中时通：冲2400！老天爷下场断粮，中储粮上场抢粮！玉米赢麻了？

市场动态：

玉米开局红大戏，越演越烈！3月4日，国内玉米市场再度上演“打脸行情”。就在市场普遍预期节后地趴粮上量、价格承压之际，玉米却硬生生走出了一波强势拉升。

分别来看，

山东华北：天气断供，企业急红眼！持续雨雪天气，直接把山东深加工的到货量“打回冰点”。4日上量仅35车，较3日再减24车，供应端“断供”倒逼企业提价抢粮。目前山东企业主流收购价在1.15-1.215元/斤，多数正向1.2元关口稳步推进；华北其他地区也不甘示弱，主流报价在1.13-1.205元/斤区间。

东北内蒙：涨势放缓，但底气没散！受期货主力合约拉升和港口价格坚挺的带动，产区贸易商提价出货，局部深加工被迫跟涨。但成也萧何败也萧何！期货主力合约够到2400元后，期价进入震荡模式，连带产区玉米涨势跟着放缓。当前东北企业主流收购价1.08-1.135元/斤，基层农户惜售情绪还在，售粮进度慢于往年，也就意味着余粮待售压力仍存。

晨间提示：

当前玉米市场的强势，表面看是企业补库、天气助攻、期货拉涨的“三重奏”，但深层逻辑却是“情绪主导、供需脱钩”的非常态演绎。

上涨的底气从何而来？

一是补库需求托底。节前各环节库存普遍偏低，渠道、深加工、北港库存均处低位，节后企业为维持日常生产，补库需求集中释放。

二是供应压力减轻。东北售粮进度近七成，剩下三成卖压中地趴粮余粮占比更低，即便气温回升，其影响也因量级有限难以撼动全局。

三是政策采购加戏。节后中储粮采购大单频现！2月28日黑龙江采购玉米107665吨；3月2日继续采购100338吨。3月2日湖南采购58000吨。3月5日吉林采购51500吨；辽宁采购59800吨。3月2日-6日，中储粮采购503992吨；销售97648吨；购销双向246612吨。

然而，狂欢之下暗流涌动。

元宵节已过，意味着春节氛围正式消散，玉米市场“隐藏的定时炸弹”正被推向引爆边缘。

第一，气温回升定局。潮粮储存压力与日俱增，集中入市只是时间问题。而惜售情绪越极致，届时崩起来越疼。

第二，需求端不乐观。下游饲料企业受制于养殖需求淡季，采购极为谨慎，高价成交普遍一般。深加工企业利润承压，对高价粮的承接能力有限。

第三，期货高位调整。2400元关口遭遇阻力，一旦调头向下，现货市场将快速跟进，情绪催生的行情，情绪一退就现原形。

短期来看，在补库需求未结束、基层上量未恢复之前，玉米仍将维持卖方市场格局，价格偏强震荡。但随着气温回暖、潮粮上市，叠加下游补库接近尾声，压力正在路上！

烟花易冷，潮粮难留。情绪堆出来的行情，终究要交回给基本面。