债券ETF规模突破7000亿元！年内吸金超百亿的债券型ETF达20只

债券ETF规模突破7000亿元，再创新高。

今年以来，债券ETF市场扩容明显。Wind数据显示，截至11月14日，53只债券ETF最新规模达7062.9亿元，再创历史新高。

从资金流向来看，年内债券ETF资金净流入超4270亿元。其中，有20只债券ETF资金净流入超百亿元。其中，短融ETF资金净流入近400亿元，30年国债ETF净流入超290亿元。

此外，公司债ETF易方达、科创债ETF嘉实、上证公司债ETF、科创债ETF鹏华、科创债ETF招商、30年国债ETF博时、信用债ETF基金、城投债ETF、公司债ETF、十年国债ETF、科创债ETF华夏、可转债ETF、信用债ETF大成、信用债ETF广发、信用债ETF、科创债ETF富国、科创债ETF兴业、科创债ETF易方达年内资金净流入额均超百亿。

根据基金2025年半年报数据显示，目前债券ETF的投资者仍以机构为主（占比92%），个人投资者仅占8%。

债券ETF目前主流产品分为三大类，风险收益特征各不相同：

1.利率债ETF： 底层资产是国债、政金债等。产品比如1-3年国债ETF、国开债ETF、10年国债ETF等。

2. 信用债ETF：投资标的主要是公司债、企业债等，包括短融ETF、城投债ETF、科创债ETF等。

3. 可转债ETF：股债两栖，介于债券与股票之间，主流产品是可转债ETF。

近年来，债券利率进入低位区间，下行空间收窄，债市从“单边牛市”转入“震荡市”，波动加剧。主动型基金超额收益难度增加，投资者更倾向选择策略透明、成本更低的指数化工具。债券ETF作为高效的投资载体，自然成为资金从“主动”转向“被动”的核心受益者。

业内认为债券ETF持续获得资金青睐的原因，源于三方面：

首先，投资端需求的推动。低息环境下，投资者对债基费率的敏感度提升。

其次，监管与交易所在产品创新与政策方面的支持，今年以来已新增32只债券ETF。

此外，做市商的流动性支持。2020年之前，参与债券ETF做市的机构较少，资金规模也不大。这两年尤其是今年以来，众多做市商、券商自营纷纷参与债券ETF做市，大幅提升了流动性。流动性的改善推动市场形成“滚雪球”效应，规模提升带动流动性增强，流动性增强吸引更多资金入场，形成良性正向循环。

方正证券认为，今年债券ETF扩容主要来自于信用债ETF的爆发，原因源于信用债ETF纳入质押回购的政策支持。

西南证券认为，对于债市投资者而言，2025年的最新挑战是：不管是基本面还是资金面似乎与长债的相关性均有所减弱。商债、汇债相关性走弱，但股债的相关性明显增强，背后是债券风险收益比下降，使得机构进行股债再平衡。机构行为对债市的影响越来越大。展望2026年，对于机构主体自营资金，银行仍有较大浮盈兑现压力、保险在保费增长支撑下将延续股债再平衡、券商将持续增配利率债并通过多工具增厚收益。对于资管产品，银行理财净值化后规模增长速度或将放缓，基金面临收益下降、赎回新规等影响，未来将在多资产多策略方向深耕发展。