全国第二个提前还债的省，为什么是陕西？西安倍感压力

陕西紧随北京，成为提前还债的极少数省市，为不少债务承压的省区提供了可借鉴的经验。但“还利息高旧债，发利息低新债”的做法，看似简单，实则非常考验地方的微操能力与执行力。

去年以来至今，从顶层设计到地方的化债政策不断加码，各地都在因地、因需、因债施策，全力化债，其举措大多是依托本地现有金融资源进行盘活，或是争取顶层设计的化债资金支持。陕西学习北京，打出了提前偿还部分债务的明牌——虽不能解决根本问题，但短时期内非常奏效。

北京已完美打样，陕西做了最有利的选择

提前还债，自然是为了减少利息的支出。北京已累计提前偿还51.6亿元专项债券，直奔实现节约利息超7成的目标而去。

作为一个西部经济大省，陕西紧跟北京出招，同样是看到了减少利息支出的益处。尽管陕西限于条件有限，只提前偿还了0.9亿元的专项债券本金，力度不大、金额不高，但却是一个很好的尝试，节约下利息648万元，也不无小补。

陕西是在权衡自身的财政收入、债务情况等要素之后，做了相对有利的一个选项，后续可能还有类似的大操作，核心目标只有一个：尽力降低利息支出，缓解债务压力。

陕西近年来的债务规模呈攀升状态，化债压力微增。但2024年，陕西省级隐性债务任务顺利完成且额度有所超出，西安未央区、咸阳市、商洛高新区等地区实现隐性债务清零，陕西确实有底气在化债领域进行积极的探索。

陕西并非不差钱，只是财政收入相对健康

稍有经济常识的人都知晓，“提前还款有利于节约利息支出”，特别是对于资金充足的地区而言，提前还款有利于更好地减轻债务到期压力。但真正放手推动这一做法的省市区，至今少之又少，包括上海、江苏、浙江、广东等公认的经济大省都按兵不动。

作为资源大省之一，陕西GDP和一般公共预算收入都排名全国中游（2024年分别第14、第15位），但2024年陕西的财政自给率不足50%，低于全国均值20个百分点以上。2025年，陕西吃到的转移支付不足3000亿元，比2024年还下降了450亿元。

陕西之所以“不那么差钱”，是因为在2024年得到了顶层设计划拨的1192亿元债券置换隐性债务，并发行了564亿元的专项债券置换高息债务，西安未央区的千亩闲置土地也带来70亿元左右的财政收入。

尽管2025年上半年陕西财政收入排名下降1位，金额同比下降超过7%，财政收入增速几乎吊车尾，这样的数据并不好看，但陕西的财政收入质量尚可，上半年的税收收入占比仅低于北京和浙江，为76.36%。

债务在西安，化债也在西安

一般而言，各省区的重点城市往往承接更多的化债资源，陕西也是如此，化债资金多数倾斜给了西安。2025年陕西发行的1000亿元新增专项债券，西安一家就占去近一半份额。

当然，陕西的债务本身也主要集中在西安。2024年，西安的负债率高达75%，2025年至2027年，陕西将到期的超2000亿元城投债，6成以上还是在西安。

陕西债务焦虑最厉害的是县级市韩城，已超过94%。至于省内的债务优等生，是资源型城市榆林，其历史债务已经化解，资产负债率处于健康水平。

从顶层设计到陕西省，其实仍对西安寄予厚望，其是全国首个“隐性债务清零”试点城市，承担着为化解地方债务提供“西安模式”“陕西样本”，并向全国推广的重任。

这么看来，西安的压力，确实不小。