东财龙头家电指数季报解读：E类份额激增599% 加权平均利润-0.1069元

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：三类份额均录得亏损 E类亏损幅度最大

报告期内（2026年1月1日-3月31日），东财龙头家电指数基金A、C、E三类份额均出现亏损，其中E类份额亏损幅度最大。具体财务指标如下：

主要财务指标东财龙头家电指数A东财龙头家电指数C东财龙头家电指数E本期已实现收益（元）531,910.46252,170.9930,064.36本期利润（元）-1,664,147.84-1,124,067.56-220,652.43加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）25,075,770.2419,316,023.2710,440,345.08期末基金份额净值（元）

从数据看，E类份额加权平均基金份额本期利润为-0.1069元，较A类（-0.0670元）、C类（-0.0830元）亏损幅度分别扩大59.55%、28.79%。期末基金资产净值方面，A类最高（2507.58万元），E类最低（1044.03万元）。

基金净值表现：三类份额均跑赢基准 超额收益最高0.62%

报告期内，该基金三类份额净值增长率均高于同期业绩比较基准（-6.98%），实现超额收益。具体表现如下：

东财龙头家电指数A净值表现

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③超额收益（①-③）过去三个月-6.36%-6.98%0.62%过去六个月-6.00%-6.69%0.69%过去一年1.59%-2.08%3.67%

东财龙头家电指数C净值表现

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③超额收益（①-③）过去三个月-6.46%-6.98%0.52%过去六个月-6.19%-6.69%0.50%过去一年1.19%-2.08%3.27%

东财龙头家电指数E净值表现

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③超额收益（①-③）过去三个月-6.45%-6.98%0.53%过去六个月-6.18%-6.69%0.51%过去一年1.20%-2.08%3.28%

过去三个月，A类份额超额收益最高（0.62%），C类最低（0.52%），整体跟踪误差控制在合同约定的日均0.35%以内。

投资策略与运作：坚持完全复制法 跟踪误差源于费用与申赎

报告期内，基金严格采用完全复制法跟踪国证龙头家电指数，通过构建与指数成份股及权重一致的投资组合，控制日均跟踪偏离度和年跟踪误差。跟踪误差主要来源包括基金费用、申购赎回变动、交易成本及网下新股申购等。当申赎变动、成份股调整或停牌可能影响跟踪效果时，基金采取被动复制与组合优化相结合的方式，保持整体运行平稳。

基金资产组合：权益投资占比93.63% 现金类资产仅6.05%

报告期末，基金总资产5566.54万元，资产配置高度集中于权益类资产：

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）52,120,622.92银行存款和结算备付金合计3,365,304.146.05其他资产179,426.890.32合计55,665,353.95

股票投资占比达93.63%，远超现金类资产（6.05%），显示基金对标的指数的紧密跟踪，同时也意味着较高的市场波动风险。

行业投资组合：制造业占比95.05% 行业集中度极高

基金股票投资全部集中于制造业，其他行业配置为零：

行业分类金额（元）占基金资产净值比例（%）制造业52,120,622.92合计52,120,622.92

制造业独大的行业配置结构，使得基金业绩与家电制造业景气度高度绑定，行业单一风险显著。

前十大重仓股：格力、美的合计占比28.49% 个股集中度高

报告期末，基金前十大重仓股公允价值合计3476.64万元，占基金资产净值比例63.56%，其中前四大权重股占比超50%：

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1格力电器7,858,996.002美的集团7,764,795.003三花智控6,532,608.004海尔智家5,761,910.005德业股份3,711,510.186.776公牛集团2,182,896.003.987石头科技1,831,614.683.348科沃斯1,806,985.263.309老板电器1,626,240.002.9710禾盛新材1,458,773.002.66

格力电器与美的集团作为前两大重仓股，合计占比28.49%，个股集中度较高，若头部企业业绩波动，可能对基金净值产生较大影响。

开放式基金份额变动：E类份额净增833万份 增长率599%

报告期内，三类份额申赎情况分化，E类份额实现爆发式增长：

项目东财龙头家电指数A东财龙头家电指数C东财龙头家电指数E报告期期初份额（份）27,728,074.8413,802,387.971,385,770.40报告期总申购份额（份）4,770,527.3912,017,332.738,993,154.47报告期总赎回份额（份）9,347,134.347,645,115.24657,865.47报告期期末份额（份）23,151,467.8918,174,605.469,721,059.40

E类份额期初仅138.58万份，期末增至972.11万份，净增长833.53万份，增长率达599%（(972.11-138.58)/138.58）。A类份额净赎回457.66万份，C类份额净申购437.22万份，显示投资者对不同份额类型的偏好差异。

风险提示：资产净值连续低于5000万元 行业与个股集中风险凸显

报告期内，基金存在连续二十个工作日（2026年1月7日-3月25日）基金资产净值低于5000万元的情形，可能面临清盘风险。同时，基金93.63%资产投向股票，且95.05%集中于制造业，前十大重仓股占比超60%，行业与个股集中度极高，若家电行业景气度下行或头部企业业绩不及预期，基金净值可能面临较大波动。

投资机会：龙头家电股长期价值凸显 指数化配置窗口显现

尽管短期亏损，基金长期业绩表现亮眼。自基金合同生效起至今（2021年7月5日-2026年3月31日），A类份额净值增长率8.31%，远超业绩比较基准（-13.65%），超额收益21.96%。前十大重仓股均为家电行业龙头企业，具备品牌壁垒与技术优势，长期配置价值显著。对于看好家电行业复苏的投资者，可逢低关注该指数基金的长期配置机会。

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