ST晨鸣(000488)2025年度ESG报告解读

关于本报告

山东晨鸣纸业集团股份有限公司（股票代码：000488）于2026年3月31日发布2025年度ESG报告，遵循香港联交所《环境、社会及管治报告守则》、深交所《可持续发展报告（试行）》及国资委参考指标体系，覆盖寿光、江西、湛江、吉林、黄冈五个生产基地。报告采用双重重要性原则，从财务与影响两个维度评估议题，并按照治理、战略、风险管理、指标与目标四要素框架披露。

走进晨鸣纸业

晨鸣纸业成立于1958年，是国内唯一拥有A、B、H三支股票的浆纸一体化企业，年产浆纸1,000万吨。2025年公司确立“一二五”战略发展规划，以打造一流经营团队和业绩为目标，聚焦降本增效与新产品开发。报告期内，公司总产能恢复至约70%。

诚信为本筑牢发展根基

全面责任治理

公司建立“董事会-战略与可持续发展委员会-ESG与可持续发展战略工作组”三级治理架构，将ESG绩效纳入高管薪酬考核。董事会由11名董事组成，其中独立董事4人、女性董事2人。2025年召开董事会8次、股东会3次。公司识别出27项ESG议题，从财务重要性和影响重要性两个维度排序，形成重要性矩阵。

强化党建引领

公司坚持“党建强则企业强”，将党的领导融入公司治理，实施“五大工程”推动战略引领、安全生产、绿色低碳、人才建设与科技创新。2025年党员在复工复产中发挥先锋作用，累计获得国家专利授权490余项。

合规稳健经营

• 公司治理：修订《公司章程》等30余项制度，董事会下设四个专门委员会。
• 投资者关系：披露文件323个，发布定期报告4份、临时公告243份，投资者热线接听率100%，互动易回复210条。
• 内控审计：出具审计报告29份，其中财务审计发现问题98项、整改64项；价格审计降本增效1,825万元；工程审计审减效益995万元。
• 廉洁运营：制定《管理干部行为规范“十不准”》，2025年9月成立督察组，受理合规投诉27件、处理27件，因廉洁问题处罚员工9人，涉及诉讼或移交司法案件2件。
• 商业道德：未发生不正当竞争或反垄断法律诉讼。

森源永续绘就生态蓝图

绿色合规运营

公司构建“集团统筹、子公司主责、部门协同、全员参与”四级环保管理架构，2025年环保投入（异味治理）21,804万元。环境管理体系通过ISO 14001及中国环境标志认证年度监督审核。

三废管治：- 废水：排放总量18,845,053立方米，COD排放86,360吨，氨氮2,267吨，总磷102吨，总氮5,914吨，排放达标率100%。- 废气：硫氧化物174吨，氮氧化物925吨，颗粒物61吨。黄冈晨鸣投资3,800万元完成16项改造，包括电除尘升级、天然气替代等。- 废弃物：无害废弃物488,111吨（密度0.79吨/万元营收），有害废弃物295吨（密度0.00047吨/万元营收）。

环境目标达成：| 目标 | 2025年达成情况 || --- | --- || 废水废气线上排放达标 | 全部达标 || 非线上排放超标 | 黄冈晨鸣2起，计划投资2.2亿元改造 || 固废规范处置 | 100%合规 || 碳排放 | 亏损碳配额2万吨，低于去年 |

2026年目标：废气废水100%达标，重大环境污染事件为零，碳配额计划盈余2万吨。

应对气候变化

公司采用IPCC SSP1-2.6和SSP5-8.5情景评估物理风险，采用IEA NZE和STEPS情景评估转型风险。

碳排放数据：| 指标 | 单位 | 2025年 || --- | --- | --- || 范围一排放总量 | 吨CO2e | 1,615,313.39 || 范围一排放密度 | 吨CO2e/万元营收 | 2.60 || 范围二排放总量 | 吨CO2e | 178,895.68 || 范围二排放密度 | 吨CO2e/万元营收 | 0.29 |

配额履约：2025年配额缺口100,870吨，履约成本626万元，较2024年（缺口598,577吨，成本5,860万元）大幅改善。

践行清洁生产

• 能源：直接能源消耗4,232,206.58兆瓦时（密度6.82兆瓦时/万元营收），间接能源333,387.40兆瓦时（密度0.54）。可再生能源使用809,766.52兆瓦时，占比17.74%。光伏发电814万度，生物质发电1.8亿度，节约原煤11万吨。
• 水资源：总耗水量58,624,174立方米（密度94.46立方米/万元营收），循环用水量2,823,852立方米，水重复利用率94%。各子公司用水量均低于目标值。
• 循环经济：构筑“林-纸-再生纤维”“煤-电-建材”“造纸废弃物-制肥-发电”“污水-水-清水”四大循环链。
• 生态保护：林地面积60.99万亩，累计投入141,263万元，96%林地经可持续认证，储备林吸收碳排放1,000,000吨CO2e。

韧浆成纸守护品质初心

追求卓越品质

公司通过ISO 9001认证，形成“CM-LSL”质量管理模式。2025年产品合格率98.2%，市场损失理赔率0.36‰，无产品召回事件。

提供优质服务

• 客户投诉处理率100%，客户满意度85.78%（有效回收280份问卷）。
• 负责任营销：推行客户分级、透明价格、24小时服务热线，高层带队走访。

坚持科技创新

• 研发投入9,326.1万元，占营收1.5%，研发人员885人（占比9.8%）。
• 累计授权专利496项（发明专利45项、实用新型386项、外观设计65项）。
• 数字化转型：上线MES系统、无人值守地磅系统、原料业务管理系统等，AI诊断质量检测准确率99%。
• 信息安全：2025年未发生信息泄露事件，组织培训6场覆盖260人次。

林纸和鸣凝聚发展合力

厚植人才沃土

• 员工总数8,992人，女性占比24.18%。员工流失率0.75%（男性0.65%，女性0.11%）。
• 员工培训覆盖率100%，人均培训时长92小时。
• 社会保险覆盖率100%，慰问帮扶员工71名，投入10.8万元。
• 职业晋升：设立管理、技术、技术工人多通道发展路径。

守护安全健康

• 安全生产投入647.88万元，因工受伤38人，百万工时伤害率2.4‰，无死亡及职业病。
• 安全隐患整改6,934项（含复工复产1,569项），整改率100%。
• 应急演练485次，参与5,553人次。职业健康体检覆盖率100%。

共建责任链条

• 供应商683家，境内91.3%，境外8.7%。木质纤维采购30.08万吨。
• 供应商稽核12次，供应链培训24次。
• 风险提示：报告期内部分生产基地停机检修，涉及中小企业逾期未付款项10.67亿元，公司计划在生产经营稳定后陆续解决。

共筑美好社区

公司组织无偿献血公益活动，20名职工参与。报告未披露乡村振兴具体投入金额，但提及教育支持、困难帮扶等公益实践。

关键绩效表摘要

环境绩效：| 指标 | 2025年 || --- | --- || 环保投入（异味治理） | 21,804万元 || 突发环境事件 | 2件 || 环保处罚金额 | 46万元 || 总耗水量 | 58,624,174立方米 || 循环用水占比 | 4.82% || 无害废弃物排放密度 | 0.79吨/万元营收 || 有害废弃物排放密度 | 0.00047吨/万元营收 |

社会绩效：| 指标 | 2025年 || --- | --- || 研发投入占营收 | 1.5% || 产品合格率 | 98.2% || 客户满意度 | 85.78% || 员工人均培训时长 | 92小时 || 因工受伤人数 | 38人 || 百万工时伤害率 | 2.4‰ |

治理绩效：| 指标 | 2025年 || --- | --- || 董事会会议 | 8次 || 独立董事占比 | 36.36% || 女性董事占比 | 18.18% || 合规投诉处理 | 27件 || 因廉洁问题处罚员工 | 9人 |

分析视角

双重重要性：报告从财务和影响两个维度评估议题，如碳排放配额缺口从598,577吨降至100,870吨，直接降低履约成本5,234万元，体现财务重要性；而林地吸收100万吨CO2e则体现影响重要性。

漂绿识别：报告披露了黄冈晨鸣非线上排放超标2起及环保处罚46万元，未选择性隐瞒负面信息。但部分目标描述如“稳步提升”缺乏量化支撑，且报告未提供第三方鉴证（仅董事会承诺真实性），鉴证覆盖范围有限。

行业异质性：作为传统造纸企业，公司碳中和路径清晰，通过生物质能源、光伏发电及碳配额管理降低排放。但需关注转型资产减值风险，尤其是黄冈晨鸣2.2亿元改造投资的回报周期。

ESG与财务绩效传导：公司将ESG绩效纳入高管薪酬，有助于降低融资约束。但供应链逾期付款问题可能影响中小企业关系及品牌声誉，需持续跟踪。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。