华神科技2025年报：营收5.45亿元，研发加码筑根基，主业多元双驱动

3月30日晚间，成都华神科技集团股份有限公司（股票代码：000790.SZ，以下简称“华神科技”）发布2025年年度报告。报告显示，2025年公司实现营业收入5.45亿元，归母净利润-3.20亿元，经营活动产生的现金流量净额8,537.35 万元，同比增长32.82%。

作为深耕医药健康领域的上市企业，华神科技2025年紧扣“医药主业+大健康协同”战略，在行业结构性调整中扎实推进经营发展，通过夯实研发合规基础、筑牢产品市场壁垒、释放业务协同效应，同步推进资产梳理与组织架构升级，为2026年扭亏为盈奠定坚实产业基础。

核心产品构筑壁垒，医药主业彰显韧性

医药业务作为华神科技发展的压舱石，2025年在政策调控与市场竞争中展现强劲韧性。报告期内，医药板块实现营业收入4.03亿元，占公司总营收的73.92%，仍是核心收入来源。

核心产品三七通舒胶囊表现尤为亮眼，作为国家原二类中药新药，其提取技术确保人参皂苷Rg1含量稳定且高达50%以上，质量控制体系已达国际先进水准。2025年4月，该产品成功获批国家中药二级保护品种（保护期限七年），同年12月通过荷兰食品补充剂注册，既筑牢了国内市场竞争壁垒，也为切入海外大健康新零售赛道、深化三七产业链布局奠定基础。凭借20余年临床验证的疗效与安全性，该产品先后列入《脑卒中中西医结合防治指南（2023版）》等多项权威指南，全年销量保持稳健增长，在缺血性卒中治疗领域的市场份额持续提升。

鼻渊舒口服液、活力苏口服液、儿感退热宁口服液等重点产品同样表现稳健，三款产品均入选《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》，并凭借独特疗效与广泛市场认可度共同登上“中国家庭常备药上榜品牌”。其中，儿感退热宁口服液为全国独家剂型，入选四川省新冠防控中医药干预指引且被2025年版《中国药典》收载；独家品种鼻渊舒口服液同步推进其胶囊剂型生产，丰富产品线组合；活力苏口服液依托“乌发助眠”“提神健体”的产品优势，成为公司重点培育的OTC“黄金单品”。

营销模式上，华神科技持续优化“三甲核心医院临床验证-基层医疗终端深度渗透-OTC渠道品牌辐射”三级协同网络，专门成立院外市场销售事业部，加大活力苏口服液、无烟灸条等产品推广力度。同时积极布局抖音、阿里、京东大药房等线上平台，打造线上线下深度融合的数字化营销体系，有效对冲集采政策带来的短期影响。

多元布局协同发展，健康板块提质增效

在巩固医药主业的同时，华神科技积极拓展大健康等多元业务，形成“核心中药+多元健康”的协同发展格局，2025年大健康业务实现营业收入9,977.93 万元，占营业收入比重18.29%，成为公司重要的业绩增长极。

旗下华神蓝光作为四川桶装水行业龙头，依托偏硅酸含量59-99mg/L、锶含量2.44-3.337mg/L的“双高”优质矿泉资源，完成“水源开发-品牌运营-终端服务”全产业链布局，建成近5000家销售网点，覆盖百万终端用户。2025年公司重点打造青城山泉地理标志品牌集群，推出青城山泉国潮版、贺岁版、天然苏打水等高端健康饮品，深化四川地域特色，重点布局餐饮、酒店及酒类渠道，并通过店招、车身、公共交通工具等多场景强化品牌推广，高端市场竞争力持续提升。

此外，华神蓝光生产基地荣获“成都市智能工厂数字化车间”认定，成为成都市饮用水行业唯一获此殊荣的生产单位，智能化生产与精益管理水平行业领先。

研发创新赋能提质，资产优化聚焦主业

华神科技在研发创新方面同样持续加码，公司2025年研发费用达2,344.47 万元，持续聚焦中药大品种的深度挖掘与二次开发。一方面推进并完成三七通舒胶囊治疗缺血性脑卒中的多中心临床试验、治疗机制探索和安全性研究，深化鼻渊舒口服液质量标准提升研究，持续开展儿感退热宁口服液的口感改进研究及GYJN、JLDC的恢复生产研究；另一方面完成伏立康唑片一致性评价，推进固元胶囊等产品再注册，实现生产效率、产品质量和患者接受度的三重提升。

与此同时，公司在资产运营端持续优化业务结构，严控建筑钢结构新增业务规模，加快已建项目结算回笼资金；子公司星瑞药业以2亿元转让上海凌凯5.4019%股份，进一步剥离非核心资产、聚焦医药健康主业，有效提升资产运营效率。

展望未来，华神科技将深入贯彻“健康中国2030”国家战略，以“双循环”新发展格局为指引，制定并稳步落实公司未来的发展目标，全力构建具有国际竞争力的大健康产业生态体系，推动企业向全球健康生态服务商转型升级，着力打造中医药现代化与国际化的标杆典范，稳步践行“华夏之神?健康中国”的企业使命，为股东创造持续价值回报。

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