段永平美股百亿持仓大公布！建仓阿斯麦，大幅增持伯克希尔！

最近，资产管理规模超过1亿美元的机构投资者陆续向美国SEC提交最新的13F报告，披露三季度所持美股股票和持仓规模，我们也得以一窥机构和知名投资大佬的操作。

今天我们就着重看看，段永平管理的H&H投资公司的三季度最新持仓。

数据来源：Whalewisdom

01

苹果：减持但不代表不看好

段永平的第一重仓苹果本季度持仓微幅减少了 0.82%（约29万股）。这更像是一种被动“再平衡”——由于苹果股价上涨，持仓市值达89亿美元，占投资组合总比重高达 60.42%，卖出极小部分以腾挪现金。

段永平曾一度将苹果拿到八九成的仓位，他也表达过，苹果完全符合他“企业文化和商业模式”的投资“审美”。目前6成的仓位依然是极高的集中度，表达他对苹果的“偏爱”，但在最新一期的方略访谈中，段永平在谈到苹果股价时，也坦言：“不便宜了”。

“如果把钱存在银行里拿一个多点的利息的话，那你还真不如买苹果。苹果最后有没有发展，其实我也不知道。

当然它一直是很强的，它有那么多的用户，AI最后落地在哪，不还是要在手机上吗？苹果将来再翻一倍两倍三倍都是有可能的，但是我不知道，不是说它就一定不行，但是它不便宜。”

02

加仓伯克希尔

3季度大手笔增持伯克希尔是本季度最显著的操作。虽然离巴菲特退休的日子越来越近，伯克希尔的股价也经历了一段时间的低潮，但这不影响段永平继续加仓伯克希尔。

8月5日，段永平在雪球发帖表示，“今天卖了不少伯克希尔·哈撒韦的put，看上去这个价格不贵了，希望买进来拿着，应该比标普500指数合算。”在三季度段永平大幅增持伯克希尔 181万股，增幅高达 53.53%。

在段永平公布加仓时，伯克希尔B股价经过三个月的持续下跌，在464美元附近。但随后一路上涨，到3季度末时大约502美元。

段永平也不止一次表达对巴菲特和伯克希尔的看好：“老巴找的人不会说差到哪里去，它这个文化是不会变的，它们不会是一家投机的公司，你拿着伯克希尔哈撒韦，肯定比随便买一个共同基金要好。”

03

新进阿斯麦 继续布局AI

另一笔引人注意的交易便是新买入了新买入了8万股阿斯麦，市值约7745万美元，排名第10。随着这家光刻机巨头的加入，加上组合中原有的微软、英伟达和台积电（2025一季度建仓），和长期持有的谷歌，在AI和半导体领域的合计占投资组合5.77%，市值约8.5 亿美元。

最近关于AI泡沫论的话题热议不绝，尤其是“大空头”三季度80%仓位做空AI，更是把这一话题的争议度推到舆论的风口浪尖地步。

机构之间也出现分歧，贝莱德、摩根大通、景顺集团、嘉信理财三季度继续加仓英伟达，先锋领航、富达管理与研究、摩根士丹利、纽约梅隆银行选择减持英伟达。

在最新一期方略访谈中，段永平有谈到对AI行业、以及英伟达、台积电、谷歌的看法。“AI这个东西我觉得至少掺和一下，不要错过了。完全错过了，好像有点不太合适。”

“我以前也以为它（英伟达）高度变化，但是后来发现它们确实很厉害，它们的生态确实很强。

现在所有的人都想用别的芯片，是因为他们恐惧英伟达的垄断，AI太贵了，要花好多的钱，在军备竞赛的这些大厂，AI要赶上去你都得去买芯片。

我也看了一下黄仁勋很多视频，这个人我也很欣赏，他十多年前讲的东西和今天讲的东西是一样的，他早就看到了，一直在朝那个方向做。所以你现在就不得不去想，他现在讲的东西依然是他对未来的认同，所以我觉得投一点看看吧。”

“台积电其实我早就知道，只是说这个行当我不懂，我觉得他们很重资产，但是现在发现了，半导体AI的这种起飞法，好像谁都逃不过台积电，它把所有人都干掉。

最近这个价格涨得太离谱了。离谱归离谱，也没有那么贵，如果未来的发展真的像黄仁勋讲的那个样子，它现在的价格是有道理的。”

“其实我一直都很喜欢谷歌，但是就是搞不懂，我现在有点懂了。但又开始担心了，搜索的生意会在多大的程度上被AI取代？像ChatGPT，包括Gemini本身，会取代多少搜索，我不知道。但是总的来讲，我觉得这家公司还是挺好的，所以前段时间还买了一些。”

来源：雪球