美国国债突破38万亿，你该怎么做？

文：蔡垒磊

美国国债的规模一直在扩大。债务也有“复利效应”，即规模每增加一点，要多增加1万亿的速度就会变得更容易——上次突破37万亿美元仅仅在2个月之前。

有人说美国要扛不住，要崩溃了，要丢掉世界老大的位置了。这话说了几十年了，崩溃了吗？没有；就像说中国崩溃一样，说房地产一旦跌超30%，银行就要大量倒闭，中国就要完蛋了，完蛋了吗？也没有。

对世界经济有着重要影响的经济体，是没有那么容易完蛋的，中美欧日都是。但是个体会完蛋，因为个体的韧性远远不如经济体，一旦预判错了方向，就会返贫，恰如前几年上车了房子的中产。而经济体并不关心谁返贫，谁赚到钱，因为这不过是它内部的财富数字转移的游戏罢了。

首先我们预判一下美国接下来会怎么做。面对不断扩大的国债规模，首要的肯定是先把扩大的速度收一收，也就是降息势在必行——毕竟每年这么高的利息支出，谁也受不了。那有人说了，不会引起国内通胀吗？会，所以生产效率的提升，必须去吸收抵消通胀，对美国来说，AI是那个解，只要AI能让美国提升2%～3%的生产效率，这局就解开了。

因此作为个体来讲，一个很现实的选择就是，美国的AI股是不能放弃的，是一定要在你的配置仓里的。

那未来既然宽松是主基调，美元会不会贬值？会，因此除了股票以外，你还需要配置黄金和比特币，以对冲法币的长期贬值趋势。那美元贬值，持有人民币资产怎么样？不怎么样，因为中国经济还没有找到新的增长引擎，现在持有人民币资产的风险太大，且美元贬值不代表人民币就不贬值，以10年为周期，美元的国际化程度依然无可替代，所以还是会继续强势。人民币要强势，就要增加国际使用率，扩大使用场景，这是最基本的供需规律——要的人多，你才值钱。而我们现在不敢放松外汇管制，怕一放松，内部就先大量出去了，但越不敢放松，越是不可能做到国际化——谁会要无法自由兑换的货币呢？因此需求是扩大不了的，那人民币就没有办法强势。

因此按照目前的利率，和未来法币持续贬值的大趋势，在能力范围之内，在收入保障可控的前提下，如果有超级低息获得人民币的渠道，去寻找更高的美元计价资产回报的场景，赚取利差+长期汇率差，是一条切实可行的路。

那么美国如何去解决这么高的债务存量呢？其实并不需要解决，事实上在法币体系之下，国家可以“合法掠夺”财富，又为什么要缩表呢？我们在历史上看到的缩表，都是短期的，是一时的，长期来看，债务规模只会不断扩大，尤其是对美国而言，要想方设法把美元“运”到全世界的各个角落，这样就可以收割更多人的财富，用于补贴本国居民。所以美债规模从长期看是不会下降的，它要做的，就是打通更多的间接持有渠道，这个工具就是稳定币。

以美债作为底层资产，让巨头企业们去发行稳定币，这样就能消化很大一部分来自中国等国家的抛售。同时稳定币可以轻易打入货币价值不稳定的国家内部，让全世界的老百姓在事实上以美债为锚，而不是其本国货币，削弱美国以外的政府对自家老百姓的实际控制权。

这样好的武器，美国没理由不用，所以稳定币的规模一定会大幅扩大，老百姓也一定会慢慢看到区块链上的精彩世界。

那要怎么布局？稳定币相关的股票要长期配置，同时稳定币规模的大幅增加，会推动比特币的上涨，因为有更多的web2资金会变成web3资金。

总结一下，对普通人而言，面对看得见的未来趋势，要做以下应对：

1.配置美股，尤其是AI和稳定币相关的，其中稳定币需要更长期的定投；

2.长期配置黄金和比特币，尤其是比特币，长期会跑赢黄金；

3.优先支付原则，即任何收入到手，先拿出固定比例配置到以上资产中，剩下的再用于其他用途；

4.计算一下大概利差，再计算一下自己的投入规模，用吃息套利来支付所有的生活成本。

如此，就烦恼皆消，可以平稳迎接下一个时代的到来。

（完）

我是蔡垒磊，感谢你的阅读。