3770 亿、大收购：失败

2026 年 5 月 12 日，eBay 公开表示，拒绝 GameStop 主动提出的收购提案。

eBay Inc.（Nasdaq: EBAY）今天宣布，在财务和法律顾问支持下，经过全面审查，董事会已决定拒绝 GameStop 主动提出的、不具约束力的收购提案。

2026 年 5 月 3 日，GameStop Corp. 提交了一份非约束性收购提案，计划以每股 125.00 美元的现金加股票方式，收购 eBay Inc. 100% 股权。

按照 eBay 最近披露的未稀释股本数量计算，这笔交易对应的未稀释股本总价值约为 555 亿美元（3770 亿元人民币），相较 30 日成交量加权平均价溢价 27%，相较 90 日成交量加权平均价溢价 36%。该交易仍需满足常规交割条件。

eBay 董事会致 GameStop CEO Ryan Cohen 的回复信全文如下：

尊敬的 Cohen 先生：

董事会在独立顾问的支持下，已经认真审查了贵方提案，并决定予以拒绝。

我们认为，贵方提案既不可信，也没有吸引力。

我们已考虑以下因素：

1）eBay 的独立发展前景；

2）贵方融资方案存在的不确定性；

3）贵方提案对 eBay 长期增长和盈利能力的影响；

4）合并后实体的杠杆水平、运营风险和领导架构；

5）上述因素对估值造成的影响；

6）GameStop 的公司治理和高管激励机制。

eBay 是一家强大且具备韧性的企业，过去几年已取得有意义的业绩成果。

我们进一步聚焦战略重点，强化执行力，提升平台买卖双方体验，并持续向股东返还资本。凭借差异化的全球市场平台和清晰战略，eBay 董事会相信，在现任管理团队领导下，公司有能力继续推动可持续增长，保持纪律性执行，并为股东创造长期价值。

我们的团队将继续专注于执行公司战略，推动业务向前发展，以维护公司、股东、员工，以及全球数百万买家和卖家的最佳利益。

此致

Paul S. Pressler
eBay 董事会主席

eBay 目前市值 480 亿美元：

GameStop 目前市值 104 亿：

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