东安动力的前世今生：营收行业第16，净利润第91，新项目储备丰富有望迎上行拐点

来源：新浪证券-红岸工作室

东安动力成立于1998年10月8日，于1998年10月14日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均位于黑龙江省。公司是国内汽车发动机及零部件领域的重要企业，主营微型汽车发动机及零部件生产销售，具备技术研发和全产业链优势。

东安动力主要从事微型汽车发动机及零部件的生产与销售，所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统，涉及东北振兴、小盘、黑龙江自贸区、核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业第16，净利润第91
2025年三季度，东安动力营业收入为37.66亿元，在行业103家公司中排名第16，行业第一名潍柴动力达1705.71亿元，第二名拓普集团为209.28亿元，行业平均数为38.2亿元，中位数为13.81亿元。当期净利润为208.06万元，行业排名第91，行业第一名潍柴动力108.52亿元，第二名拓普集团19.69亿元，行业平均数为2.75亿元，中位数为9221.41万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度东安动力资产负债率为54.49%，高于去年同期的53.64%，且高于行业平均的39.06%。从盈利能力看，当期毛利率为2.97%，远低于去年同期的6.22%，也低于行业平均的21.53%。

董事长陈笠宝薪酬108.04万元，同比减少6.26万元
东安动力控股股东为辰致汽车科技集团有限公司，实际控制人为中国兵器装备集团有限公司。董事长陈笠宝，1968年10月出生，中共党员，硕士研究生，正高级工程师。他履历丰富，历任东安公司多个重要岗位，现任公司党委书记、董事长等职。其薪酬从2023年的114.3万降至2024年的108.04万，减少了6.26万元。

A股股东户数较上期减少2.68%
截至2025年9月30日，东安动力A股股东户数为6.55万，较上期减少2.68%；户均持有流通A股数量为7121.56，较上期增加2.75%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股116.93万股，相比上期增加31.83万股。

中信建投证券指出，东安动力主营商用车汽油机、高端乘用车汽油机等产品，应用领域广泛。业务亮点如下：1. 产品谱系扩充，2024年立项75项，同比增长86%，项目生命周期规划销量达510万台，新能源市场项目立项同比增长280%，生命周期规划销量达350万台，海外市场也有突破。2. 产品开发快速反应，拥有特色DA - PDS产品开发流程，车厂适应性开发项目开发周期短，平均效率提升50%。3. 采用多品种小批量的精益生产方式，打造中高端汽车动力总成精益生产制造基地。4. 市场地位巩固，在商用车、增程动力等领域优势明显。该机构预计2025 - 2026年归母净利润0.18、0.86亿元，首次覆盖给予“买入”评级。不过，公司面临行业景气不及预期、竞争格局恶化、客户拓展及新项目量产进度不及预期等风险。

图：东安动力营收及增速

图：东安动力净利润及增速

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