忘掉降息剧本！债券巨头PIMCO：伊朗战争或促使美联储加息

财联社5月11日讯（编辑 卞纯）就在今年年初时，华尔街各大投行还在展望，美联储今年将降息几次，而现在随着伊朗战争改变货币政策剧本，市场关注的重点已经逐渐转向美联储是否会加息。

太平洋投资管理公司（PIMCO）最新警告称，面对伊朗战争带来的后果，美联储的降息将“适得其反”，其甚至可能需要提高借贷成本。

这家管理着2.3万亿美元资产的债券巨头的首席投资官Dan Ivascyn表示，伊朗封锁霍尔木兹海峡引发的能源价格飙升，给美国政策制定者带来了新的挑战。他们多年来一直在努力将通胀率降至美联储2%的目标。

“我们希望看到各国央行作出审慎应对，或者在必要时收紧政策。”Ivascyn在接受采访时表示。

“美国离这一步还比较远，但正如目前欧洲、英国甚至日本的情况，未来将会看到更多紧缩，我不会完全排除美国加息的可能性，”Ivascyn表示。

他补充称，鉴于当前通胀态势以及通胀预期的不确定性，任何降低美国借贷成本的举措“都将适得其反……”，并表示任何此类举措都“极有可能导致中长期利率上升”。

美国资产管理公司富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）的首席执行官Jenny Johnson也表示，通胀“将更难控制”，并警告称“美联储将很难降息”。

她表示，投资者对通胀保值资产的兴趣日益浓厚，对房地产的兴趣也在增加，因为租金通常会随着整体物价上涨而攀升。

美联储在最近两次会议上维持利率不变。虽然很少有市场观察人士预期短期内会加息，但美联储在未来几次会议上的动向存在越来越多的不确定性。

上个月，有三名美联储官员对政策声明中的措辞投下反对票，相关措辞原本暗示美联储的下一步行动很可能是降息，而这些官员更倾向于表明，下一步行动既可能是降息，也可能是加息。

高盛分析师在上周五的一份研报中写道，他们预计美联储将把接下来的两次降息推迟至2026年12月和2027年3月，料能源成本将使核心PCE价格指数涨幅维持在近3%水平。

与此同时，期货市场的交易表明，投资者普遍押注美联储政策制定者今年将维持借贷成本不变。

随着伊朗战争颠覆市场对美联储2026年将降息多次的预期，美国国债收益率飙升。与政策预期密切相关的两年期国债收益率自2月底战争爆发以来已上涨0.5个百分点，达到3.87%。

显然，即将上任的美联储主席凯文·沃什将陷入骑虎难下的局面。美国总统特朗普任命其执掌美联储，是希望他能降低利率。

不过，PIMCO和富兰克林邓普顿均表示，他们预计美联储将保持独立性。