中国股市的真实本质——机构市，在想啥呢？你不会还蒙在鼓里吧？

股市的本质其实就一个字——钱！

理论上，如果有资金持续地进入一家公司，一直拉动它的股价，那它的股价可以上一千、一万、一百万、甚至一个亿。

股价的高低跟基本面并没有绝对的关系，再好的公司，没有资金关注，股价也不会涨；再垃圾的公司只要有资金入，也能一飞冲天。

那有些人会问了，既然这样，中国资本市场有那么多钱，为什么千元股那么少？

是的，股价为什么不会无脑的涨到几千几万？

其实股价涨到多少并没有任何实际的意义，只是账面价值，只有账面盈利；抛出去套现后的价值，才是实际价值，才会产生实际盈利。

这跟很多地方的房价有价无市是一个道理，高价到没人接盘，所有的盈利都没有任何意义，想兑现成真金白银，只能降价销售。

而我们投资要看的是实际收益，不是账面收益，账面虽然有收益，但没人接盘抛不出去，那跟“死钱”没有区别。

中国股市的真实本质——机构市

职业年金入市获得实质性进展、养老金跑步入市、外资持股突破万亿以及国家队持股市值创出历史新高等现象，恰恰说明了一个问题，即中国股市的机构化程度在加速推进，而随着机构投资者比例的提升，中国股市也逐渐步入到“机构化时代”之中。

中国股市逐渐步入“机构化时代”这本身就是一把双刃剑。

谈及有利之处，莫过于提升股市稳定性，降低股票市场的波动风险，从一定程度上降低股市发生系统性风险的可能性，但，谈及弊端之处，则在于机构化时代下，以往市场的游戏规则以及应对策略也将会逐渐改变，而对于投资者过去的投资理念或许也需要随着时代的变化而重新适应。

不过，从本质上分析，股市“机构化时代”到来的同时，往往意味着股市“去散户化”的步伐也在骤然提速。

言下之意，即在越来越多实力大资金大机构的加速入场之际，与普通散户进行比拼的竞争对手也逐渐增多。

与此同时，对于这些竞争对手，还是具备了信息优势、资金优势乃至成本优势等特征，而且还会拥有更为强大的数据分析能力以及智慧过人的团队实力，这也是普通散户乃至牛散大户无法媲美的。

近年来，在机构化时代逐渐形成的过程中，二级市场上也逐渐体现出机构化时代的一些重要特征。

其中，如大资金大机构强化了抱团取暖、机构扎堆的现象；又如以往大起大落的股市行情，也逐渐变成了波动率骤降的市场，最近也是。

一句话，先好股，再好价。

市场永远在波动，总会有熊市，行业也总会有熊市，个股也会有熊市，市场迟早都会给你便宜的价格，足够便宜的价格才值得我们进入。

就好的股票而言，可以分为大众情人股和未来之花，大众情人股的估值一般都高高在上，难以以便宜的价格进的，但是总会有比较合适的价格的。

未来之花则需要深入地挖掘，进入别人不看好的、不理解的行业和个股。譬如说独自开辟了一片蓝海的企业、符合未来中国的产业升级、消费升级，符合发展的大方向，并且拥有别的企业无法对其进行竞争的因素。

未来之花往往是细分行业或者新兴行业的龙头，往往股本较小，并且市场行情转坏时往往被市场所争相抛弃，所以有时会以很低的估值入到，当然，未来之花往往非常难以把握，很多被市场所看好的企业都夭折。

收藏好的股票，耐心的等待市场先生给出便宜的价格再进入，然后再耐心的长期持有，等待价值的回归和价值的成长，这是笔者坚信这是价值投资的精髓。

中国股市铁一般的定律

定律一：青蛙效应(俗称温水煮青蛙)

股市里的青蛙效应：“青蛙效应”在上轮大熊市中表现的是最为明显：6124点一路跌下来，大多数股民5500点没人肯清仓，大家理解为牛市的正常回调，仍看到8000点、1万点。

到4000时，5000点都没走，4000点凭什么走？大家不是都说牛市没改变嘛。等到3000点，大家终于承认股市是走熊了，不过这里不是有政策底吗？

破3000点的政策底时，大家这才开始恐慌了，股评都说会到2500点以下。但高位套牢的股民已经没有回天之力了。

定律二：鳄鱼法则

其原意是假定一只鳄鱼咬住你的脚，如果你用手去试图挣脱你的脚，鳄鱼便会同时咬住你的脚与手。你愈挣扎，就被咬住更多更紧。所以，如果鳄鱼咬住你的脚，你唯一的办法就是牺牲一只脚。

如在股市中鳄鱼法则是：当你发现自己的交易背离了市场的方向，必须立即止损，不得有任何延误，不得存有任何侥幸。

这个市场有时候看起来是朦朦胧胧、欲跌还涨、欲弱还强的，是柔弱的可爱的性感的，是可以玩弄一把的。这就是绝大多数人，如此容易亏钱的原因。

在这个 市场上，没有所谓“超绝的智慧”或“难以置信的好运”可以脱离交易法则的约束之外。市场是狡诈的，它不仅仅最可怕的对手，还是最无情的裁判。

它有时候看起来笨笨的，于是你以为它是竹篮里任你挑逗的蛐蛐；但当你丧失警惕的时候，它会突然咬住你的手指不放；这时候你才发现，它原来是一条剧毒的眼镜蛇，而根本不 是什么渺小可爱的柔弱的蛐蛐。

在这个市场上，“有限的接触”可以成为巨富；而“贪玩者”终将丧失一切！是为结论。

炒股不同于其他任何职业，付出和回报往往不成正比。其艰辛程度一般人未必承受得了，这也是为什么股票市场里面七亏二平一赢的原因。