黄仁勋来了！美联储新主席上任！纳指新高！中概股大涨！

来源：市场资讯

（来源：陈小财）

昨天全球资本市场可谓“惊心动魄”又热血沸腾。A股市场早盘经历短暂回调后，午后强势上演“V型”反转，创业板指涨2.63%直接突破2015年的4037点，刷新历史新高，科创50涨2.69%续创历史新高，科技与电力两大主线共舞，市场做多热情被彻底点燃。

网上的段子满天飞，例如：

港股AI也是惊艳，大模型第一股智谱狂飙36.9%，第二股MiniMax收涨18.46%。

隔夜美股市场延续强势，纳斯达克指数涨1.2%，标普500指数涨0.58%，双双再创新高。英伟达、谷歌、苹果等全球市值前三的巨头均刷新历史纪录，费城半导体指数也大涨2.57%。芯片、光通信板块多数上涨。

在当前美国4月CPI和PPI双双超预期、通胀压力显著加大（市场普遍预期降息无望，甚至年底存在加息可能）的宏观背景下，美股科技股的逆势狂飙具有极强的信号意义。这充分验证了AI产业带来的强劲盈利增长叙事能力。

无论是白天A股的科技股的逆转，还是晚上美股英伟达涨2.29%再创信号，有个助力因素就是英伟达的黄仁勋也来我们这了！

本来昨天也给大家梳理了名单，和特朗普来的16个商界代表，我昨天也特别强调了黄仁勋没来的事情，不过，昨天上午就传来消息，黄仁勋“赶上”正在加油的“空军一号”，最后一刻登机！白宫回应：黄仁勋临时更改行程，“就刚好安排上了”。特地带上黄仁勋，信号明显，芯片问题应该是有些动作了。

前天是公布的4月CPI超预期了，昨晚，美国4月生产者价格通胀（PPI）意外大幅加速，创下2022年以来的最快步伐。数据显示，美国4月PPI同比飙升6%，远超市场预期的4.9%；同时，3月的数据也被上修至4.3%，显示出上游通胀压力比此前预想的更为严峻。受美伊局势影响，汽油、柴油等能源成本急剧攀升，并迅速带动了卡车货运等运输成本的全面走高，这种由能源驱动的涨价潮，正从生产端向更广泛的商品和服务领域蔓延。由于批发物价往往是消费物价的先行指标，它预示着未来美国的通胀压力可能持续高企。这直接浇灭了市场对美联储降息的期待，甚至引发了关于加息的讨论。

新任美联储主席来了！美国参议院于当地时间5月13日正式批准凯文·沃什出任下一任美联储主席。投票结果为54票赞成、45票反对，这是自1977年以来历任美联储主席确认投票中优势最微弱的一次（说明分歧大）。沃什将于本周五（5月15日）正式接替鲍威尔履职，而鲍威尔卸任后将继续留任美联储理事。

与现任主席鲍威尔相比，拥有丰富华尔街和危机应对经验的沃什在政策理念上更偏“鹰派”。他长期批评美联储疫情后的超宽松政策，主张大幅缩减资产负债表，并减少“前瞻指引”等过度沟通，希望让美联储回归传统的央行角色。不过，市场也注意到他近期在利率问题上的表态有所软化。

沃什上任后将面临严峻挑战。最新数据显示美国4月CPI同比上涨3.8%，通胀压力重新抬头，这让他陷入了“白宫希望降息”与“经济数据不支持降息”的两难境地。目前市场预期6月和7月美联储大概率将维持利率不变，沃什在6月中旬的首次货币政策会议表现，将成为检验其独立性与政策定力的关键考验。

美股科技反弹外，昨晚中概股也是表现惊艳！纳斯达克中国金龙指数涨3.89%！今天的恒生科技有望接力了！这背后有几个重要因素，直接导火索是特朗普来了，直接大幅提振了市场对金融市场、经贸关系缓的信心。另外，中概股、互联网科技股这波科技股反弹确实表现不佳，创造了条件；然后就是昨晚的阿里、腾讯的财报。

阿里巴巴昨晚收盘大涨8.26%。阿里巴巴最新公布的2026财年第四季度财报显示，公司营收为2433.8亿元，同比增长3%。虽然整体营收和利润数据略显平淡，甚至因对科技业务的巨额投入出现了季度性经营亏损，但这份“喜忧参半”的成绩单却意外引爆了市场热情。

“电商”业务已经是互联网行业的老登了，“AI”才是未来，在于阿里AI业务展现出的惊人爆发力。财报透露，阿里云智能集团收入大增38%，其中AI相关产品收入连续11个季度实现三位数增长，年化经常性收入（ARR）已突破358亿元。更令人振奋的是，阿里服务器内几乎没有一张算力卡是闲置的，超过10万张自研芯片正全力运转。

CEO吴泳铭明确表示，阿里全栈AI技术已正式跨越培育期，进入规模商业化回报周期，预计未来一年AI相关收入在云业务中的占比将突破50%，成为绝对的增长引擎。这让投资者看到阿里正从传统的电商平台蜕变为真正的“AI基础设施巨头”。

尽管为了抢占AI窗口期，公司未来的资本开支将远超此前计划的3800亿元，短期内还会继续承压，但这笔“烧钱换未来”的豪赌已被资本市场高度认可。在A股科创板块屡创新高的背景下，阿里的强势表现无疑为港股和中概股的科技资产进行了一次极具说服力的价值重估。

阿里之外，腾讯控股也新发布的2026年第一季度财报。公司实现营收1964.6亿元，同比增长9%；营业利润673.8亿元，同比增长17%；调整后净利润达到679.1亿元，超出市场预期。腾讯作为国内互联网“市值一哥”，业绩还是很强劲。为了抢占AI时代的先机，腾讯本季度的资本开支付款高达370亿元，主要用于支持AI相关的基础设施投入。腾讯自研的Hy3 preview大模型自4月底上线以来，迅速成为OpenRouter平台上调用量最高的模型之一；其推出的效率AI智能体产品WorkBuddy，日活跃用户数已位居国内同类服务前列。腾讯ADR（美国存托凭证）昨夜大涨4.82%。

（图片来源：华尔街见闻）

对于腾讯AI是否落后的问题，在腾讯股东大会上，腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾表示，“原来一年前我们以为上了船，后来发现那个船漏水了，现在感觉站上去了，还坐不下去，还是希望船速能快一点”。这也反映AI竞争压力，目前字节与阿里AI布局更深，腾讯有用户、有资金，肯定也不想落后。

其它重点资讯解读：

1、大摩全面上调中国股指目标价：大摩将沪深300目标价上调至5400点，隐含11%上行空间。主要看下他们的逻辑，企业盈利在改善、供应链主导地位在强化、人民币在升值。从投资方向看，大摩称，A股优于港股，上游制造（材料、工业、能源）+ 硬科技（半导体）是主线。

2、量子计算：中国科学技术大学潘建伟院士团队成功研制出可编程量子计算原型机“九章四号”，相关成果已发表于国际期刊《自然》。标志着我国在光量子计算领域持续保持世界领先地位。这一里程碑事件将直接提振市场对量子通信、量子计算产业链以及前沿硬科技板块的信心，有望加速金融建模、药物研发等领域的颠覆性创新。

3、AI医疗：国家医保局印发《医疗保障基金监督检查五年行动计划（2026年—2030年）》，明确提出聚焦人工智能赋能，持续创新拓展“人工智能+医保监管”的实践路径和应用场景。

4、低空经济：中国民航局官网信息显示，低空安全司已正式亮相，主要负责起草低空民航发展规划、统筹低空安全与发展，以及建设低空飞行服务调度平台和低空飞行服务站体系等工作。低空安全司的成立标志着低空经济迈入实体化、常态化的行业监管新阶段。