英伟达财报炸裂带火A股算力链，PCB、CPO、液冷集体涨停，2.54万亿成交额背后的结构性机会浮现

2月26日，A股三大指数全天呈现探底回升走势，科创50指数盘中一度跌超1%，午后逐步走强，最终收涨0.85%。沪深两市全天成交额达2.54万亿元，较前一交易日放量759亿元。不过，市场热点轮动加快，全市场超2800只个股收跌，结构性分化特征明显。

算力硬件方向成为当日最突出的亮点。PCB、CPO、液冷服务器、算力芯片等概念集体走强，深南电路、大族激光、广合科技、川润股份封涨停，高澜股份20cm涨停。消息面上，当地时间2月25日，英伟达发布2026财年第四季度财报，当季总营收681.3亿美元，每股盈利1.62美元，均超出华尔街预期。公司同时给出了高于预期的业绩指引，预计2027财年第一财季营收780亿美元（上下浮动2%），且该预测未计入来自中国的数据中心收入。

华创证券电子首席分析师岳阳认为："英伟达最新业绩远超预期，加上CEO黄仁勋关于'智能体AI拐点到来'的积极表态，极大地提振了全球市场对AI算力前景的信心。"他指出，PCB作为服务器和AI加速卡的"骨架"，其需求量与高端芯片出货量直接挂钩。

从技术演进角度看，CPO（共封装光学）正加速走向产业化。东吴证券研报指出："SerDes速率的持续提升对信号传输介质提出严苛挑战。从速率瓶颈看，224G以上信号高频衰减剧增，驱动PCB覆铜板向M9级别升级；从功耗瓶颈看，光互联亟需通过光电近封装、共封装技术实现能效跃升。"该研报还提到，英伟达CPO交换机产品矩阵已抢先卡位，Quantum X3450作为全球首款量产CPO交换机树立了技术标杆，2026年量产后光引擎、外部激光源等核心零部件需求将迎来爆发式增长。

与此同时，开源证券研报认为："液冷或是科技当中的下一个光模块&PCB。液冷作为AI算力链条的一份子，具备'增长强劲、叙事完备、赔率占优'三大特征。政策驱动下，能效标准趋严，液冷从'可选'变'刚需'。"

除算力硬件外，电力板块同步走强，赣能股份2连板，华银电力涨停；燃气轮机概念集体大涨，应流股份、万泽股份、东方电气、常宝股份封涨停；小金属方面，云南锗业、章源钨业双双实现2连板；环保股尾盘拉升，中科环保、启迪环境封涨停。下跌方面，影视院线、保险、房地产等板块跌幅居前，其中影视院线概念股连续走弱，博纳影业触及跌停。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：观察君