万科应该可以顺利渡过债务危机了

万科虽然资金紧张，但是底气十足。

这一点可以从它经常提前还贷看出来。

万科发行了几百亿的人民币债券，其中有不少债券的期限是约定7年后才必须还本金，7年内只需要每年还一次利息，也就是类似经营贷的“先息后本”。

但是，万科已经连续提前结清了上百亿还没有到期的企业债，比如昨天提前赎回的高达16亿的“20万科08”公司债。

这个债是2020年发行的，期限是7年，利息是每年4.11%。面值100块钱的债券，曾经一度跌到70多块钱：

这个债券有一个附加条款：万科在第五年时可以行使提前赎回权，也就是一次性还掉这16亿本金，结束这笔借款。

按理说，万科是很缺钱的，否则也不需要一直找大股东深圳地铁借钱还债了。

二期，接下来的12月份，还有大几十亿的公司债要还。

既然这么缺钱，万科为什么不只还利息，而继续借这16亿本金、直到第7年债券到期了再还这16亿呢？

按照“20万科08”公司债的合同，万科是可以继续欠着本金，只需要先付利息就可以了。

而且，这4.11%的利率，在当下的万科来看，成本应该也不算高啊。

房价上行期间，万科借钱可以2~3%的利率，但是现在是特殊时期，万科的资金紧张，房价又面临还没有完全企稳的压力，市场给万科重新贷款的话，利率肯定是比之前要高的呀。

这只有一个解释：万科对未来有信心，有信心还得起后面的所有债务。

其实这个就是深铁的信心，因为深铁既是万科的大股东，也是目前的最高实际管理团队。

从深铁的角度看，与其承受4.11%的高额资金成本，不如提前还掉这16亿本金，把自己的钱给万科这家自己参股的下属公司。

反正深铁自己的资金留在账上，存银行也只有很低的利息，不如帮万科提前还贷，还能“多赚一点”利息，对深铁是多赚了利息，而对万科就是“少输当赢”--节约了利息。

所以，深铁的实力，可能市场低估了。

万科的债券，尤其是美元债，曾经最低跌到50多美金，但目前已经到期的美元债全部都按时、足额偿还了本金和利息。

那些投资了万科债券的机构投资者，比起投资万科股票的投资者，可爽多了。

不过呢，这里还有一个可能，就是提前还清公司债的本金，会不会是债主的要求呢？

因为公司债的持有人，也享有一个特殊的权利：要求万科提前赎回的权利。

比如，期限为7年的债券，在第五年的时候，债主可以要求万科提前赎回这些债券，也就是提前还贷，把本金都还给债主，双方结束债务关系。

目前新闻公告的是，这些提前还债的行为，是万科主动选择的。

而且，这些债券的持有人，已经不是最初的持有人，而是在二级市场充分交易、换手过以后的二手、三手甚至N手持有人。

这些万科公司债的持有人，未必有那么强的意愿要求万科提前还贷，他们完全可以在二级市场转卖公司债就可以变现了。

所以，综合分析，应该还是深铁、万科对未来的还债能力具备较强的信心。

那么，大家觉得万科剩下那些还没到期的公司债、美元债，是不是百分之百都全部不会违约呢？

万科的股价还能涨回来吗？

我个人觉得，万科的债券比万科股票更有确定性，毕竟，连融创都可以把美元债的问题解决，有深铁这个爸爸撑腰的万科，肯定有更多资源可以解决债务危机。

何况，还有王石在一边支持，你怎么看？