养老36计之︱发展第三支柱养老金，十分重要！

汇丰晋信“养老36计”专栏

为投资者谋划人生养老大事

我国的养老保险体系主要包括三个方面，也就是通常所说的“三支柱”。

第一支柱是国家层面的基本养老保险，第二支柱是单位层面的企业年金/职业年金，第三支柱则是个人层面的个人储蓄性养老保险和商业养老保险。

其实，不仅是我国，世界上的很多国家，都采取了国家、单位、个人三支柱的养老体系，其中就包括美国和日本。

Part 01

总量上看

目前我国三大支柱的养老金总量，从占GDP比例的相对规模来看，相比美国、日本，都是有一定差距的。

对我们的借鉴：

从这个角度对比可以发现，随着我国人口慢慢步入高龄化，我国的养老金总体上还有非常大的发展空间。

Part 02

结构上看

从结构上继续分析，我国和美国、日本的养老体系的区别，还在于三支柱“支撑力量”的不同，也就是三支柱分别占养老金总量的比重不同。

从其支撑力量来看，我国目前以第一支柱为主。而美国的第二、三支柱尤为发达，一定程度上减轻了第一支柱的压力。

对我们的借鉴：

我国第二、第三支柱的养老金，或都有更广阔的发展空间。特别是第三支柱养老金，由于总量和占比都较低，又可以由个人自由选择，确实有很大的提升空间。

例如美国，第三支柱自推出起就得到了较快的发展。

美国养老保险三支柱构成

2021年我国的政府工作报告中就提出，“推进养老保险全国统筹，规范发展第三支柱养老保险”。我国第三支柱从无到有，已初具规模。相信此后它可能会有更显著的发展。

Part 03

内容上看

那么，从第三支柱具体的内容来看，有什么异同呢？

从账户设置来看，我国和美国、日本的第三支柱养老金账户，还是比较相似的。其特征包括：独立账户，具有一定免税优惠，并且一般都是到了一定年龄才可以提取，等。

其中，日本为提升第三支柱养老金总量，并鼓励养老资金“从储蓄到投资”，在原先投资标的风险相对较低的iDeCo的基础上，推出了投资于股票等高风险产品的NISA，以作出一定补充。

对我们的借鉴：

● 从其额度上看，美国、日本（仅考虑可免所得税的iDeCo），最高额度分别为约4.7万、4.1万元人民币，而中国目前的最高额度仅为1.2万元人民币，所以比照美国、日本，中国的第三支柱个人养老金账户额度还有很大的提升空间。

《国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见》中也表示，“人社部、财政部根据经济社会发展水平和多层次、多支柱养老保险体系发展情况等因素适时调整缴费上限。”

● 我们为自己的养老资金做投资安排时，可以考虑在早年适当承担风险，以追求较高收益。当然，也无论如何都不应超出自己的风险承受能力。

第三支柱养老金账户，比起一般的个人投资账户，有一个显著的特点就是更便于规划长期投资，因为一般来说要求到了一定年龄才能取用。

站在长期投资的基础上，我们知道风险和收益是成正比的。所以想要获得更高的潜在收益，难免需要在自己能够接受的基础上适度承担一定风险，从而更充分地发挥复利效应的作用。

美国、日本的第三支柱养老金账户都鼓励适度承担风险。美国的IRA投资于较高风险的标的，日本也在iDeCo所投资标的风险较低的情况下，实施了投资于较高风险标的的NISA账户作为补充。

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