AI算力扩张引爆电力基建需求，电网设备板块掀涨停潮

5月12日，电网设备板块盘中震荡拉升，通光线缆（300265.SZ）20CM涨停，杭电股份（603618.SH）、太阳电缆（002300.SZ）、通达股份（002560.SZ）、大连电瓷（002606.SZ）等多股涨停，温州宏丰（300283.SZ）、亿能电力（920046.BJ）、双杰电气（300444.SZ）等个股涨超10%。

消息面上，据财联社报道，摩根士丹利表示，受Token需求飙升350%的推动，超大规模云服务商（Hyperscalers）的2026年资本支出预测从4500亿美元大幅上调至8000亿美元。大摩预计数据中心将面临55GW的电力缺口。AI参与者正越来越多地收购“离网”解决方案。

这一判断并非孤证。据IEA预测，2025~2030年全球AIDC装机将累计新增129GW，累计增幅达133%，用电量将累计新增530TWh，累计增幅达127.4%。供电系统约占AIDC总投入的10%，结合IEA预测，全球未来五年的年均市场规模有望突破千亿元。

当前，AI驱动的用电增量，叠加上一轮电网投资长期滞后的“补课”需求，正在全球范围内催生一波电网建设新周期。

中航证券在研报中指出，过去十年全球电网投资整体落后于电源投资，难以应对能源转型、电网老化以及新兴产业带来的用电压力；为实现能源安全与绿色转型，全球电网投资有望进入景气周期。

具体而言，中国国家电网提出“十五五”期间投资四万亿元，同比“十四五”增长40%。欧洲提出电网一揽子计划，预计撬动1.2万亿欧元电网投资。美国三大电网推出共计750亿美元电网输变电升级和改造计划。

中航证券表示，全球AI投资如火如荼，未来五年有望带动千亿级美元市场。全球电网改造方向包括特高压和主网升级、配电网数智化升级，以及用电端微电网、虚拟电厂和离网用电。电网设备产业充分受益于全球电网投资景气度提振，同时国内电网设备厂还迎来出海机遇。

事实上，国内电网设备厂的出海趋势在数据层面得到充分印证。据财信证券数据，2026年前三个月，变压器出口市场呈现稳健增长态势，增长动能较去年同期有所强化。截至2026年3月，变压器累计出口总额达到27.80亿美元，累计同比增长率为37.5%。相较于2025年同期（36.3%）的增速，当前市场规模在基数扩大的基础上依然保持了较高的增长幅度。

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