董事长用104个账户操纵自家股价，三年倒亏739万，他怎么做到的？

说实话这种事其实在资本市场里是时不时能看到的，但现行监管和法律都禁止这种行为！可这种市值操作的可能性太诱人了，因此就会有些股东铤而走险。有经验的老股民都知道，早年有些概念多业绩差的票减持期完后，会突然多出来一些名不见经传的散户进入到了前十大流通股东，往往这个股票的波段性特征就出来了，尤其是一些小市值的股票。

后来，监管严格后，这种方式让渡底仓的方式太明显，就有了拆账户的模式，这些账户都是有专门的伞形系统控制统一的买入卖出行为，并有专门的IP地址混配软件等专业设备辅助，以免被监管追踪源头MAC/IP，不是大家想象的一次性开着百来个账户或者叫几十个人操作，这种事一般知道的人不会很多！

但现在的监管，都已经有能力监控量化了，其技术手段早就不是当初的信息滞后且技术落后，遍布银行、交易所、券商、电信服务商的大数据监测体系，只要想，就基本能让那些违规的小算盘痕迹无所遁形！

这次我们就来说说金城医药原董事长赵叶青操纵自家股价的案件，只不过他是“越努力” 操作，结果却是越是亏钱，而且因为高频违规，还被监管的AI巡查直接抓到，一条线穿了104个账户，这样不仅炒股亏739万，后面的其他惩罚更是会让这个亏损十倍以上的放大，毕竟在他努力之下，交易额居然累计达到了21亿！

说到底，都这么有钱了，还想更有钱，A股的成本和收益的博弈空间还是让人忍不住啊！

我们先来简单聊聊其是怎么暴露的，这个事其实挺久了：

2017 年 8 月至 2020 年 2 月的 595 个交易日中，赵叶青等人控制的 104 个账户组有 502 天都参与了金城医药股票交易，日均持股占公司流通股本 5.68%，最高时更是达 9.04%。期间有 214 天存在账户间自买自卖的对倒行为，有 76 天的对倒成交量占市场成交量比例超 10%，最高单日占比甚至达 45.65%。如此大规模、高频率且集中的异常交易行为，完全不把监管的网络巡查部门放在眼里，很容易触发市场交易监测的预警机制。

然后，在出事后，证监会的调查人员，马上就通过多类证据相互印证锁定了其违法行为。首先，最低级的错误是银行资金转账记录能清晰追踪到这 104 个账户的资金来源和流转与赵叶青等人存在关联！

其次，电脑等交易硬件设备的关联情况也能证明这些账户存在共同操作的痕迹，再加上当事人陈述、证人证言和通信记录等，完整还原了他们合谋操纵股价的全过程。即便赵叶青等人申辩无操纵主观故意，也被这些铁证驳回，最终无法抵赖违规事实。

至于努力和亏钱的道理，其实也很简单，你一个坐庄的，居然把自己的票玩的和散户一样，每天都乐此不疲的做T+0！

从新闻看，赵叶青所谓的 “努力”，体现在持续的大规模买卖和频繁对倒交易上，如果不是为了赚券商佣金的话，我完全不能理解。

因为这种操作模式下，成本会不断累积！一方面，累计买入金额超 21.34 亿元，如此庞大的交易规模会产生高额的交易手续费；另一方面，大额交易还会带来冲击成本，比如大量买入时会推高股价导致买入均价上升，大量卖出时又会拉低股价造成卖出均价下降，每一次 无谓的“努力” 的交易操作，都在无形中增加成本，侵蚀潜在收益。

而且，他试图靠资金优势人为推高股价，但股价最终还是会受公司经营状况、市场整体行情等核心因素影响。其操纵期间，市场并未按照他的预期走势发展，后续也没能顺利高价抛售股票兑现收益。更讽刺的是，其操纵行为结束仅 3 个月后，金城医药股价就迎来一波大涨，2 个月内累计最大涨幅超 120%，这也从侧面印证了他此前的操纵行为没能顺应市场规律，反而因错误的操作节奏与盈利机会擦肩而过，或者说，他的行为其实一直被这个票里真正的专业机构盯着，期间收益主要是靠收割”董事长“，他一走，资金就开始正常做事。

毕竟，他通过账户对倒制造的虚假交易活跃度，根本无法替代真实的市场需求，反而暴露了里面”有人的迹象“。

个人观点，仅供参考