东方新能2025年年报：重整转型见成效，新能源主业释放增长潜力

2026 年 4 月 30 日，北京东方生态新能源股份有限公司（证券代码：002310，证券简称：东方新能）发布 2025 年年度报告，这份更名后的首份业绩答卷，交出了远超市场预期的成绩单：公司 2025 年归属于上市公司股东的净利润 -7,587.24 万元，较上年同期亏损幅度收窄 97.89%，扣除非经常性损益后的净利润也同步大幅收窄，基本每股收益亏损额显著收窄，经营活动产生的现金流量净额为 9149.06 万元，同比增长 188.38%。

从数十亿级亏损到大幅减亏，东方新能凭借司法重整的财务减负与新能源转型的业务落地，实现了经营状况的根本性改善，这份阶段性答卷不仅验证了公司 " 重整 + 转型 " 发展逻辑的有效性，更向资本市场传递出清晰的经营向好信号，强化了市场对公司新能源主业发展的认同感。

司法重整落地 财务结构实现根本性优化

对于资本市场而言，业绩数据的大幅改善，核心源于公司 2024 年底完成的司法重整带来的财务结构根本性优化，这也是公司实现轻装上阵的关键前提。

2024 年 12 月 30 日，东方新能重整计划获法院裁定执行完毕，通过资产剥离、债务清偿、资本补充等一系列举措，公司化解出清约 340 亿元历史债务，资产负债率从 90% 以上大幅降至 70% 以下，经营性现金流实现显著改善。

重整过程中，公司坚决剥离传统生态环保业务，合并报表范围内子公司数量大幅下降，与之对应的营业收入、营业成本、资产减值损失以及管理费用、财务费用等各项期间费用同比大幅压降。

财务端的 " 减负 " 直接消除了此前高负债、高费用对公司业绩的拖累，成为本次业绩大幅减亏的核心基础，也让资本市场看到了公司解决历史遗留问题的决心与效率，有效修复了市场对公司的价值判断。

积极推进新能源转型 光伏资产并表赋能

业绩改善的另一核心支撑，来自于新能源转型的实质性落地，公司核心主业的切换已开始为经营提供正向支撑，业务发展的可持续性得到初步验证。

根据重整计划，东方新能将新能源电站开发、投资、建设及运营确立为核心主业，彻底告别传统环保赛道。2025 年，公司完成 433MW 分布式光伏资产的收购及并表，该资产在报告期内实现稳定发电并贡献了持续的发电收入，成为公司经营的重要支撑。财报数据显示，公司新能源业务营收占比已提升至 82% 以上，业务结构实现了从传统环保到新能源的成功切换。

尽管目前受新能源资产规模仍相对较小的限制，尚未能支撑公司实现整体盈利，但新能源主业的稳定营收贡献，已让资本市场清晰看到公司转型的实际成果，印证了公司赛道选择的合理性与业务落地的执行力，为后续价值重估奠定了业务基础。

布局优质风光资产 打开业绩长期增长空间

值得关注的是，东方新能在实现当期业绩减亏的同时，更完成了新能源主业的长期布局储备，拟推进的重大资产并购为公司后续业绩增长打开了明确空间，也让资本市场对其成长逻辑形成了清晰预期。

2026 年 4 月 14 日，公司发布重大资产购买报告书（草案）摘要（修订稿），拟收购北京电投瑞享新能源发展有限公司 80% 股权、海城锐海新能风力发电有限公司 100% 股权，两项标的资产合计拥有超 800MW 的风光电并网规模，其中电投瑞享布局华北六省的 761.62MW 集中式风光电资产，具备稳定的营收与利润贡献能力，海城锐海的 41MW 分散式风电资产则进一步完善了公司的新能源业务布局。

上述标的资产虽未能对 2025 年度业绩形成贡献，但相关收购程序正按计划稳步推进，随着交易的完成，公司新能源资产规模将实现跨越式提升，盈利能力与抗风险能力也将同步增强。这种 " 当期减亏 + 远期增长 " 的布局，让公司的发展路径更具确定性，契合资本市场对上市公司长期发展的价值判断标准。

转型价值初步兑现 新能源长期发展可期

客观来看，东方新能 2025 年业绩虽仍为亏损，但超 95% 的减亏幅度，已是公司 " 重整 + 转型 " 战略落地的阶段性里程碑，其背后的意义远不止于数字的改善。

首先，对于资本市场而言，这份业绩预告验证了公司司法重整的有效性，历史债务包袱的出清与财务结构的优化，彻底消除了退市、持续经营能力存疑等核心风险，公司的财务安全边际大幅提升。其次，新能源主业的营收贡献与业务结构的彻底切换，证明公司并非单纯的 " 财务减负 "，而是真正实现了产业转型，契合国家新能源产业发展战略的赛道选择，让公司具备了长期发展的产业基础。最后，国资实控的背景与新能源背景专业化的管理团队，为公司后续发展提供了坚实保障。

从深耕传统实业赛道，到全面聚焦新能源核心领域，东方新能依托重整改革与战略升级，完成了企业发展的关键转身。

未来，随着公司新能源资产规模的持续扩大、电站运营效率的稳步提升，以及收购标的资产的逐步落地，东方新能有望进一步释放新能源主业盈利能力，并推动股东价值逐步提升，为广大投资者带来实实在在的转型发展红利。