黄昏中的长视频：腾讯两手抓，爱奇艺挖自制，优酷商誉减值

文|数读商业

长视频，大局已定

12年前，优酷与土豆的一纸公告，让行业掀起震动。根据当时的数据，优酷土豆月度用户规模突破4亿，毫无疑问的行业第一。

然而时过境迁，在阿里最新的财报中，优酷几乎没有提及，只是在解释经营利润下滑时提到"优酷商誉减值""优酷亏损增加"。

优酷的偃旗息鼓，长视频格局也已尘埃落定。

年轻人不爱买会员

会员增长乏力是长视频目前面临的显著困境。

2023年Q4，爱奇艺日均总订阅会员数1.003亿，比同期1.116亿和Q3的1.075亿都有所下滑。回顾爱奇艺近8个季度订阅会员数据，几乎没有任何变化。这意味着爱奇艺的会员数已经明显增长乏力。

这不是爱奇艺一家的现象，作为目前长视频的老大，腾讯视频的付费会员数也保持平缓，几乎都在1.1-1.2亿之间浮动。阿里没有公布优酷的付费会员数，但考虑到目前优酷的状态，想必也不会比腾讯和爱奇艺好到哪去。

即便在全球范围内，2021年到2023年，奈飞平均付费会员数从2.11亿增加到2.41亿，复合增长率不到7%。

短视频冲击下用户不爱买会员了，是整个长视频面对的问题。

在这样不利的背景下，优爱腾的业绩反而并不差。腾讯没有公布最新一季财报，在三季报中，腾讯提到长视频平台服务费收入增长，给社交网络收入增长带来正向作用。去年4个季度，阿里在前三个季度都提到了优酷订阅收入实现增长。

爱奇艺则是交出了非常亮眼的业绩报告。2023年度营收319亿元，同比增长10%，虽然增速不算快，可这也是2020年以来增速最快的年度。利润水平尤其亮眼，流媒体平台一直以来都被诟病亏损严重，去年四个季度，爱奇艺均实现了正向盈利，最终促使全年净利润19亿，大幅扭亏为盈。

其实，长视频平台的通行做法并没有什么神奇之处，无非就是开源节流。

开源，主要是提高会员收入，按照爱奇艺公布的数据，最近8个季度，爱奇艺的ARM（月度平均单会员收入）一路从14元左右涨到16元，特别是最近两个季度，这个数据有明显提升。之前的超前点播已经开始，如今在视频网站，几乎已经看不到多少免费内容了。

节流则是控制费用开支，在之前腾讯的财报中提到"长视频内容实施成本优化措施"，今年Q3，腾讯的网络广告业务成本下降4%。最近两年，爱奇艺的研发、管理费用率都有明显减少，研发费用率减少了大约3-4个百分点，管理费用率减少了4-6个百分点。考虑到爱奇艺年度300亿的营收规模，每个点的减少都是上亿元的开支节省。这些最终汇聚成了利润的亮眼表现。

仅靠开源节流又是不够的。

拥抱"短"

长视频平台能够在用户增长乏力状况下稳住业绩，积极做出调整是关键要素。

短视频向上，长视频盘整的趋势很难改变。CNNIC的数据显示，截至 2023年6月，网络视频用户规模为10.44亿人，较2022年12月增长1380万人，占网民整体的96.8%。其中，短视频用户规模为10.26亿人，较 2022年12月 增长1454万人。这项数据中有个很有意思的现象，短视频用户净增长人数超过整体的增长人数，这意味着长视频的用户是在减少，短视频的增长弥补了这个缺口。

长视频平台转型为短视频并不现实，二者可以朝着两个方向发力。在自制剧、重要独占剧集的宣发上，短视频毫无疑问会给长视频带来重要助推作用。错位竞争、互相促进成为长视频平台普遍的选择。

去年4月，抖音集团与腾讯视频宣布达成合作，双方将围绕长短视频联动推广、短视频衍生创作开展合作。这两家打破壁垒，可以说是长视频平台改变的重要一步。随后，爱奇艺、搜狐视频均与抖音达成合作。

短剧的出现，也为长视频进一步挖掘用户带来了机会。

去年，短剧大热，中文在线的海外子公司Crazy Maple Studio（枫叶互动）推出的真人短剧App—— ReelShort，到11月，一度跃居美国iOS总榜第3名、应用榜第2名、娱乐榜第1名。短剧拥有更低的制作成本，更高的变现方式，凭借ReelShort，中文在线预计2023年净利润达到7000万-1.05亿元，同比大幅扭亏。

2019年，爱奇艺正式推出"竖屏控剧场"，凭借短剧《生活终于对我下手了》，实现了开门红。今年开年，自制短剧《大王别慌张》有着不错表现。腾讯视频在2021年发布微短剧品牌"十分剧场"。2023年，腾讯视频微短剧《招惹》累计分账破2000万，《盲心千金》分账1700万。优酷方面，据 2023 年德塔文微短剧景气指数显示，榜单排名前十的短剧中，有五部在优酷播出。

从视频网站的动作可以发现，腾讯视频不只是一个部门的战略任务，而是整个集团饱和式竞争。爱奇艺则更聚焦，而优酷总是缺少爆款。

短视频、AI、扶不起的优酷

腾讯手中的牌更多，从财报透露的信息看，视频号明显是重点。

Q3，视频号总播放量同比增长了50%，今年1月，马化腾在腾讯年会上表示，2024年要全力发展视频号直播电商。

两相一对比，长视频不但用户增长趋于停滞，对于费用开支的消耗一点不低，长视频推广依然是腾讯Q3营销及市场推广费用增加的原因。短视频的大趋势下，腾讯的战略重点不会放在长视频。维持现有状况，继续优化成本开支，集中力量发展短视频是大概率的选择。

爱奇艺没有腾讯的那般全面的体系，扎根流媒体、强化自制，用自制带动会员收入是目前最现实的选择。

龚宇在财报沟通会上表示，2024年的主要目标是高质量增长，也就是收入和利润同时增长，利润的增长幅度高于收入的增长幅度。对于如何实现，龚宇提了四点：

1、内容相关，包括吸引更多的优秀人才，让他们能够创作出更好的、更多的内容；

2、市场预判，继续建设和优化科学评估机制，做出更加准确的预测和判断；

3、生产效率，智能制作系统更加优化，提升内容制作的工业化程度。

4、新业务，大概方向包括海外业务，跟IP增值服务有关的线上或者线下业务，还有AGI带来的可能的技术创新。

腾讯视频、爱奇艺的发展方向都非常明确，与之相比，优酷的地位和方向就显得十分尴尬。

根据阿里财报统计，2023自然年，阿里大文娱的营收只有245亿元，比爱奇艺营收少了74亿元。需要看到，这245亿中包含优酷、大麦和阿里影业，也就是说三个部门联手干不过爱奇艺一个平台，优酷的拉胯可见一斑。根据阿里影业之前披露，去年上半年的营收是32亿元，考虑到去年线下演出的火爆，全年大概率营收会超过60亿，粗滤估计，优酷现如今的营收规模只有爱奇艺的6成左右，这还是在88vip会员的助力之下。

在阿里的财报中，第四季度，商誉减值高达84.9亿元，同比增加 213%，主要是与优酷相关的商誉减值。

老大+老二，最后变成了老三，一道商业题变成了数学题。

可优酷也没有行之有效的策略来解决。仅以与短视频平台合作为例，腾讯、爱奇艺相继建立合作，优酷却最终无果。早在2013年，优酷跟万合天宜合作出品的《万万没想到》，算得上非常成功的短剧。可如今，优酷已经很难产出类似的爆款。

当前，流媒体的商业模式已经进入变现期，降本增效，寻求增加平均会员收入是普遍选择。放眼未来，长视频平台对AGI的可能性都不想放过，腾讯视频制作出了动画短片《魔游纪人工智能篇》；爱奇艺试图将AI技术融入策划、开发、制作、宣发等环节，提升效率；优酷则上线"AI搜片"功能，计划利用AI辅助完成大规模虚拟拍摄。但短期内，格局已经看不到变数。