嵘泰股份的前世今生：2025年三季度营收20.94亿低于行业平均

来源：新浪证券-红岸工作室

嵘泰股份成立于2000年6月15日，于2021年2月24日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均为江苏省扬州市。该公司是汽车铝合金铝压铸件领军企业，转向器壳体市占率行业领先，与头部汽车零部件Tie1客户博世、采埃孚、TK等合作。

嵘泰股份主营业务为铝合金精密压铸件的研发、生产与销售，所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统，涉及汽车轻量化、一体化压铸、年度强势核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业29，净利润行业30
2025年三季度，嵘泰股份营业收入为20.94亿元，在行业103家公司中排名第29。行业第一名潍柴动力营收达1705.71亿元，第二名拓普集团为209.28亿元，行业平均数为38.2亿元，中位数为13.81亿元。当期净利润为1.67亿元，行业排名第30，行业第一名潍柴动力净利润108.52亿元，第二名拓普集团为19.69亿元，行业平均数为2.75亿元，中位数为9221.41万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度嵘泰股份资产负债率为41.02%，高于去年同期的40.04%，也高于行业平均的39.06%。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为22.28%，虽低于去年同期的23.53%，但高于行业平均的21.53%。

董事长夏诚亮薪酬89.12万未变
嵘泰股份控股股东为珠海润诚投资有限公司，实际控制人为夏诚亮、朱华夏、朱迎晖。董事长夏诚亮，1960年生，澳门永久性居民，大专学历，2024年薪酬89.12万，与2023年持平。总经理朱华夏，1988年生，澳门永久性居民，本科学历，2024年薪酬58.84万，较2023年的58.78万略有增加。

A股股东户数较上期增加113.65%
截至2025年9月30日，嵘泰股份A股股东户数为2.44万，较上期增加113.65%；户均持有流通A股数量为9848.18，较上期减少39.15%。十大流通股东中，国泰智能汽车股票A（001790）位居第五大流通股东，持股315.33万股，相比上期减少110.95万股。华安沪港深外延增长灵活配置混合A（001694）、华安景气领航混合A（017303）、华安媒体互联网混合A（001071）、德邦高端装备混合发起式A（023566）为新进股东。永赢先进制造智选混合发起A（018124）、国泰智能装备股票A（001576）退出十大流通股东之列。

中金公司指出，嵘泰股份3Q25业绩略低于预期，实现营收7.5亿元，同环比+24.7%/+11.3%；净利润5047万元，同环比+25.9%/+2.0%。营收再创单季度新高，主要得益于新能源新项目上量以及9月并表的澳多电子贡献业绩。公司“三驾马车”布局清晰，打造机器人平台型公司，包括铝合金壳体、丝杠、电机业务。维持25/26年盈利预测2.6/3.1亿元，维持跑赢行业评级和目标价50元。
浙商证券指出，公司是汽车铝合金铝压铸件领军，营收稳健增长，22 - 24年CAGR 23%，利润持续修复。墨西哥产能稳步释放，全面布局机器人业务，包括丝杠、磨床、电机。主业新能源轻量化持续推进，预计2025 - 2027年公司实现营业收入2802.5/3412.3/4195.0亿元，归母净利润2.3/3.4/4.3亿元，首次覆盖，给予买入评级。

图：嵘泰股份营收及增速

图：嵘泰股份净利润及增速

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