乐刷支付被罚没843.95万元！

来源：市场资讯

（来源：第一支付要闻）

2026年5月9日，央行深圳市分行公示重磅罚单，持牌支付机构乐刷支付科技有限公司（下称“乐刷支付”）因涉及8项核心违规，被警告、通报批评并罚没合计843.95万元，一名时任高管连带被罚5.5万元 。此次违规覆盖反洗钱、客户尽调、商户管理、清算管理等全流程基础合规要求，叠加其近两年累计被罚超3000万元的“黑历史”，不仅折射出头部支付机构在规模扩张与合规管控间的失衡困境，更映射出第三方支付行业“严监管、强合规、重处罚”的不可逆趋势。

罚单深度拆解：8项违规直击支付合规核心痛点

此次乐刷支付的8项违法行为，均为《非银行支付机构监督管理条例》明确禁止的基础性、刚性合规要求，无一项属于边缘性、创新性违规，暴露其合规体系的系统性漏洞 ：

1. 反洗钱管理全面失守：未按经营规模和洗钱风险配备人员、未开展客户尽职调查、未对高风险客户采取管控措施、未报告可疑交易、为身份不明客户提供服务，5项违规直指反洗钱核心义务，属于监管重点打击的“红线行为” 。

2. 交易监测机制形同虚设：未制定并完善交易监测标准，无法有效识别异常交易，为洗钱、套现等违法活动提供可乘之机 。

3. 商户与清算管理双违规：违反商户管理规定（如商户审核不严、资质造假）、违反清算管理规定（如资金清算不透明、违规划拨资金），直接触碰支付机构“资金安全”与“商户真实性”两大生命线 。

央行处罚逻辑清晰：支付机构合规无小事，基础合规缺失即重罚。此次罚没金额虽低于2024年2754万元的历史峰值，但8项违规叠加“双罚制”（机构+责任人），释放出“违规必追责、责任到人”的强监管信号 。

屡罚不改：两年累计被罚超3000万，违规高度同质化

乐刷支付此次被罚并非个例，而是其长期合规松懈、屡查屡犯的集中爆发。梳理近两年处罚记录，呈现“高频次、高金额、同类型”的显著特征：

- 2024年：因多项合规违规，被央行福建省分行罚没2754.38万元，创其历史最高罚单纪录 。

- 2025年：全年3次被罚，合计938.68万元：- 3月：违反机构、商户、清算管理规定，未尽职调查外包商，罚没445.01万元；- 8月：湖北分公司未履行尽职调查义务，被罚50万元；- 11月：再次违反清算及商户管理规定，罚没443.67万元，时任高管被罚1.5万元 。

- 2026年（截至5月）：再领843.95万元罚单，两年累计罚没超3600万元 。

违规共性：近三年罚单均集中在清算管理、商户管理、反洗钱三大领域，属于“反复违规、屡教不改”，反映出乐刷支付“重业务扩张、轻合规建设”的核心问题——合规体系未随业务规模同步升级，甚至存在“合规为业务让路”的错误导向。

规模与业绩：万亿交易体量下的合规“负重前行”

乐刷支付作为母公司移卡有限公司（shturl.）的核心支付板块，是国内第二梯队支付机构的代表，业务规模与市场地位不容小觑，但业绩增长已持续被合规成本拖累 。

（一）业务规模：稳居行业前列，万亿交易体量

- 交易规模：2024年总支付交易量（GPV）2.33万亿元；2025年国内GPV达2.34万亿元，同比微增0.1%，稳居国内支付机构前五席位 。

- 业务范围：持有全国银行卡收单、移动电话支付牌照，服务覆盖小微商户、连锁品牌、跨境电商等场景，海外业务2024年交易量超11亿元，同比增长近5倍。

- 市场定位：背靠腾讯投资，聚焦B端收单市场，是支付宝、微信支付之外的重要收单力量，2025年10月交易量达1090亿元，位列行业第四。

（二）业绩变化：增收不增利，合规成本侵蚀利润

- 营收增长：2024年移卡总营收30.87亿元；2025年增至33.11亿元，同比增长7.25%，支付服务收入占比超80% 。

- 利润承压：2024年期内利润7300万元；2025年利润9224.4万元，同比增长11.88%，但增速远低于营收增速，核心原因是合规成本飙升——近两年超3600万元的罚没金额，直接侵蚀净利润，叠加合规团队扩容、系统升级等隐性成本，业绩增长“含金量”持续下降 。

- 费率承压：2024年支付费率11.9个基点，2025年微升至12.3个基点，在行业价格战下，盈利空间持续收窄，合规违规的“代价”愈发沉重 。

核心矛盾：万亿交易规模与薄弱合规体系严重不匹配。乐刷支付在快速扩张中，未能建立与业务体量匹配的合规架构，反洗钱、商户审核、清算管控等核心环节“人手不足、系统落后、执行缺位”，最终导致“规模越大、违规越多、罚款越高”的恶性循环 。

行业监管趋势：长期严监管常态化，合规成生存唯一底线

乐刷支付的连续重罚，并非孤立事件，而是第三方支付行业监管逻辑深刻变革的必然结果。近年来，监管层从“牌照审批”转向“全周期强监管”，行业进入“合规为王、优胜劣汰”的新阶段。

（一）监管基调：严监管常态化，罚单“量增、额高、双罚”

- 罚单数量激增：2025年央行针对支付机构开出81张罚单，双罚率（机构+责任人）达59.26%，创近年新高，监管覆盖“事前、事中、事后”全流程。

- 处罚金额走高：单笔罚单从百万级向千万级跨越，2024-2025年多家机构被罚超千万元，违规成本远超违规收益 。

- 违规重点聚焦：反洗钱、商户管理、清算管理、备付金管理成为处罚重灾区，与乐刷支付违规高度重合，凸显监管“抓核心、打痛点”的明确导向。

（二）监管核心逻辑：回归支付本源，斩断金融导流乱象

- 去金融化：2026年4月，央行紧急要求关停小额贷款、商业保理等五类金融商户通道；八部门联合发文，禁止支付机构将信贷、资管产品嵌入支付场景，彻底斩断支付向金融导流的路径，推动支付回归“收付通道、清结算工具”本位。

- 全链路管控：《非银行支付机构监督管理条例》实施后，牌照转为长期有效，监管重心从“周期审查”转向“常态化、穿透式、全周期管控”，资本实力、公司治理、持续合规能力成为核心考核指标。

- 中小机构出清：2025年全年注销12张支付牌照，预付卡、小型收单机构成重灾区；2026年将迎来批量整合潮，缺乏合规能力的机构加速退场，行业集中度持续提升。

（三）行业生存法则：合规从“成本项”变为“生命线”

- 合规体系升级：支付机构必须建立“全员合规、全程合规、穿透合规”的管理体系，加大反洗钱、交易监测、商户审核等领域的人员与技术投入，确保合规能力与业务规模同步增长。

- 业务模式重塑：放弃“重扩张、轻合规”的粗放模式，聚焦B端收单、跨境支付等合规确定性高的场景，深耕小微商户数字化服务，以合规经营换取长期发展空间。

- 风险责任到人：严格落实“双罚制”，将合规责任与高管、核心员工绩效考核直接挂钩，从“要我合规”转变为“我要合规”，杜绝“合规为业务让路”的侥幸心理。

支付行业合规转型迫在眉睫

乐刷支付连续重罚的案例，是第三方支付行业规模扩张与合规管控失衡的典型缩影，更是监管层“严监管、零容忍”态度的直接体现。在万亿交易体量下，合规不是选择题，而是生存题——忽视合规，规模越大、风险越高、代价越重；重视合规，才能在行业洗牌中站稳脚跟、行稳致远。

对于整个支付行业而言，乐刷之鉴敲响警钟：野蛮生长时代彻底终结，合规深耕时代已然来临。支付机构唯有摒弃侥幸心理，将合规融入业务血脉，加速合规体系升级与业务模式重塑，才能适应监管新常态，在激烈的市场竞争中实现高质量发展。