合金车轮、新能源锂电新材料等业务的进展。立中集团表示，2023年受益于下游汽车产业链景气恢复，新能源和高端市场需求持续释放，公司各大产品销量持续增长。此外，公司毛利率稳步提高，盈利水平进一步提升，各项业绩再创历史新高。

值得注意的是，近日华泰证券、中邮证券、德邦证券等多家券商发布了看好立中集团的研报。

其中，华泰证券维持“买入”评级，目标价29.64元。该券商认为，立中集团主业量价齐升，业绩迎来了收获期，预计公司2024-2026年的归母净利润分别8.2/10.8/12.5亿元，基于公司2021-2024年PE均值28.29倍，考虑免热处理合金完成0-1，并进入1-10阶段，给予公司22.63倍PE（2024E），EPS（2024E）为1.31元，对应目标价29.64元，维持“买入”评级。

中邮证券给予立中集团“买入”评级，评级理由主要包括：1）业绩十分亮眼，连续环比高增长；2）铸造合金业务盈利提升，再生铝比例进一步提升；3）免热处理合金加速落地，2024年应用有望从1-10；4）车轮业务高景气，公司迎来量利提升；5）中间合金高端化，进军航空航天和新能源领域。中邮证券预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.66/11.87/13.93亿元，EPS分别为1.70/1.90/2.22元。

德邦证券认为，立中集团再生铸造铝合金板块利润增速较快铝合金车轮产品结构持续优化。随公司铝板块及锂电材料板块产能扩张、产能利用率提升，预计公司2024-2026年营业收入分别为286.80/346.34/418.38亿元。归母净利润分别为9.38/11.38/13.24亿元，对应PE13.13/10.82/9.30倍，公司作为上游铝合金龙头企业，估值有望随利润持续向上，维持“买入”评级。

整体来看，随着立中集团业绩增长十分亮眼，最新季度公司净利润翻番，机构关注度很高。在最新的年报中，公司还确立了具有吸引力的股东回报计划。根据股东回报规划，立中集团未来三年将进行现金分红，每年分配的利润不少于当年实现的可分配利润的30%，进一步增强了其投资吸引力。