富临精工的前世今生：2025年三季度营收90.85亿行业排11，净利润3.61亿行业排14

来源：新浪证券-红岸工作室

富临精工成立于1997年11月10日，于2015年3月19日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为四川省绵阳市。它是国内汽车零部件和锂电正极材料领域的重要企业，具备全产业链布局优势。

公司主要从事汽车零部件和锂电正极材料的研发、生产和销售，所属申万行业为电力设备 - 电池 - 电池化学品，涉及盐湖提锂、锂电池、储能核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业第11，净利润第14
2025年三季度，富临精工实现营业收入90.85亿元，在行业44家公司中排名第11。行业第一名中伟股份营收332.97亿元，第二名格林美274.98亿元，行业平均数为65.2亿元，中位数为48.45亿元。当期净利润为3.61亿元，行业排名第14。行业第一名璞泰来净利润18.72亿元，第二名中国宝安13.19亿元，行业平均数为1.98亿元，中位数为1608.46万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度富临精工资产负债率为63.65%，去年同期为53.30%，高于行业平均的51.96%。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为11.23%，去年同期为12.91%，高于行业平均的10.89%。

董事长王志红薪酬70.43万元，同比减少4.43万元
公司控股股东为四川富临实业集团有限公司，实际控制人为安治富。董事长王志红生于1976年5月，本科学历，会计学专业，会计师、注册会计师、注册税务师。他在富临集团及富临精工有丰富任职经历，2023年4月至今任富临精工董事、董事长，2024年薪酬70.43万，较2023年的74.86万减少4.43万。总经理王军生于1978年7月，本科学历，行政管理专业，高级工程师，中共党员。他在富临精工任职多年，2021年7月至今任富临精工智能精密产业总经理，2021年10月起任常务副总经理，2024年薪酬141.99万，较2023年的134.05万增加7.94万。

A股股东户数较上期增加33.02%
截至2025年9月30日，富临精工A股股东户数为12.13万，较上期增加33.02%；户均持有流通A股数量为1.39万，较上期减少24.82%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三，持股2036.54万股，相比上期增加707.07万股；易方达国证机器人产业ETF（159530）为新进第五大流通股东，持股1739.42万股；南方中证1000ETF（512100）位居第八，持股937.97万股，相比上期减少8.65万股；东方新能源汽车主题混合（400015）位居第九，持股数量较上期不变；建信新能源行业股票A（009147）退出十大流通股东之列。

国金证券指出，10月28日公司发布25三季报业绩，1 - 3Q25年公司收入90.85亿元，同比+54.4%，扣非归母净利润2.61亿元，同比+4.8%。其业务亮点在于：一是铁锂优势显著，持续放量，磷酸铁锂快充产品出货量迅速提升，正极材料业务经营业绩持续改善；二是宁德时代拟对江西升华增资，完成后预计形成控股；三是公司积极拓宽机器人布局，把握智能机器人产业机遇。预计公司25 - 27年归母净利润分别为4.5/7.9/12.2亿元（暂不考虑对江西升华的股权变动），维持“买入”评级。
东吴证券指出，公司25年Q1 - 3营收91亿元，同比+54%，归母净利润3.3亿元，同比+5%。业务亮点有：一是铁锂满产、扩产提速、价格有上涨可能，预计26年有效产能40 - 50万吨，26年公司铁锂权益产能20 - 25万吨，26年单吨利润可提升至0.2万/吨+；二是机器人积极拓展头部客户、汽零总体稳健；三是现金流改善明显、存货有所增加。考虑26年对铁锂子公司持股比例下降，下修25 - 27年归母净利预期至5.4/10/13.7亿元，同增37%/86%/36%，对应PE为62/33/24倍，维持“买入”评级。

图：富临精工营收及增速

图：富临精工净利润及增速

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