涨疯了的光纤！价格一年飙400%，这些龙头创历史新高

A股市场表现

指数表现

今日A股三大指数全线收跌，市场呈现避险情绪主导、结构分化加剧的特征。上证指数下跌0.72%报3966.17点，深证成指下跌0.33%报13996.27点，创业板指下跌0.73%报3323.30点。两市成交额2.147万亿元，虽较前一日缩量，但仍处高位，显示资金调仓激烈。

来源：wind

个股表现

全市场呈现"指数小跌、个股普跌"格局，上涨个股1139只，下跌个股4292只，涨跌比约为1:4。在普跌环境中，算力硬件产业链逆势走强，成为市场最大亮点。

领涨主线：光通信与算力硬件

光纤光缆板块成为今日市场最大亮点，核心驱动为AI算力建设加速带来的高速光模块需求爆发：

产业逻辑支撑

光纤板块的强势表现有坚实的基本面支撑。根据CRU最新数据，2026年3月中国G.652.D裸光纤现货价格达到83.40元/芯公里，自2025年5月以来累计涨幅超400%。欧洲市场同类产品价格较1月环比增长136%，同比增长159%，光纤涨价趋势已蔓延至全球范围。

长飞光纤2025年第四季度归母净利润同比增长234.2%，全年毛利率30.73%，创上市以来新高。需求端方面，800G/1.6T高速光模块放量，带动上游滤光片等核心元件需求，WDM技术推动滤光片成为"新紧缺品种"。

期货市场表现

股指期货

三大股指期货全线收跌，与现货市场联动明显：

● 上证50期货（IH）下跌0.78%报2860.6点

● 沪深300期货（IF）下跌0.71%报4500.0点

● 中证500期货（IC）下跌0.75%报7748.8点

商品期货

国内期货主力合约跌多涨少，碳酸锂跌超4%，乙二醇、多晶硅、SC原油、烧碱、甲醇、焦煤、液化气、PVC跌超3%，塑料、铁矿石、锰硅跌超2%。涨幅方面，豆一、菜籽涨超4%，集运欧线涨超3%，红枣涨超2%，钯涨超1%。

来源：wind

地缘政治事件影响

霍尔木兹海峡封锁事件

今日市场最重要的影响因素是中东地缘政治局势。伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡航运，导致全球约20%原油供应受阻。原本驶向霍尔木兹海峡出口处的油轮掉头返回波斯湾深处，大量船舶在附近海域滞留。

事件背景

● 伊朗以以色列持续攻击黎巴嫩真主党为由，重新封闭霍尔木兹海峡

● 伊朗计划对通过海峡的油轮每桶油收费1美元，采用比特币结算

● 伊朗方面对调解方说，伊朗将每天通过海峡的船只数量限制在12艘左右

● 美伊临时停火协议出现重大变数，双方将于4月11日举行首轮会谈

市场影响

霍尔木兹海峡封锁直接导致国际油价大幅反弹，WTI原油涨超3%至97.62美元/桶，年内累计涨幅超72%。石油板块应声高开，潜能恒信、洲际油气、蓝焰控股等涨幅居前。

机构观点汇总

五、后市展望

股市

● 短期：地缘政治为波动率核心来源，市场维持震荡格局

● 中期：驱动逻辑从估值修复转向盈利验证，4月一季报为关键分水岭

● 热点方向：

a. AI算力基础设施（光通信、半导体设备、服务器）

b. 出口链优势制造

c. 供给侧优化、具价格弹性的传统行业龙头（如光纤光缆）

建议关注：

1. 光纤光缆龙头：受益于AI算力建设带来的需求爆发和供给紧张

2. 高端制造：具备技术壁垒和产能优势的企业

3. 确定性标的：一季报业绩有望超预期的公司

风险提示

1. 地缘政治局势超预期恶化，引发全球风险资产剧烈震荡

2. 光纤价格过快上涨可能引发运营商抵制

3. 一季报业绩大面积不及预期

4. 市场风险偏好进一步下降

期货市场

期指板块

IF：地缘扰动仍在。美伊停火协议再现反复，市场情绪受到压制，后续可关注沪深300指数在MA20均线附近的市场承接表现。

黑色板块

焦煤：交割逻辑主导盘面。精煤去库进程遇阻，当前盘面价格仍受交割因素主导，现货市场供需博弈持续。

铁矿/螺纹/热卷：供需延续偏弱格局。黑色系整体承压，螺纹、热卷主力合约正处换月阶段，终端需求恢复缓慢，仓单压力对近月合约形成一定压制。

有色板块

多晶硅：现货价格延续下行。产业链价格仍未企稳，后续需关注前期低点附近的支撑力度。

碳酸锂：资源端扰动频发。海外矿端消息扰动增加，市场对需求端预期相对乐观，多空因素交织。

农产品

棉花：等待USDA指引。美国农业部4月供需报告即将公布，市场关注全球棉花供需平衡表调整方向。

棕榈油：政策预期影响情绪。印尼设定较为温和的生物燃料授权时间表，对远期需求预期形成扰动。

红枣：减仓反弹。盘面呈现减仓上行特征，反弹持续性仍需观察持仓变化。

能源化工

燃料油：地缘变量持续。霍尔木兹海峡通行情况仍存疑虑，后续需密切关注中东局势及航运通道的实际通行数据。

纯碱/玻璃：累库压力仍在。纯碱小幅去库但需求预期偏弱，玻璃累库趋势延续，远月合约承压，价格重心继续下探。

对二甲苯：原料端权重增加。中东局势变化较大，原料短缺对PX价格的影响权重上升，地缘溢价波动剧烈。

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