美联储再为大型银行“体检”

美联储即将在当地时间6月28日收盘后公布2023年银行业压力测试结果。这一压力测试诞生自2008年金融危机之后，主要用于检验银行抵御危机的能力，以确保美国银行体系能够经受住动荡。自3月美欧银行业危机爆发以来，3家美国银行陆续宣布倒闭，2023年度压力测试结果再次受到市场密切关注。

为何进行年度压力测试？

银行业年度压力测试自2008年金融危机之后推出，主要评估银行在各种不利假设情况下的资本充足率、流动性和风险管理做法。在假定的经济低迷时期，银行通常被要求将最低资本充足率维持在4.5%以上，不过表现突出的银行往往远高于这一水平。除此之外，美国最大的几家全球性银行还必须额外缴纳至少1%的“全球系统重要性银行附加费”。

银行在测试中的表现也决定了其“压力资本缓冲”的规模，这是2020年引入的一层额外资本，位于4.5%的最低要求之上。额外的资本缓冲取决于每家银行假设的损失，损失越大，缓冲就越大。

这一结果除了决定银行需要多少资本才能保持健康运行，还决定了银行可以通过股票回购和股息向股东返还多少资本。美联储通常在测试结果公布后几天才允许银行宣布派息和回购计划，并在随后的几个月里公布每家银行的压力资本缓冲规模。去年，宣布增加季度股息的知名银行有高盛、美国银行、富国银行和摩根士丹利。

2023年的假设场景有何不同？

美联储每年都会根据不同情况设计不同的不利情景，这往往耗费数月。2023年的假设情景在3月份银行业动荡开始之前便已完成，因此这一危机可能不会被包含在测试中。根据此前的公告，美联储设想在今年严重不利的情况下，失业率将最高触及10%，商业房地产的价格将下滑40%，股票价格将下降45%，房价将暴跌38%。

美联储此前表示，今年为包括摩根大通、高盛、美国银行、摩根士丹利等在内的八大银行增加了一个新的“探索性市场冲击”测试。这一测试将模拟类似严重的衰退，但特征略有不同。

这项额外的测试不会计入银行的资本金要求，但将允许美联储探索在未来应用多种不利情景进行测试的可能性。美联储负责监管的副主席巴尔此前表示，多种情景测试可以更好地发现银行的弱点。

2023年共有23家银行将接受测试，相比2022年的34家银行有所减少，因为美联储在2019年决定，允许资产规模在1000亿至2500亿美元之间的银行每隔一年接受一次测试。

预计银行业的表现如何？

根据2022年美联储公布的结果，所有接受测试的银行都满足了相关要求。在假设的严重衰退情况下，34家资产超过1000亿美元的贷款机构，可能会遭受6120亿美元的综合损失。尽管如此，这些银行仍将拥有大约两倍于规则要求的资本量。所有接受测试的银行的平均资本比率为9.7%，远远高于4.5%的最低要求。

从2023年的情况来看，美国最大的几家银行，尤其是摩根大通、花旗集团、富国银行、美国银行、高盛和摩根士丹利的情况此前备受市场关注。但随着投资者对银行业的持续担忧，第一资本银行、美国合众银行和公民银行等小型银行也可能成为关注焦点。

尽管面临着更具有挑战性的经营环境和更严峻的假设情况，分析师预计，接受测试的23家银行的资本金仍将超过监管规定的最低要求。不过，宏观经济预期的不确定性，以及美联储拟加强对银行业监管并提升对大型银行的资本要求等一系列因素，或使得今年银行业的假设损失有所升高。

富国银行分析师在报告中表示，2023年美联储的压力测试用尽一切办法，试图让银行业证明，最大的银行能够应对迄今为止最严峻的测试之一。在大多数情况下，银行应该有多余的资本返还给股东，只是派息较往年或更保守一些。加拿大皇家银行分析师本月早些时候预测，假设的信贷损失将主要由商业房地产敞口推动，部分风险敞口更高的银行将面临更高的缓冲。