吉利汽车史上最强财报出炉:利润增速跑赢营收,破局“价值型增长”

“我相信，在未来相当长时间内，每一次业绩发布会，大概率都会实现核心归母利润的新高。”吉利汽车控股有限公司（以下简称吉利汽车）(0175.HK)行政总裁及执行董事桂生悦表示，“我们远远没有达到遥遥领先，但我们会持续努力。”

一如既往的吉利范儿，言语谦逊，底气十足。这背后，3月18日，吉利汽车发布“史上最强财报”：2025年吉利汽车实现总收入3452亿元，同比增长25%，创下历史新高；核心归母净利润达到144.1亿元，同比劲增36%，核心利润增速显著跑赢收入增速。

买车网Buycar了解到，这一“高质量增长”的核心指标，不仅打破了市场对车企“增收不增利”的刻板印象，更宣告了吉利自《台州宣言》以来的战略整合，已从物理反应进入化学反应的关键爆发期。

与此同时，吉利汽车控股有限公司宣布建议每股派息提升51.5%至0.5港元，以真金白银回馈股东，共享发展成果。吉利控股集团CEO安聪慧表示，吉利汽车的高质量发展，不仅体现在销量上，也是品牌价值上的提升，更为26、27年的发展打下良好基础。

在吉利控股层面，安聪慧表示：“过去一年，我们贯彻《台州宣言》战略聚焦、战略整合、战略协同、战略稳健、战略人才的指引，也为吉利汽车的高效可持续发展提供了坚持保障。”

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2026年瞄准国内第一

在3月财报季，中国汽车品牌纷纷展现亮眼业绩。其中3月18日，吉利汽车财报格外醒目：在汽车行业价格战持续焦灼的背景下，以一种“越打越强”的姿态证明了体系力的胜利。

吉利汽车集团CFO戴永表示：“2025年吉利集团累计销量突破302万辆，同比增长39%，市占率首次超过10%。”在这份销量中，最具含金量的在于结构的质变：新能源销量暴增90%，至168.8万辆，渗透率首次过半；燃油车基本盘“中国星”系列，年销量突破121万辆，依然稳居自主品牌第一。

2026年，吉利将海外销量目标锚定64万辆，挑战75万销量目标，增幅超50%，并计划在全球打造3个15万级（欧洲、东欧、东盟）和2个10万级区域市场。与以往单纯的贸易出口不同，吉利正通过“吉利+极氪”双品牌战略，依托全球合作伙伴资源，构建体系化的全球经营能力。

就在近期，吉利千里浩瀚G-ASD正式获颁联合国欧盟UN R171认证，成为中国首个获准出海的高阶辅助驾驶系统，预计今年6月将在欧洲正式上路。这意味着，中国汽车开始从输出产品，转向输出技术标准。

这种体系力背后所带来的高质量增长，让吉利拥有了穿越周期的底气，但真正让资本市场眼前一亮的，是财务指标的全面优化。在营收创新高的同时，毛利总额提升至573亿元，同比提升25%。更关键的是，通过“一个吉利”的协同，全年行政费用率、研发投入比、销售费用率分别下降17.1%、13.5%和0.7% 。这意味着，吉利不再单纯依赖输血式增长，而是通过内部资源的深度整合，硬生生从管理要来了利润。

桂生悦表示：“取得这个阶段性成绩有两个原因。第一个是三电系统同质化后，一家多年造车企业的底蕴开始发挥作用，综合造车能力让产品变得更加有竞争力，第二个是消费者越来越成熟，对新能源的新鲜感消退后，开始回归第一性原理。”

截至2025年底，吉利总现金水平攀升46%，至682亿元，充裕的现金流构筑了抵御行业寒冬的厚实“棉袄”。在此基础上，摩根士丹利、国泰海通等机构近期也相继给予吉利“买入”或“增持”评级，认为其在智能化前沿的全面布局，已具备科技公司的核心特征。

在业绩沟通会上，吉利汽车集团CEO、吉利汽车执行董事淦家阅表示：“2026年，吉利汽车有望实现国内市场销量冠军。”他同时强调，这只是吉利汽车坚持长期主义的阶段性成果，吉利将一如既往与时间做朋友，为用户提供高价值产品。

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极氪首次盈利仅是开始

如果说2024年吉利还在布局整合，那么2025年则是整合红利兑现的一年。其中，最具标志性的事件莫过于极氪的全面并表与盈利转正。

2025年第四季度，极氪品牌实现盈利转正，并在此后完成私有化成为吉利汽车全资附属公司。此前，极氪作为独立上市公司，利润仅按65.15%纳入，如今100%并表，意味着极氪每赚的一分钱都全额流入上市公司的口袋。

极氪带来的不仅是利润的增量，更是品牌价值的拉升。2025年，以极氪9X为代表的高价值现象级产品大获成功，其单车成交均价超过53万元，在50万元以上大型SUV市场位居前列。

这种“技术定义豪华”的路线，直接拉动了吉利整体的单车盈利能力，核心归母净利率增长8.5%，单车核心归母净利润提升1.6%。极氪作为“利润引擎”的地位彻底稳固，将吉利的整体“身价”从过去的主流家用市场，推向了豪华品牌的牌桌。

与此同时，领克与吉利银河也各司其职，形成了清晰的品牌战队：领克在30万元级市场站稳脚跟，银河则在主流市场夯实根基。这种从前端研发到后端渠道的全面打通，让吉利实现了“一个厨房做三桌菜”的极致成本控制。

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AI定义“高质量发展进阶之年”

如果说2025年是整合见效的元年，那么2026年将是吉利 “高质量发展进阶之年” ，其核心驱动力已经从“整合协同”转向了“技术溢出”。

在2025年发布行业首个“全域AI”技术体系后，吉利在2026年CES上完成了2.0版本的迭代，首发具备自我反思与进化能力的WAM世界行为模型，这标志着吉利不再仅仅是技术的堆砌者，而是成为智能汽车底层规则的定义者。

在智能驾驶领域，吉利的千里浩瀚G-ASD已跻身全球第一梯队。其技术路线与超高的“含模量”被业内认为足以对标特斯拉FSD。更令市场振奋的是商业化落地的速度：搭载千里浩瀚H9方案的极氪9X Hyper已实现交付，L3级有条件自动驾驶顺利落地；而在刚刚结束的英伟达GTC大会上，吉利宣布与英伟达深化战略合作，超级Eva与G-ASD 4.0即将量产上车，极氪8X将成为首发车型。

在智能座舱领域，Flyme Auto上车量已突破226万台，稳居国内座舱系统第一。这不再是简单的车机互联，而是构建起了一个涵盖智驾、座舱、云端的AI生态护城河。

2026年，吉利将推动“智驾平权”，高阶方案H7将大规模应用到更多领克和银河车型。这意味着，吉利正试图将原本属于豪华车的智能化体验，下放到大众市场，以此引爆新一轮的销量与利润增长。

站在2026年的起点，吉利汽车控股有限公司（0175.HK）已经完成了一次深刻的自我进化。3452亿营收不仅是数字的突破，更是“一个吉利”协同效应的集中兑现；36%的利润增速跑赢大盘，证明了其在激烈的市场竞争中具备了“内涵式”发展的强大韧性。

接下来，随着极氪8X与9X构筑豪华双旗舰、全固态电池的装车验证、以及全域AI技术的规模化落地，吉利不仅要在销量上向345万辆迈进，更要在资本市场上完成从“整车制造商”向“智能科技引领者”的估值重塑。这是一份财报的终点，更是吉利穿越周期、引领行业变革的新起点。