科创50创历史“芯”高！存储与算力齐飞 AI景气“全面外溢”

《科创板日报》5月11讯（编辑 宋子乔） 5月11日，科创50指数（000688）单日涨4.65%，盘中一度达到1727.3点，创下历史新高，最终收报1716.69点。

四月初至今，科创50指数已经涨超36%。科创板汇聚了寒武纪、中芯国际、海光信息、芯原股份等一批核心半导体公司。与其他行业相比，半导体是科创50中权重最大、成分股最多的行业（见图一）——科创50指数中，半导体权重占比近70%，成分股23只，十大权重股中，半导体公司有8家（见图二）。

图一

图二

AI应用的爆发正实打实地拉动算力硬件需求，这一轮上涨的核心驱动力来自AI算力需求持续向半导体产业链的传导。

国金证券表示，AI云端算力硬件需求持续强劲，据其统计，AI PCB、存储、国产算力、半导体设备板块业绩亮眼。电子板块26Q1营收10866亿元，同增28.7%，归母净利润614亿元，同增73.7%，盈利持续增长。

其指出，在供需双侧强逻辑的挤压下，2026年算力产业链已实质性进入全链通胀阶段，行业景气度正从核心芯片向AIDC、云与算力服务等环节全面外溢：CPU/GPU面临产能瓶颈与租赁价格持续飙升，GPU和CPU步入通胀阶段，阿里、百度等大厂的云端算力资源及配套服务亦开启多轮提价。多环节的持续涨价，从侧面强力印证了真实算力需求的爆发与供给的极度紧缺。

开源证券也表示，寒武纪、海光、芯原等国产算力公司业绩高增，验证行业高景气Vibe Coding及Agent应用需求旺盛，从寒武纪一季报看，预付及合同负债双高增，印证国产芯片迎来需求爆炸+供给改善信号。

湘财证券特别指出，AI数据中心的CPU与GPU配比的结构性正在重塑。根据Arm给出的预测，传统AI数据中心每吉瓦GW需要约3,000万个CPU核心，但在AI智能体时代，这一需求将显著增加至每吉瓦1.2亿个CPU核心。另根据Intel管理层在2026年第一季度财报电话会议披露的信息，CPU与GPU的配比已从过去的1:8收紧至约1:4，未来有望趋向1:1的平衡，甚至可能进一步向CPU倾斜，而这将显著提升市场对CPU的需求。

除了GPU和CPU，存储芯片也是本轮景气度的典型受益者。据国盛证券统计，2026年Q1消费型DRAM价格累计涨75%-80%，创近五年单季最大涨幅。TrendForce集邦咨询考量供给持续缩减、订单转移，以及成熟制程供应商产能扩张不及等因素，预估2026年第二季Consumer DRAM合约价格仍将持续季增45-50%。

与此同时，全球科技巨头正竞相锁定产能，国金证券称，由于AI对存储的需求持续强劲，存储市场正从“随行就市”走向“长协议锁定”，研判缺货涨价的情况将持续，继续看好存储受益产业链。