北京
智通财经获悉，三星电子(SSNLF.US)工会威胁发起大规模罢工，韩国财政部长对此警告称，这将对该国经济增长、出口及市场构成重大风险。市场分析更指出，由于半导体工艺的特殊性，此次罢工带来的经济损失可能是汽车行业的12.6倍，并可能动摇三星最核心的资产——客户信任。
韩国经济副总理兼财政企划部长官具润哲于周四表示，三星电子工会威胁举行的罢工，对韩国经济而言是一大显著风险。此前，这家芯片巨头与其工会在周三的薪资谈判破裂，工会工人计划自5月21日起进行为期18天的罢工。
若罢工成真，这将是三星电子乃至全球半导体行业史上，首次对生产和市场产生实际影响的罢工。与2024年7月那场约5000人参与的25天罢工不同，此次工会预计参与人数将超过4万人，工会主席崔胜浩甚至表示可能超过5万人，这占到三星电子半导体部门总员工数(约7.8万人)的64%。
鉴于半导体是韩国经济的命脉——占4月总出口额的37.1%及一季度GDP增量的55%——此次罢工的冲击波恐怕会波及韩国整体国民经济，并严重扰乱全球半导体供应链。
半导体停产损失是汽车业的12.6倍
据三星电子工会估算，长达18天的罢工可能造成高达30万亿韩元的损失。这一数字由两部分组成：18万亿韩元的预期营业利润损失，以及罢工结束后产线恢复正常所需的12万亿韩元额外损失。
这一损失规模远超其他制造业。根据西门子及Aberdeen Research的数据，若因罢工、停电等事故导致停产，汽车行业平均每小时损失230万美元，重工业为30万美元，消费品行业仅为3.6万美元。相比之下，三星电子罢工带来的损失高达每小时2900万美元，是汽车行业的12.6倍。
巨大差异源于半导体工艺的特性。汽车生产线停摆后，罢工一结束便可立即重启。但半导体产线必须24小时不间断运行，一旦停摆，损失以万亿韩元计。一片晶圆进入流程后，会连续经历蚀刻、涂布、刻写电路等复杂步骤。过程哪怕短暂中断，线上所有晶圆都必须报废。一片晶圆约可制造1800颗DRAM芯片，每颗售价3300至3500美元。产线停摆，意味着普通DRAM流程中3至4个月、HBM流程中7个月的晶圆尽数化为废品。
供应链恐慌与信任危机
罢工结束后的产线恢复同样旷日持久。数百台执行纳米级工艺的精密设备需逐一调零，报废有缺陷的晶圆，并耗费时日将良率拉回目标水平。韩国KB证券研究部门负责人Kim Dong-won预计，在最坏情况下，即便罢工结束，自动化产线完全恢复并正常运转也需要2至3周。
摩根大通预估，此次罢工可能使三星电子全年DRAM和NAND闪存产量减少0.5%至0.9%。一位半导体行业相关人士指出，当前DRAM市场本就供应短缺，订货10颗只能拿到6颗，减产0.9%就足以引发市场恐慌。KB证券也预测，若所有产线停摆18天，全球存储芯片供应可能减少DRAM 3%-4%、NAND 2%-3%，其冲击相当于抹去全球第五大DRAM厂南亚科技(全球市占率约2%)的全部产能。
更大的长期风险在于，罢工可能侵蚀三星积攒已久的客户信任。近期，由于DRAM持续短缺，戴尔(DELL.US)、惠普(HPQ.US)等美国计算机制造商已开始对中国长鑫存储的产品进行验证。一旦三星存储芯片供货减少，客户可能会转向中国供应商。
有评论指出，在信任至上的晶圆代工业务中，罢工的冲击将更为深远。三星曾在定制化HBM市场，以从底层芯片到封装的“一站式服务”体系作为核心竞争力，但罢工带来的供应风险，将使其赢得客户更加艰难。而一旦客户流失，由于转换物流和设计方案的成本高昂，他们很少会回头。首尔大学教授Song Heon-ui警告称，这场罢工可能固化为永久性损失，进而削弱国家潜在增长动力。
本文源自：智通财经
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