昔日巨头陷困境！广汽集团利润暴跌千亿，转型路上谁在掉队？

5月6日，广汽集团（601238.SH，02238.HK）发布了2026年4月的产销快报公告。数据显示，广汽集团4月汽车产量为133,912辆，同比增长23.28%；本年累计产量为528,697辆，同比增长1.71%；4月汽车销量120,960辆，同比增长3.88%；本年累计销量为500,889 辆，同比增长2.74%。其中，新能源汽车销量54605辆，同比增长57.39%。

值得注意的是，广汽本田的销量数据出现大幅下滑。根据产销快报公告，广汽本田4月销量仅5100辆，相比去年同期的18491辆，同比下滑72.42%，相比3月的26283辆环比下滑80.6%。1-4月累计销量45161辆，相比去年同期111,220辆，同比下滑59.39%。

一直以来，丰田、本田以及日产三家车企被消费者们称为“日系三剑客”，除了品牌端的影响力外，三家车企很早就开始在国内市场深耕，推出了丰田凯美瑞、日产天籁、本田雅阁等经典车型。然而随着新能源汽车市场的发展，合资品牌在国内的生存空间受到了严重的挤压。除了丰田之外，日产以及本田都经历了销量的连续下滑，其中本田汽车的下滑尤为严重。

公开资料显示，广汽本田目前在售的车型有近10款，包括雅阁、皓影、奥德赛、型格、冠道、缤智、本田P7等，在轿车、SUV以及MPV市场均有布局，动力形式也包含了燃油、混动、插电式混动以及纯电动多种形式。

根据广汽集团3月27日晚披露的2025年度财报数据，2025年，广汽本田产能利用率为59%，传祺和埃安的产能利用率仅分别为54%和46%。与之对应，广汽丰田产能利用率最高，为76%。

广汽集团曾被视为传统汽车公司转型新能源的成功样本。其自主孵化的埃安，曾登上中国造车新势力销量榜首。但是，埃安过往销量增长主要依靠B端市场，并在消费者端形成了较强的“网约车”认知。

有业内分析人士向界面新闻指出，过度依赖于B端市场难以实现品牌长久发展。一旦市场形成固定印象，不仅会限制品牌向私人消费市场延展，也容易在销量扩张阶段掩盖产品力、品牌力和用户运营上的短板。

此外，与广汽丰田近两年逐步把产品定义权更多交给中方团队、并主动引入中国本土科技公司合作不同，广汽本田在新能源转型上动作迟缓。其引入的又一新能源品牌“烨”，至今仍延续由海外总部主导产品定义的传统路径，上市后在市场上的存在感相对有限。

据今年3月界面新闻记者的采访，多位分析人士向界面新闻指出，本田对电气化的推进已经明显放缓，甚至接近停滞。随着中国新能源汽车市场竞争全面转向高频迭代和快速响应，如果本田在华产品定义和研发体系不能进一步向本土市场倾斜，其竞争力仍有继续走弱的风险。

因在华销量连续五年下滑及电动化转型压力，4月17日，据南方日报，本田汽车宣布关闭在华的2家燃油车工厂：广汽本田广州黄埔工厂于2026年6月停产，东风本田武汉工厂计划2027年停产。

此外，据华夏时报，因在华销售持续低迷，本田汽车已决定削减广州、武汉两地生产基地的燃油车产能，在华燃油车总产能将由目前约120万辆压缩至72万辆，相当于一次性削减约四成产能。

根据广汽集团3月27日晚披露的2025年度财报数据，公司全年营业收入同比下降10.43%；归属上市公司股东净利润由盈转亏，累计亏损87.84亿元，同比下降高达1166.51%；经营活动所产生的现金流净额为-150.26亿元。

销量下滑是这份财报背后最直接的原因。2025年，广汽集团主要业务板块几乎全线退缩。合资品牌广汽本田全年销量为35.19万辆，同比下降25.22%；自主板块也未能形成支撑，传祺和埃安的全年销量分别为31.91万辆和29万辆，降幅均超过20%。仅广汽丰田仍稳住了销量，同比实现微增。

更受关注的是新能源业务的失速。2025年国内新能源汽车市场销量仍维持25%以上的增速，但广汽集团新能源汽车销量却同比下降4.64%，全年仅为43.36万辆，落后于零跑汽车。对于正试图押注新能源转型的广汽集团而言，它不仅没有跟上行业增速，反而在新一轮竞争中被拉开差距。

这家一度凭借合资业务和自主转型走在前列的汽车集团，如今正同时面对利润塌陷、现金流转负以及销量全面走弱的多重压力。