湖北
我们正在迎来一场长达10年之久的通胀周期。在通胀背景下，资产价格的分化是主旋律。手持现金绝不会让你变得更加富有，而跟对钱的去向，吃到周期的红利，才是真正决定财富是缩水还是翻倍的关键。
从去年8月到今天，我一直在喊话通缩要结束，通胀要开始。直到今天，结果验证了我的预判。4月份CPI同比上涨了1.2%，这已经是连续三个月站上了1%。大家明显感觉到物价在上涨。虽然我一直在告诉大家，这场通胀会是长周期、大级别的，但无需焦虑，因为我们面对的不是洪水猛兽般的高通胀，而是一场长期的温和的通胀。
这绝不是我在胡说。但凡看一下过去30年的通胀数据，我们就知道，我国的物价指数从1998年是一个明显的分水岭。92年到96年这五年的时间，平均通胀率14.1%，而最疯狂的1994年，CPI高达24.1%，钱在当时根本就不算钱。但是从1998年至今，国内再也没有出现过高通胀。
即便2001年加入WTO以后，也只有2008年和2011年因为输入型通胀的原因，短暂冲到了5%以上。绝大多数时间，我们的CPI都在2%到4%之间晃荡。那为什么没有出现高通胀？这和我们改革开放以及1994年的汇率改革有着很大的关系。这点后面我再出专门去讲解。
既然通胀不是问题，那问题是什么呢？是通胀引发的资金流向。这点是值得我们重点关注的，因为它会对资产的价格产生深刻的影响。先强调一点，资产价格的涨跌都是货币流入或者流出结果的呈现。随着通胀率的回升，现金和存款的购买力就会被通胀侵蚀。
那什么意思呢？当资金的收益低于通胀率，实际收益率就无限接近了负值。什么也不做，就等于每天在亏钱。没有收益也就罢了，而最不能忍的是还要承受货币购买力下降带来的亏损。资金必然会在市场上去寻找收益率超过通胀率的资产标的。
你看一看最近资本市场的变化，大盘站稳了4000点，创下十年新高。而今天的创业板站上了4000点，创历史新高。两市市值冲到了120万亿。而另一边楼市明显回暖，一线城市成交量放大，价格上涨已经是大势所趋。那很多人还在那喊，这不过是房价下跌途中的反弹。我只能说，别和趋势作对。
你要明白一个最简单的道理，当资金开始寻找出路，最先起来的一定是资本市场和核心城市的房价。除此以外，今天还有两件大事儿，很多人当新闻看了，但是在我看来，这是给未来几年的资金流向定了一个调。第一件，凯文·沃什基本锁定了下任美联储主席，那么他的政策组合拳大概率是缩表加降息。
缩表是为了强化美元，稳住债市，而降息是为了企业和经济。这样一搞，全球的资本会重新洗牌，资金一定会去寻找确定性最高的市场。
第二，特朗普要来访华。那大概率双方在某些方面达成了一致，会面是在做最后的确认。但是千万不要相信中美和好、重回全球化这种糊弄人的话，那是不可能的事情。
而从他带来的企业家的名单，分别代表了核能、电子、消费、金融，就很清楚了。博弈本身不会结束，但是某一些领域的博弈会暂时缓和，甚至达成合作。那这两件事儿叠加起来的结果是什么呢？资金或将加速流入到我们这边，而且是带着任务和方向来的。这些钱会精准地流向我们的资本市场以及核心资产上。
所以，你听懂了吗？通胀只是浮在水面上的涟漪，而涟漪之下的暗流，也就是资金的流向，才是真正决定财富是缩水还是翻倍的关键。未来通胀背景下的分化是主旋律，手持现金绝不会让你变得更富有，只有跟对了钱的方向，我们才能够吃到周期的红利。
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