A股告别“景气稀缺”，哪些板块有望“二次点火”？有色ETF汇添富(159652)涨超3%，盘中强势吸金！碳酸锂期货暴涨超6%，有何催化？

5月6日，A股市场震荡上行，有色金属板块冲高，截至14:23，“金铜含量”更高的有色ETF汇添富（159652）涨超3%，盘中资金加速涌入，有色ETF汇添富（159652）已强势吸金超2700万元，上一交易日已强势吸金超1.7亿元。

有色ETF汇添富（159652）标的指数成分股多数冲高，赤峰黄金涨超7%，洛阳钼业、北方稀土涨超4%，中国铝业、中金黄金等涨近4%，赣锋锂业、紫金矿业等涨幅居前。

【有色ETF汇添富（159652）标的指数前十大成分股】

截至14:26，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

【一季报是当下最重要的信息窗口，有色板块为何更值得关注？】

一季报是当下最重要的信息窗口，开源证券表示，当下，A股告别“景气稀缺”，景气投资的可选项增多，易导致资金的审美标准大幅提升，景气的“定价锚点”转向更高的要求——寻找G和Δg兼备，景气行业除了需有较高的景气水平，还需景气维持加速、增速还在往上走。

财报景气视角，一季报的财报景气聚焦现实层面，本质上是一种“右侧信号驱动”的策略，能起到跟踪的效果。一级行业中，综合、商贸零售、计算机、有色金属、电子、交通运输的Δ盈利增速排名靠前且盈利增速大于20%；

景气预期视角来看，景气预期聚焦未来层面，通过引入市场预期，解决了景气投资方法论的财务数据滞后问题，使景气投资框架从“跟踪”到“前瞻”。截至4月30日，景气预期行业比较框架中景气预期改善靠前的一级行业分别为：煤炭、有色金属、电力设备、轻工制造、基础化工、石油石化、医药生物、纺织服饰。

根据景气投资方法论与景气预期比较框架的综合筛选，当前符合“二次点火”成长特征的一级行业包括有色金属等。（来源于开源证券20260504《一季报的3条中期景气线索》）

更详细地看，有色ETF汇添富（159796）标的指数26Q1合计归母净利润达753亿元，同比激增96%，西部黄金、天齐锂业等业绩大爆发，同比均翻多倍。据分析师一致预期数据，有色ETF汇添富（159796）标的指数归母净利润26年全年增速预计达75%。

【细分有色指数26Q1归母净利润水平】

【细分有色指数预期业绩】

截至20260506，以上数据仅供参考。

有色板块业绩爆发的背后，是各大金属价格的集体飙升，“供给端扰动频繁+新兴需求爆发”长期逻辑持续演绎。

【碳酸锂期货暴涨，什么情况？】

5月6日，碳酸锂期货跳空高开大涨超6%，冲击三连阳。

华西证券指出，当前锂资源整体增量有限，叠加津巴布韦已暂停锂辉石出口近两个月，锂矿库存持续消化，市场可流通货源日趋紧张。此外中东地缘政治波动可能导致部分依赖柴油进口国家的矿端开采成本上升及运输受限，成本端对锂价同样有支撑。综合来看，需求及成本端将对价格底部形成稳固支撑，预计短期内碳酸锂价格将保持偏强运行。（来源于华西证券20260506《能源金属周报：需求环比持续向上，看好锂价长时期高位》）

【黄金：短期震荡，但中期支撑因素坚挺】

中泰证券宏观团队分析认为，黄金短期面临两重压制：一是极端风险情绪下机构被迫变现流动性资产，流动性冲击抑制了避险买盘；二是市场对美联储降息空间收窄的预期重新定价。土耳其央行3月动用黄金储备开展“以金换汇”操作、阿塞拜疆国家石油基金一季度出售超22吨黄金进行史上首次减持，均从侧面印证了这一压力。

但中期支撑因素并未消退。世界黄金协会指出，全球央行一季度增储黄金244吨，高于上季度水平和五年均值。世界黄金协会认为，尽管2026年金价波动率攀升至1971年以来数据序列的前5%区间，但黄金与风险资产之间仍维持低至负相关性，在多元化投资组合中配置黄金有助于降低整体风险。

【工业金属：铜价运行逻辑已从宏观事件主导逐步转向基本面驱动】

华安证券表示，当前铜价运行逻辑已从宏观事件主导逐步转向基本面驱动。中东局势前景未明，需持续跟踪美伊谈判，若谈判取得突破，铜价或回吐前期风险溢价，若谈判停滞或恶化，铜价将有望维持高位。

铜供需格局呈紧平衡加剧态势。铜矿供应结构性短缺持续深化，加工费维持历史低位，冶炼端受原料约束增产乏力，国内炼厂减产计划进一步收紧供给，海外冶炼受霍尔木兹海峡中断影响。需求端由电网、AI数据中心、新能源汽车三大领域驱动高增，家电需求平稳，地产拖累有限，库存端国内持续去库。

5月需要跟踪的核心要点包括：（1）美伊谈判进程，关系到铜价是否将会回吐风险定价还是有望走出新高。（2）国内限制硫酸出口对硫酸价格的影响，炼厂是否将面临更大的减产压力。总体来看，宏观影响趋弱，铜基本面支撑坚实，维持铜价高位的判断。（来源于华安期货20260430《宏观影响趋弱，供需主导铜价》）

【如何全面布局有色板块？】

当前整个有色配置价值突出，“货币侧宽松、供给侧刚性、需求新动能”等长期逻辑不变，金属属性与商品属性齐齐强化！若看好未来贵金属及大宗工业金属投资机遇，认准“金铜含量”更高的有色ETF汇添富（159652），场外联接(A类：019164；C类：019165)。有色ETF汇添富（159652）具备以下优势：

1、全面布局各大金属板块：有色ETF汇添富（159652）标的指数全面覆盖金、铜、铝、锂、稀土等子板块，有望全面受益于有色超级周期。

数据截至20260430，按中信三级行业分布

2、“金铜含量”同类领先：有色ETF汇添富（159652）标的指数铜含量达30%，金含量达12%，金铜含量高达42%，同类领先！

数据截至20260430，按中信三级行业分布

2.龙头集中度领先：有色ETF汇添富（159652）聚焦铜、金、铝、锂、稀土等兼具战略价值与供需缺口的核心品种，龙头集中度高，前五大成分股集中度高达34%，同类领先。

数据截至20260430

3、收益率表现更优：2022年至今，有色ETF汇添富（159652）标的指数夏普比率同类领先，且最大回撤同类更低，投资体验更好。

数据截至20260430

4、涨幅由盈利驱动，而非拔估值：尽管有色板块去年以来涨幅领先，但估值仍相对合理！有色ETF汇添富（159652）标的指数PE（市盈率）为21倍，相比5年前下降了47%，估值性价比、安全边际高。值得注意的是，同期指数累计涨幅达89%，表明指数的涨幅来自于盈利驱动而非估值提升，当前处于EPS驱动阶段！

数据统计区间为20210430-20260430

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于细分有色指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。