被忽悠瘸了-巴西“傻事”之三

来源：市场资讯

（来源：十五的投资笔记）

│已经落后11个百分点

目前持仓70%配置如下：

•中概互联：占比42%（上周4.74%）

•中证银行：占比33%（上周-1.19%）

•巴西指数：占比25%（上周-1.42%）

已经落后11个百分点了。好差啊，我也不知道该如何变了。指数越来越难已战胜了。通信、电子与AI相关的板块，已经成了指数的第一大板块。如果不买AI，肯定是要落后的。

下周择时信号：看多。信号延长到5月底6月初。这是第4周。

行业表现：

上周通信、电子、机械设备表现较好。TACO较HALO好。

上周趋势轮动的行业巨亏4.11%，801960.si、801950.SI、801120.SI，分别亏-6.14%、-5.06%、-1.14%。

全球都在上涨，想要亏钱还是挺难的。

|被忽悠瘸了

上世纪 70 年代石油危机，国际油价几个月暴涨300%，从 3 美元一桶干到 12 美元。那时候巴西军政府极度依赖进口石油，石油进口占全国进口额70% 以上，外汇哗哗往外流。军政府一心想搞能源自由、摆脱石油卡脖子，一拍脑袋决定大力搞核电，觉得核电高级、稳定，能一步实现能源独立。

最开始巴西找美国西屋建安格拉 1 号，结果美国纯纯坑人，给的是半成品技术，设备烂得一批，前 15 年负荷因子只有25%，一半时间都在趴窝修机器，根本发不出多少电。

美国坑完，巴西转头找西德西门子，1975 年签了个世纪大坑协议：计划一口气建8 座核电站，合同总额40–50 亿美元。要知道 1975 年巴西全年出口才刚过 100 亿，等于把全国卖咖啡、卖矿石赚的近一半外汇全砸进去。

这下步子直接迈太大了。核电所有反应堆、设备、核燃料、技术全要进口，外汇疯狂被掏空。为了撑项目，巴西外债从 1974 年120 亿美元，一路飙到 80 年代破 1000 亿美元。光每年还利息，就要花掉全国出口收入的30%–40%。

后面直接崩盘：安格拉 2 号原本预算 30 亿，最后实际花了100–120 亿美元，成本翻了 3–4 倍。国内通胀爆炸，1989 年通胀接近3000%，1990 年直接冲到2937.8%，货币疯狂贬值，国家经济直接干废。

更恶心的是，项目里爆出大量腐败，官员和德美企业利益输送、吃回扣，钱很多直接被贪走。原本 8 座的大计划，最后只勉强建成安格拉 1、2 号，剩下 6 座直接烂尾成废铁。

后来安格拉 3 号 1984 年开工，修修停停 40 年，中途又拉法国阿海珐来续建，法国人继续割韭菜，造价越涨越高，成了财政无底洞，到现在都没彻底完工。而且巴西至今没有完整核电产业链，燃料、核心零件还要靠进口，一直被美、德、法、俄轮番收割。

最冤的来了：巴西手握全球顶级水电资源，亚马逊河、巴拉那河水量巨大。

按巴西电力局数据：

水电发电成本只要 40–60 美元 / 兆瓦时，

核电综合成本 100–150 美元 / 兆瓦时，

核电成本是水电的2–3 倍。

而且水电建好后几乎没有燃料费，不用大量进口、不耗外汇，寿命 80–100 年，安全没核废料风险，现在巴西全国55%–65% 的电都是水电发的。

看完巴西的这段历史，感觉到中国能发展起来，也真是不容易，躲开了多少坑啊。真是越研究国外，越来越爱国。

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