年末布局关注科技主线，指增基金助力获取超额收益

11月以来，A股波动有所加大，尤其是前期涨幅较多的科技成长板块出现震荡，但仍是资金关注的重点方向。近日，多家券商发布了2026年投资策略展望，AI科技依然是机构重点关注的主线。相关机构认为，科技创新是国家大力坚持和大力推动的方向，也是国家扩大内循环、发展新质生产力、提高生产效率的重要抓手，因此，持续看好以国产算力、机器人等为代表的科技创新板块。

广发上证科创板100增强策略ETF基金经理李育鑫也看好科技板块的投资机遇。他表示，在政策利好与产业发展的共同驱动下，科创板100指数具备较好的投资价值。政策方面，科创板“1+6”改革持续释放制度红利，提升市场包容性与融资效率，与指数高研发的特征形成共振，增强其市场代表性和投资价值；产业发展方面，半导体与创新药作为指数权重板块，在技术、政策与周期共振下，有望带动指数实现盈利与估值的“戴维斯双击”。

在走势分化、切换频繁的市场中，普通投资者该如何把握科创成长的机会？兴业证券认为，面对不确定性，指数增强型基金有其得天独厚的优势。一方面，基金管理人通过多因子指数增强模型、套利模型等方式，通过部分改变基准指数的权重与成分，达到跑赢指数、增厚指数收益的目的。另一方面，因为指数增强基金的跟踪误差限制，基金资产与指数的偏离幅度有限，从而获取稳健的Alpha收益。

兴业证券进一步指出，对于科创100这类指数，指数增强策略的协同效应可能更为显著，因为指数的高波动特性赋予了它一定的弹性优势，为增强策略的主动选股和动态调整提供了更多的信号。据Choice统计，截至11月11日，科创50、科创100、科创200指数今年以来分别上涨40.31%、46.91%、50.86%，领涨A股主流宽基指数；同时，年内最大回撤分别为17.98%、19.80%、22.53%，波动性大于上证指数、沪深300等全市场指数。

在上述三只指数中，科创100指数的收益性、波动性都处于适居水平。科创100指数从科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本，主要集中于新一代信息技术、生物科技与先进制造等具有高研发投入、高成长属性的硬科技企业。截至11月11日，该指数的前三大行业分别为半导体（34%）、电池（9%）、化学制药（7%），年内涨幅均超30%，其中电池板块涨近60%；其成份股以中小市值为主，市值集中分布在100-199亿元区间，占比达47%，其次为200-299亿元区间，占比30%。

记者注意到，在以科创100指数为跟踪标的的指增产品中，广发上证科创板100增强策略ETF（588680）表现出较好的收益弹性和超额能力。截至11月11日，该产品过去一年回报达37.34%，相较科创100指数取得了8.6%的超额收益，在跟踪该指数的52只基金（含场内、场外，不同份额单独计算）中居首。自基金经理李育鑫2024年6月27日任职以来，累计收益达92.68%，跑赢基准指数18个百分点。此外，由李育鑫参与管理的广发量化多因子，年内回报也达50.87%，超越业绩基准22个百分点，超额收益较为稳定。

为助力场外投资者便捷把握科创板100指数的投资机遇，11月17日起，广发基金将推出增强策略ETF的场外联接基金——广发上证科创板100增强策略ETF发起式联接（A类025678，C类025679），拟任基金经理为李育鑫。该产品在大部分仓位被动配置标的指数基础上，采用量化选股增强策略，追求获取“Beta+Alpha”收益。投资者可借道这一高效工具，捕捉科创板中坚力量的成长机遇。