北京
来源：市场资讯
（来源：西南期货）
研报正文
【螺纹、热卷】
短期来看，中东局势变化仍可能对期货价格构成情绪影响，但对钢材的实际供需格局影响较小。
中期来看，成材价格由产业供需逻辑主导。需求端，房地产行业的长期下行态势仍未逆转，螺纹钢需求仍处于同比下降态势;中期内，市场处于需求旺季时段，需求环比回升，对价格有支撑作用。供应端，产能过剩的背景未改，螺纹钢周产量处于相对低位，供应压力不大。
从库存来看，当前市场正处于去库存阶段，库存压力较小，后期重点跟踪库存消耗速度。
综合来看，螺纹钢价格可能出现反弹但空间或许有限。热卷基本面大逻辑与螺纹钢没有明显差异，走势或与螺纹钢保持一致。
【铁矿石】
短期来看，中东局势变化仍可能对期货价格构成情绪影响，但对铁矿石的实际供需格局影响较小。
从产业逻辑来看，全国铁水日产量可能继续回升，需求扩张将对铁矿石价格构成利多，后期重点跟踪钢厂复产情况。供应端上，最新海关数据显示，今年前3个月铁矿石进口量同比增长10.5%。库存数据显示，当前库存总量处于近五年同期最高水平。
综合来看，需求端虽有利多但效果或许有限。
【铁合金】
1、需求低位回暖，供应延续缩减态势，供应过剩延续缓解;原料价格低位下行空间受限，生产成本小幅抬升且成本支撑刚性渐强;内蒙地区锰硅现货亏损延续，硅铁再度陷入亏损区间，低位支撑偏强。
2、偏高位库存仍带来一定压力。
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