港股IPO年内融资破千亿，原本一年才能达到的规模仅用了78天

财联社3月31日讯（记者 陈俊兰）Wind数据显示，截至3月30日，港股市场共迎来38家企业完成IPO，合计募集资金1090亿港元，值得一提的是，今年港股IPO募资总额仅历时78天即突破千亿港元，创下历史最快破千亿纪录。

投行表现方面，中资券商在保荐项目上延续了领先优势。记者注意到，正值券商年报密集披露之际，多家券商在年报中均将国际业务定位为业绩增长的新引擎。与此同时，券商在国际业务布局上已显现出向全链条转型的明确动向。

年内港股IPO募资总额突破千亿港元仅历时78天

Wind数据显示，截止3月30日，港股市场共38家企业完成IPO，合计募集资金1090亿港元，分别为去年同期的1.5倍和4.9倍。从个股募集资金来看，年内共有2家企业募资金额超过百亿港元，分别是牧原股份和东鹏饮料，与去年一季度均是小型上市项目形成鲜明对比。

记者梳理了年内港股IPO市场变化情况，发现这样三大特征。

一是今年港股IPO募资总额仅历时78天即突破千亿港元，创下历史最快破千亿纪录。

2025年，港股IPO市场虽已回暖，但千亿募资额的目标仍耗时半年才达成。拉长时间看，近十年港股IPO募资突破千亿大关的速度波动明显：2021年仅用81天，2018年190天，2020年201天，2019年272天，2016年271天，2017年311天，而2022年则长达348天。值得注意的是，2023年与2024年，港股全年IPO募资总额均未触及千亿门槛。

中金公司指出，2025年IPO与再融资的活跃，为2026年的资金需求埋下伏笔。根据当前港交所排队上市数量以及潜在融资规模测算，2026年港股IPO融资规模或从去年的2858亿港元进一步增至约4400亿港元。

二是与发行热情形成鲜明对比的是，港股的破发率在持续上升。从38只新股的累计涨跌幅来看，已有21只新股破发，破发率高达55.26%。

中信建投表示，自2026年2月起，港股开启快速调整，恒生指数与恒生科技指数同步大幅回落，阶段性回撤幅度显著。但港股牛市格局并未终结，此轮回撤属于典型的牛市中期调整，而非趋势性反转，当前正是值得积极把握的年内首次做多窗口。

三是从排队情况来看，目前仍有380家企业等待港股上市，其中106家为A股上市公司。其中，年内首次递表企业共计204家，A股上市公司占比接近三成。这一趋势自去年以来日益明显，越来越多具备稀缺性和核心竞争力的A股资产选择构建“A+H”双重上市架构。进入2025年，已有包括宁德时代、赛力斯在内的19家A股公司向港交所递交上市申请，其募资总额占去年全年香港市场总募资额的49%。从行业分布看，这些企业高度集中于高端制造及TMT领域。

券商国际业务结构向全链条转型

LiveReport数据显示，共计25家投行参与了38只港股IPO的上市保荐工作。从保荐机构排名来看，市场份额占比高、保荐数量靠前的机构均被中资券商占领。其中，中金国际以14单保荐数量稳居行业首位，延续了其在港股IPO市场的头部竞争力；中信证券（香港）和华泰金融控股（香港）以7单并列第二。

除投行业务外，券商在国际业务的布局上已从过去的单一投行业务驱动，转向涵盖投行、机构经纪、固定收益、资产管理、跨境财富管理的综合金融服务体系。

从业务结构来看，中信证券国际的转型成效显著。据中信证券国际董事长李春波在业绩会上介绍，公司在巩固机构股票业务优势地位的基础上，投行、固定收益业务均取得亮眼成绩：中资离岸债承销规模排名市场第一，香港IPO保荐人排名第二，亚洲除日本企业并购排名市场第二。

中信证券董事长张佑君在业绩发布会上表示，“十五五”期间是公司建设一流投资银行和投资机构的关键时期，公司将重点强化业务网络、服务生态和管理机制建设，持续提升跨境综合金融服务能力，努力打造“中国投资和投资中国的首选投行”。

华泰证券国际业务在2025年实现多个关键市场突破，新加坡子公司获得新加坡金融管理局颁发的资本市场服务牌照，并获得印度证券交易委员会颁发的注册证书；华泰证券（美国）获纽交所IPO主承销商会员资格及非美国主权债经纪经销商资格；日本子公司完成注册设立，覆盖亚欧美成熟市场与新兴市场的全球价值链体系进一步完善。

值得关注的是，华泰证券将AI深度融入国际业务运营。公司自主研发的全球交易平台（GTP）全面上线运行，连接香港、纽约、伦敦、新加坡等主要金融中心，股权衍生品、FICC等重点业务保持市场领先。

根据规划，中信建投已明确将国际化作为“十五五”时期的重要战略方向，中信建投国际将继续拓展在香港市场的业务范围，实现在中概股回归、港股私有化、跨境收购等不同类型业务领域的多样化发展，同时持续拓展投资区域覆盖、优化境外投资产品矩阵，打造“引进来”与“走出去”双向赋能的金融服务平台。