18家公募卷出5000亿债券ETF大市场，首个1000亿用时11年，4000亿到5000亿仅用3天

财联社7月24日讯（记者 闫军）债券基金迎来历史性时刻，7月21日，全市场39只债券ETF规模达到5056.5亿元，首次突破5000亿门槛；22日延续继续上涨至5077亿元。

回顾债券ETF的12年发展史，今年是值得载入历史的一年。债券ETF规模扶摇直上，年内规模增长一倍之多，连续突破4个千亿大关，突破千亿间隔用时也越来越快。

0-1000亿元用时11年：全市场首只债券型ETF出现2013年3月，国泰上证5年期国债ETF率先上市，直到2024年5月，债券ETF规模突破1000亿元关口。

1000亿元-2000亿元用时9个月：随着债市牛市行情、新发基金只数增加，债券ETF规模也进入快车道。2025年2月债券ETF规模突破2000亿元。

2000亿元-3000亿元用时4个月：8只基准信用债ETF上市、质押入库带动市场，信用债ETF之外，短融ETF、长久期国债ETF纷纷吸金，到了6月6日，全市场29只债券ETF规模突破3000亿元。

3000亿元-4000亿元用时1个月：7月16日，10只科创债ETF首发带来近290亿增量资金，助力债券ETF迅速完成4000亿元跨越。

4000亿元-5000亿元用时3个交易日：科创债ETF上市后接力基准做市信用债ETF的发力，场内交投活跃，上市首日10只科创债ETF规模达765亿元。7月21日，全市场39只债券ETF规模达到5056.5亿元，首次突破5000亿门槛。截至7月22日，今年以来，债券ETF资金净流入2712亿元；10只科创债ETF最新规模998.15亿元，距离千亿门槛仅一步之遥。

“时不我待”是不少基金公司面对债券ETF规模时的真实感受。有业内人士表示，无论是股还是债，工具化产品已经是业内共识。

“事实上，很多银行自营等机构的债券品种准入还没有走完，在这样的背景下，科创债ETF上市首日成交就超800亿元，未来更多机构加入的话，债券ETF的市场尚有很大空间。”某业内人士表示。

对于更多基金公司而言，债券ETF是一个还没入场，已经成了红海的赛道。全市场仅39只产品，18家基金公司布局，已经卷起来了一个5000亿大市场，后来者如何拿到入场券、如何突围，是基金公司更为关心的话题。

5000亿债券ETF创新高，结构如何？

债券ETF是今年ETF主要增量资金，截至7月22日，全市场ETF接近4.6亿元，整体资金净流入3741.92亿元，其中，债券ETF净流入2712.28亿元，占比72%。

5000亿元债券ETF中，信用债、可转债、利率债均有百亿级产品出现，其中信用债ETF是绝对的主力。基准做市信用债ETF、科创债ETF等新创新品种为债券ETF带来超2000亿元的增量资金。

具体到单只产品上，截至最新，全市场已经有21只债券ETF规模超百亿，海富通短融ETF最新规模537.39亿元，规模第一；富国政金债ETF以528.37亿元紧随其后。权益市场回暖，可转债迎来大行情，博时可转债ETF最新规模达到404.3亿元，排名第三。

此外，易方达公司债ETF、海富通城投债ETF、南方公司债ETF、平安公司债ETF、华夏公司债ETF等5只产品规模超过200亿元。

公募首家千亿债券ETF公司诞生，下一个是谁？

基金管理人方面，7月17日，海富通基金率先成为千亿债券ETF的公司，海富通基金布局债券ETF较早，拳头产品短融ETF更是机构场内现金管理的重要工具之一。

截至7月21日，海富通基金旗下有6只债券ETF，形成了覆盖信用债、利率债、可转债的较为完整的工具矩阵，其中，旗下三只产品超百亿，短融ETF全市场规模排名第一，城投债ETF规模为228.27亿元。信用债ETF最新规模151.77亿元。也正是因为债券ETF的迅速做大，在今年二季度非货排名中，海富通基金前进5个座次，行业排名第31。

海富通基金表示，债券ETF规模的持续增长，或得益于市场需求等多重因素的共同推动。一方面，债券ETF作为资产配置的重要工具之一，具备风险收益特征清晰、底层资产透明以及仓位稳定等突出优点，能够满足各类型投资者的多样化配置需求。另一方面，债券ETF还具备较高的灵活性和流动性，投资ETF的门槛较低，且操作十分便利，采用T+0交易机制，为中低风险偏好的投资者提供了高效便捷的投资工具。

债券基金规模排名第二的是博时基金，截至7月21日最新规模为779.33亿元，旗下5只产品，产品线同样丰富，可转债ETF最新规模404亿元，单只产品规模排名第三，今年上市的信用债ETF最新规模129.3亿元。此外市场稀缺的30年国债ETF规模也迅速增加至110.74亿元。

排名第三的是富国基金，政金债ETF和科创债ETF等2只债券ETF合计规模为669.35亿元。

债券ETF在债券指数基金占比不足三成，空间巨大

今年上半年，债券指数基金发展迅速。二季报数据显示，截至6月底，全市场债券指数基金规模达到1.49万亿，其中，场外债券指数基金1.1万亿，占比74%；债券ETF近3900亿元，占比26%。

指数化投资加速发展、低利率环境持续深化的背景下，债券产品也呈现出被动投资的趋势，在机构看来，随着债券ETF规模增长、影响力提升，参与进来，并打造具规模和影响力的债券ETF产品线也被各家基金公司提上日程。

“基准做市信用债ETF规模迅速做大，激励着基金公司在科创债ETF上的发力，仅用3个交易日规模接近千亿，这一增量在债券ETF上前所未有。”某基金公司人士表示，债券投资中机构占比高，更偏好工具化产品，未来债券基金极有可能会复制权益基金的发展路径，从主动固收向指数产品，尤其是债券ETF中转移。

事实上，债券ETF参与者只有18家基金公司，更多希望参与的机构表示，当前争取创新产品还是有难度，以首批科创债ETF为例，四五十家基金公司角逐，最终仍花落有实力的固收大厂，强者恒强的趋势进一步加强，留给中小机构的机会着实不多。