阳光保险2025年业绩“两重天”：寿险首破千亿，信保业务亏损15亿元

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　　来源：泰山财经

　　近日，阳光保险集团股份有限公司（证券代码：06963.HK，下称“阳光保险”）发布了2025年度报告。年度报告数据显示，集团总保费收入突破1500亿元，人寿保险依托银保渠道实现规模跃升，新业务价值增长近五成；财险承保端却由盈转亏，信用保证保险业务成为其主要亏损来源。

　　集团整体财务数据显示，2025年阳光保险实现总保费收入1507.2亿元，同比增长17.4%；归属于母公司股东的净利润达63.1亿元，同比增长15.7%；集团内含价值1207.8亿元，较上年末增长4.3%。剔除信用保证险后的财险承保综合成本率为98.9%，仍实现承保盈利4.9亿元，但纳入该险种后，财险整体承保综合成本率攀升至102.1%，全年承保亏损10.3亿元。

　　分业务板块来看，寿险业务成为拉动集团增长的核心引擎。阳光人寿全年总保费收入1026.1亿元，同比增长27.5%，保费规模突破千亿；新业务价值76.4亿元，同比增长48.2%。渠道结构上，银保渠道贡献了主要增量，全年实现保费收入674.6亿元，同比增长34.8%，新单保费增速高达69.0%。

　　与之相比，阳光人寿个险渠道仍处于转型阵痛期，全年新单保费60.5亿元，同比下滑7.6%。从产品维度看，传统型寿险占据主导，保费收入达789.4亿元，同比增长33.6%，而健康险与意外险保费则出现小幅收缩，分别下降2.3个百分点、9.9个百分点。

　　财险业务的表现则明显承压。阳光财险2025年原保险保费收入478.9亿元，同比仅微增0.1%，增长近乎停滞。在承保利润端，受融资类信用保证保险业务计提大额准备金影响，该险种全年承保综合成本率高达129.0%，承保亏损15.1亿元。

　　在财险板块中，阳光财险机动车辆险业务仍保持盈利，其综合成本率为98.2%，家用车保费占比与新能源车保费占比均有所提升，显示车险业务结构正持续优化。针对信用保证险的高风险暴露，公司在年报中表示，已决定自2026年起停止新增融资类保证险业务。

　　管理层方面，2025年阳光保险管理层人员经历了多次调整，原执行董事赵宗仁、王永文因年龄原因辞任，王霄鹏获委任为执行董事；集团设立联席首席执行官机制，由李科、彭吉海分别负责相关业务板块，以强化执行层面的集体决策。

　　值得一提的是，近日公司董事会完成换届工作，新一届董事会候选人名单已通过审议，包含5名执行董事候选人、4名非执行董事候选人、5名独立非执行董事。此外，独立非执行董事董斌的任职资格已获监管核准，同时担任董事会提名薪酬委员会主任委员等职务。

　　不过，在业务结构调整与管理层变动的同期，阳光保险面临的合规压力也逐步显现。2025年年报披露，在消费者权益保护方面，阳光财险全年监管通报投诉案件330件，主要集中于山东、河南、河北等地；阳光人寿全年监管通报投诉783件，主要集中于黑龙江、山东、湖北等省份。

　　进入2026年，公开信息统计显示，年初至今集团及旗下子公司已收到13张监管罚单，合计机构罚款360.5万元，个人罚款51.7万元，另有1人被禁止15年进入保险业。违规事项涉及编制虚假报表、虚列佣金套取费用、销售误导、内控管理不到位等问题。同时，消费者投诉量也居高不下，截至5月7日，黑猫投诉平台数据显示，包含“阳光保险”词条的投诉量已达5564条。

　　阳光保险是中国一家完全按市场化机制成立和发展起来的民营保险服务集团。2005年7月阳光财险成立，2007年6月集团成立，董事长为张维功。历经多年发展，目前已拥有财险、寿险、信用、资管、医疗、养老、科技等多家子公司。2022年12月9日，阳光保险在香港联交所挂牌上市。2022年至2024年，公司总收入分别为1285.8亿元、782.24亿元、902.7亿元，归母净利润分别为48.8亿元、37.4亿元、54.5亿元。