和讯投顾刘雨：尊重趋势，短线的情绪趋势就是氛围

各位投资者好。今日市场赚钱效应显著，本次将采用文字形式开展复盘讲解，一方面便于各位清晰理解市场动态，另一方面也有助于深化自身对行情的认知。本次复盘将围绕三个核心维度展开：其一为整体情绪，反映市场整体环境、氛围及大众预期；其二为短线情绪，聚焦短期市场交易情绪变化；其三为题材周期。这一复盘框架借鉴盛大的树枝树干理论构建而成，相关理论细节已在前期视频中详细阐述，可供各位回顾参考。
指数层面，今日市场呈现普涨格局，上涨个股数量接近4000家，为近期赚钱效应最为强劲的一个交易日。市场量能持续维持在合理水平，因此在短线操作维度，无需对指数过度关注，但需重点跟踪两点：一是短期是否存在大跌风险，二是指数当前所处的趋势阶段。当前指数明确处于上升趋势，无需进行主观防守，核心在于预判风险来临前的信号。

个人判断风险信号主要依托两个维度：巨量与矩阵。其中，巨量信号无法在当日市场交易中直接辨别，例如今日市场进一步放量，增量资金达到3.68（约68），无法直接判定是否为“天量见天价”，需通过后续行情走势验证。因此，更多通过矩阵维度进行研判，原因在于趋势终结前，通常伴随高位区间的剧烈波动，而当前市场尚未出现此类信号。回顾历史相对顶部区域的形成过程，基本均伴随矩阵特征：高位首次出现较大分歧后，会有资金尝试抄底，随后修复力度逐步减弱，最终形成负反馈。截至目前，市场尚未出现该信号，本周能否出现仍存在不确定性，但预计上半周出现矩阵信号的概率较低。

情绪层面，当前市场情绪已处于上升周期第16天，前期行情未做完整记录，重点关注本轮小加速周期的启动节点。本轮周期首次加速始于1月6日（上周二），1月10日（上周五）市场出现弱分化迹象，具体表现为：雷科在水下震荡后尾盘翻红，8只4连板个股中仅3只成功晋级，部分20厘米后排个股跟风乏力掉队。今日市场核心跟踪方向为：弱分化态势是进一步演变为分歧，还是转向强修复。从实际行情来看，今日开盘市场情绪便呈现超预期亢奋状态，标志着本轮情绪周期进入第二次加速阶段。

回溯1月6日分歧转一致阶段，鲁鲁、银河为当时的行情引领标的，此类前排品种今日复牌后均以一字涨停开盘，充分体现出10厘米赛道情绪的亢奋状态，分歧迹象完全未现，做多力量强劲。同时，今日开盘市场情绪溢出效应显著，例如智特实现6连板并进一步加速，市场出现30厘米换手二连板标的。随着行情持续走强，当日连板个股数量达到45家，涨停个股总数达178家，各项数据均印证当前市场情绪的亢奋程度。

市场情绪的亢奋状态在开盘30分钟内即可初步判断，反应迅速的投资者甚至在10分钟内便能感知。开盘阶段，前排核心标的延续强势，10分钟左右，AI应用赛道的信科及商业航天赛道的前排标的均直接涨停，既表明场外做多资金积极性高涨，也体现出开盘量能承接有力。综上，今日行情可定义为二次加速，市场从周五的弱分化成功转向强修复，甚至呈现二次阳极走势。

当前位置无需主观猜测顶部，但若需明确，周期规律不以人的意志为转移，核心规律有二：一是涨跌交替，涨多必跌、跌多必涨；二是趋势具有惯性，一旦形成难以轻易终结。当前市场虽处于“涨多”阶段，但趋势惯性仍在，不会立即转向下跌。展望明日行情，预计存在两种可能性：

第一种为超预期走势：情绪延续加速态势，前排标的持续一字涨停，后排跟风个股积极补涨，最终推动连板家数进一步增加、市场高度持续打开，甚至维持百股涨停格局。若出现该走势，情绪大分歧节点将向后推迟至周四，这一现象背后反映的是增量资金持续入场。届时需同步跟踪量能放大情况。

第二种为正常路径走势：今日连板个股已达40余家，参考1月6日43家连板后次日20余家连板的弱分化走势，历史规律显示，大分歧通常出现在周三、周四。明日需重点观察：前排标的是否延续加速、后排标的是否温和掉队，若前排标的出现分化，则属于不及预期走势，可能导致分歧提前到来。个人判断，明日市场更大概率走弱分化路径，即前排标的维持强势，中后排标的温和掉队，连板家数或从40余家回落至20-30余家。分歧出现的速度与掉队标的数量及节奏相关，掉队速度越慢，本轮行情大分歧到来的时间越晚。

无需对周期锚点进行主观猜测，核心在于判断当前市场做多力量的持续性。实操中，可通过观察核心辨识度标的盘中的主动性与强度，评估市场情绪强弱。

题材层面，当前市场资金认可度较高的主线为两条：商业航天与AI应用，二者节奏存在差异。商业航天赛道呈现持续强化态势，截至今日已进入强势第三天，形成全线高潮格局。对于该赛道明日是否延续高潮，无需主观猜顶，当前阶段看空主线风险较高，但个人判断未来两天内大概率出现明显分歧，届时需重点跟踪前排核心标的的分化力度。对于尚未参与该赛道的投资者而言，需反思错失机会的原因，当前参与该赛道的投资者多以利润垫博弈后续空间，风险偏好较高、利润垫充足的投资者可继续持有，无先手优势的投资者则建议采取边打边撤策略，或通过切换核心标的把握机会。从当前市场表现来看，明日商业航天赛道出现大分歧的概率较低，若盘中出现首次分化，不排除场外资金承接的可能，但从性价比角度考量，边打边撤为更稳妥的选择。

AI应用赛道节奏与商业航天存在差异，上周五该赛道已出现强修复，今日进一步强化，形成两日连续走强格局。明日需判断该赛道是否能延续强势、涨停家数能否突破前期60家的峰值，若无法突破，则大概率进入分化阶段。由于今日该赛道涨停家数较多，跟风标的不会在单日完全退潮，因此明日大概率呈现弱分化预期。操作层面，风险偏好较高的投资者可聚焦前排核心标的，持仓跟风标的的投资者则可借冲高机会降低仓位。

AI应用与商业航天赛道并无对立性，二者均受益于当前市场情绪的溢出效应。其中，AI应用为踏空资金选择的相对低位题材，商业航天为高风险偏好资金聚焦的高位主线，可视为双主线并行或主次主线搭配的格局。在其中一条主线未出现明显分歧前，另一条主线难以实现替代。两者的最终地位仍需通过分歧后的表现验证。

其余题材方向均处于分支轮动状态，例如脑机接口作为AI应用的分支，今日已出现明显回流迹象。不排除未来在AI应用、商业航天赛道分化时，分支题材承接市场强度的可能。若分支题材启动回流修复，且主线分歧力度较弱，则低位分支最终仍会向主线靠拢。对于分支题材，个股行情强于板块行情，操作上需聚焦核心龙头标的，享受情绪溢价，跟风标的在市场情绪强势阶段应尽量精简，做好仓位优化。

今日文字复盘内容至此结束。本次文字复盘篇幅较长，明日计划采用图文展示的方式与各位交流。