江苏农商联行首份年报出炉，五大维度全面解读

作者|深水财经社 冰火

2025年3月，江苏农商联合银行（下称“江苏联行”）正式成立，同年4月8日正式开业。

近日，江苏联行通过其网站发布了2025年年度报告，这也是该行成立后发布的首个年报，让我们得以看到江苏联行成立以来的详细运营情况。

从经营数据看经营模式特点

年报数据显示，截至2025年末，江苏联行总资产规模为556.64亿，负债规模为474.17亿，净资产为82.47亿。

2025年江苏联行营收15.58亿元，同比涨24.57%；净利润2.58亿元，同比大涨88.25%。

由于该行是去年刚刚成立，因此同比增长数据不具有参考意义，但是我们可以通过这些数据，来分析下江苏联行的业务构成。

根据年报披露，江苏联行的主营业务范围有8项，与普通商业银行相比，归纳下来就是主要从事本系统内农商行的资金调剂和清算结算，开展同业拆借，买卖、代理发行、兑付和承销政府债券、金融债券，统一银行卡品牌业务（但不能独立发行银行卡）。

与普通商业银行相比，省级农商联合银行为有限牌照，定位是“行社的行”，避免与县级法人行社竞争。省级联行不能从事公众存贷款、发行和代销各类理财、保险等零售和对公业务。

所以按照上述营业范围，可以推导出江苏联行的主要收入来源有以下几个部分。

一是利息收入，2025年江苏联行利息净收入为-1.79亿。和普通商业银行的贷款利息收入不同，江苏联行的利息收入主要包括债券投资利息、成员行社同业资产利息、同业市场业务利息、存于央行的准备金利息等。

由于该行刚刚开业，处于搭建体系和扩容阶段，所以他们的资产主要是低风险、低收益的同业或储备类资产，收益率远低于普通农商行的贷款收益率，去年利息收入只有1.07亿。

为统筹全省农商行流动性，必须保持充足同业负债负债主要是同业存放、拆入资金、卖出回购等付息负债，成本要远高于资产收益，这导致去年该行利息支出达到2.86亿。

根据农商联行的经营模式，未来利息净收入应该也不会太多，甚至有可能会经常会出现亏损，但这不会影响经营质量。

二是手续费和佣金收入，主要是江苏联合从事资金融通和清算结算服务手续费，后面还会有各类信用债的发行、承销收入，目前这项收入也比较少，去年为净收入只有2646.59万元。

三是投资收益，这一块未来可能是联行的最重要收入来源，目前他们参股了多家省内农商行，可以获得分红收益。由于江苏农商行普遍经营效益较好，后续如果继续扩大参股规模，这块收入未来将会非常可观。

另外江苏联行还有一块“其他业务收入”，去年达到12.80亿元。因为江苏联行还要履行省内农商行的管理和服务职能，所以会像原省联社一样收取管理费；另外一块是该行名下的各类房屋出租获得租金收入。

在资产质量方面，由于刚成立一年，所以江苏联行暂无不良资产，也没有逾期债务和资产减值。由于不从事贷款业务，所以也不存在普通商业银行口径上的贷款五级分类、不良率、拨备覆盖率等指标。

参股下属农商行已达7家

年报披露显示，截至2025年末，江苏联行共参股三家金融机构，分贝农信银资金清算中心持股5.76%，高邮农商行持股4.56%，东海农商行持股7.86%。

上述两家农商行只是一个开始，后续江苏联行肯定还会继续推进参股农商行的计划。

2025年12 月4日召开董事会，审议通过了《关于江苏农商联合银行参股赣榆、句容等农商银行的议案》，这其中可能还包括海安农商行，江苏联行是通过司法拍卖的方式，以1.56亿元拿下海安农商银行3900万股股权。

今年4月，泰州金融监管分局批复同意江苏靖江农商行上报的定向募股方案，募集7284.1084万股；同时核准了江苏联行的靖江农商行股东资格，同意后者认购6563万股股份，占定向募股后总股本比例的8%。

而正在推进的徐州地区农商行整合为新的徐州农商行的计划中，江苏联行应该也会参股。

根据上述公开信息可以总结，截至目前，江苏联行已经完成或者正在推进的参股标的已经至少有7家。

存贷款增速位居全国前列

年报显示，截至2025年末，江苏农商银行系统包括江苏农商联合银行及60家农商行，全系统资产总额5.17万亿元，辖内有6家农商行A股上市，分别为常熟银行、‌无锡银行、‌紫金银行、‌苏农银行、‌张家港行、‌江阴银行，推动江苏成为A股上市农商行最多的省份。

尽管省联社完成改制成为农商联合银行，但是其基本定位并没有变化，那就是继续引领全省农商行坚守支农支小、做小做散的定位，不断提升三农及普惠金融服务的覆盖率、可得性和满意度。

年报显示，截至2025年末，江苏省内农商银行存贷款余额分别为4.16万亿元、3.32万亿元，较年初增加3242.23亿元、2276.82亿元，增长8.45%、7.37%，增速双居全国头部农信第一。

其中，江苏农商行系统涉农及小微企业贷款（不含买断式转贴现）余额为 2.58万亿元，普惠型涉农贷款（不含贴现）余额为5543亿元，普惠型小微企业贷款（不含贴现）余额为9502.2 亿元，民营企业贷款余额为1.8万亿元，制造业贷款余额为8181.1亿元，科技型企业贷款余额为5016.9亿元。

在过去多年里，在大行业务不断下沉和价格战影响下，国内农村金融机构生存空间不断挤压。但是从去年开始，监管部门开始治理内卷式竞争，对大型银行下沉市场的利率定价、服务规范提出明确要求，使得农商行的本土化、特色化经营才重新获得生机，江苏农商银行的经营效益和资产质量持续提升。

“母鸡”如何带动“小鸡”？

我们再从年报披露信息来分析，江苏联行对于下属农商行成员是如何管理和服务，帮助他们提升经营效益和资产质量的？

江苏农商联合银行作为全省 60 家法人农商行的行业治理中枢与服务平台，归纳成一句话就是以“管方向、强风控、优服务、促协同、赋科技”为核心，通过制度化管理与集约化服务双轮驱动，有效提升成员行经营效益与资产质量，形成“总部赋能、基层增效、系统提质” 的良性格局。

在治理与股权管理上，江苏联行坚持党的全面领导，落实党委前置研究程序，规范董监高选任与履职管理，推进股权集中托管、关联交易穿透管控，从源头防范治理风险。

江苏联行通过派驻专业董事、开展股权专项排查、健全内控合规体系，推动成员行完善现代金融企业制度，筑牢稳健经营根基。

在风险防控与资产质量提升方面，联行构建全流程风控体系，推广数字风控模型与特殊资产数字化平台，强化信用、流动性、操作风险统筹管理，指导成员行优化信贷结构、做实风险分类、提升清收处置效能。

同时江苏联行建立统一风险偏好与压力测试机制，强化重点领域监测预警，推动全省农商行不良率保持低位、拨备覆盖率稳步提升，资产质量持续夯实。

在资金与运营服务上，联行搭建系统内资金调剂、清算结算、同业拆借统一平台，降低成员行负债成本与流动性管理压力。通过集中清算、统一银行卡品牌、标准化运营流程，实现规模效应，减少重复投入；牵头开展集中采购、科技共建，有效压降运营成本，提升盈利空间。

在科技赋能与数字化转型层面，联行统筹建设数据、风控、营销、智能四大中台，推进新核心系统与合规平台迭代，统一技术标准与数据治理，破解中小行 “做不了、做不好、做不经济” 的难题。依托省级算力与模型能力，赋能精准营销、智能风控、普惠金融线上化，推动业务提质增效、服务下沉扩面。

在普惠与业务协同领域，联行引领坚守支农支小定位，统一产品标准、推广普惠模式，对接省级政策与风险补偿基金，引导信贷资源投向三农、小微、制造业与科技企业。

江苏联行通过总对总合作、产业链金融、跨区域协同，扩大服务边界、优化客户体验，助力成员行夯实本土市场、提升息差与中间业务收入。

综上所属，江苏联行对于下属农商行的基本原则就是“管理不越位、服务不缺位、赋能应到位”，通过治理规范、风控提级、资金统筹、科技集约、业务协同，持续提升全省农商行经营质效与风险抵御能力，实现全系统高质量发展。

管理团队和员工构成全解析

江苏联行2025年报还首次全面、系统披露了董事与高级管理人员构成、专业背景、分工体系，以及员工年龄、学历、岗位结构，主要特点就是管理层和员工队伍的专业化、多元化、年轻化。

江苏联行董事会共13人，其中包括执行董事2名、股权董事5名、独立董事5名、职工董事1名，

该行执行董事分别是胡建斌和尹立鸿，分别担任该行董事长和行长，两人均拥有丰富的金融机构和大型企业集团经营管理经验。

股权董事均由五大股东派出，兼具国有金融管理经验、大型企业管理经验、财务审计专业能力，我们还注意到股权董事夏平曾任建行江苏省分行副行长、南京银行行长、江苏银行党委书记、董事长等关键职务。

5名独立董事均为学界权威与行业专家，包括东南大学、南京农业大学、南京财经大学知名教授，以及一级律师、资深券商高管。

2025年报首次对外完整披露高级管理人员具体分工，形成行长1名、副行长5名、首席信息官1名、董事会秘书1名的经营管理班子。

江苏联行年报还详细披露了员工数量、年龄、学历、岗位结构，全行在岗员工641人，其中31-40岁达到345人，占比53.82%，成为该行的中坚力量；41-50岁148人，占比23.09%。

该行员工高学历占比极高，专业基础扎实，其中硕士及以上296人，占比46.18%；大学本科343人，占比53.51%。

从岗位结构来看，该行员工以技术型岗位主导，契合了联行数字化赋能的定位，其中技术类266人，占比41.5%；职能类220人，占比34.32%。

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