消金机构“多条腿走路” 行业年内多元渠道融资达百亿

本报（chinatimes.net.cn）记者付乐 冉学东 北京报道

中原消费金融于近日披露发行说明书,将发行个人消费贷款资产支持证券(ABS),募资9.73亿元。这是中原消费金融在融资渠道方面的新尝试。

今年以来，消费金融公司的融资渠道趋于多元化，多家公司通过ABS、金融债、银团贷款以及股东资金等方式补充资本。据记者不完全统计，目前消费金融公司已通过各种渠道融资达百亿。值得注意的是，和去年相比，今年在ABS和金融债发行方面有所降温，银团贷款开始走热。

业内普遍认为，机构多措并举优化自身融资结构，与政策导向、市场现状和机构自身实力密不可分。

7月19日，易观分析金融行业高级分析师苏筱芮对《华夏时报》记者表示：“一些消金公司存在做优做大的趋向，因此需要及时‘补血’。拓展多元化融资渠道，既能够帮助消金公司在融资手段上实现‘多条腿走路’，同时也反映出消金公司良好的发展情况受到外部认可，因此在融资手段的选择方面更为宽泛。”

首次发行ABS

近日，中原消费金融披露发行说明书，将发行个人消费贷款资产支持证券（ABS），募资9.73亿元。招商证券为牵头主承销商/簿记管理人，中原银行、天津银行为联席主承销商。

这是中原消费金融首次通过发行ABS进行融资。本交易涉及的基础资产为中原消费金融发放的个人消费贷款“提钱花-精英贷”。发行说明书显示，本次资产池的资产来自7.86万个借款人的15.4万笔贷款，平均贷款余额规模为每笔0.63万元；入池资产贷款主要用于手机数码、装修、家具家居、教育、家用电器、旅游、健康医疗等。

联合资信评估股份有限公司在信用评级报告中表示，其资产池的高收益率较好地弥补了资产池的现金流。因此，整体资产质量较好。

根据监管要求，持牌消费金融公司获得发行ABS需要银保监部门批准，最基本的要求是需满足最低3年经营期限，同时还需具有良好的公司治理机制、完善的内部控制体系和健全的风险管理制度；资本充足率不低于监管部门的最低要求、最近三年连续盈利；具备所需的专业人员和完善的处理系统等。

中原消费金融于2021年1月获得河南银保监局核准的资产证券化业务资格，是当年首家、全国第14家获批信贷资产证券化（ABS）资格的持牌消费金融公司。中原消费金融目前已经打通了ABS、金融债、银团贷款、财产权信托、同业拆借等融资渠道。

具体来看，去年11月，中原消费金融2021年第一期财产权信托成功发行，发行总规模6.66亿元。12月，中原消费金融完成了一笔7.5亿元的银团贷款。今年2月，中原消费金融获批在全国银行间债券市场公开发行总规模不超过20亿元金融债券。3月，中原消费金融2022年首单银登产品顺利落地，金柚2022年第一期财产权信托成功发行，总规模11.91亿元。

中原消费金融于2016年底成立，是河南首家消费金融公司，由中原银行与上海伊千网络信息技术有限公司共同出资发起设立，注册资本为20亿元。

数据显示，2021年，中原消费金融放款金额645.44亿元，较去年增长34%，新增客户420.61万户，实现营业收入35.95亿元，较上年增长70.45%。截至2021年末，贷款余额251.72亿元，较上年末增加58.72亿元，累计已为1517.79万客户提供消费金融服务。

融资向多渠道扩展

今年以来，消费金融公司的融资渠道趋于多元化，多家公司通过ABS、金融债、银团贷款以及股东资金等方式补充资本。据记者不完全统计，目前消费金融公司已通过各种渠道融资达百亿。

在ABS发行方面，兴业消费金融和马上消费金融分别发行19.52亿元和14.77亿元ABS。中原消费金融拟首次发行9.73亿元ABS，并于日前获批发行了20亿金融债。

值得注意的是，银团贷款成为了今年上半年，消金行业的热门融资方式。其中，小米消费金融、马上消费金融、平安消费金融、锦程消费金融、海尔消费金融、唯品富邦消费金融等机构均成功募集银团贷款，募集金额分别6.8亿元、6.8亿元、6.75亿元、6.3亿元、5.1亿元、2亿元。

此外，金美信消费金融通过现有股东以现金同比例增加注册资本方式，将注册资本由人民币5亿元增至人民币10亿元。招联消费金融、中邮消费金融也都尝试发行二级资本债。

反观去年，在银团贷款方面，年内有6家消费金融公司完成了银团贷款，共计融资金额51.3亿元。在金融债发行方面，去年内4家机构获批发行，规模共计240亿元。在ABS发行方面，去年5家消费金融公司共计融资112.67亿元。

和去年相比，今年在ABS和金融债发行方面有所降温，银团贷款开始走热。专家表示，与ABS和金融债相比，银团贷款资金较为稳定，沟通也更加便捷。

苏筱芮表示，近年来消费金融公司频频在融资上发力，是其不断增强自身实力、实现稳步扩张的一个缩影，不仅体现出消金公司积极践行合规，也反映出行业整体持续向好的态势。机构多措并举优化自身融资结构，与政策导向、市场现状和机构自身实力密不可分。

“一些消金公司存在做优做大的趋向，因此需要及时‘补血’。拓展多元化融资渠道，既能够帮助消金公司在融资手段上实现‘多条腿走路’，同时也反映出消金公司良好的发展情况受到外部认可，因此在融资手段的选择方面更为宽泛。”苏筱芮表示。

据相关机构测算，在征信体系逐步完善、供需两端共同拉动下，2025年我国居民消费信贷余额（剔除房贷）有望达到28万亿元。消金行业资本得到补充后，机构业务扩张能力将得到强化，市场有望迎来新一轮增量。但随着利率下调，加之消金公司资金成本较高，或使得机构利润受到一定影响，未来会更加考验机构的获客能力、风控能力以及对于细分场景的把握。

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东