南方基金：金价大跳水，过去一周累跌2.8%！

上周市场整体反弹，主要指数多数上涨。截止周五收盘，沪指收于3424.23点，周涨1.91%；创业板指收于2124.34点，周涨5.69%。

中信行业板块方面：综合金融、计算机、综合指数涨幅居前；交通运输、食品饮料、石油石化指数跌幅居前。

数据来源：同花顺，截至20250628

上周市场还发生了哪些大事？我们一起来看看。

01

第一，连续11个月上升，银行债券投资余额创新高！

截至今年5月末，中资大型银行债券投资余额约为49.54万亿元，即将突破50万亿元大关，今年以来实现了2.65万亿元的余额增长。

中资中小银行则是从去年6月开始，债券投资余额一路上扬，连升11个月至今年5月末的46.41万亿元，今年以来实现了3.6万亿元的余额增长。

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02

第二，美联储的独立性面临重大考验！

美国总统特朗普再度对美联储主席鲍威尔“开炮”。特朗普表示，如果鲍威尔辞职，他会很高兴，并将选择一位有降息意愿的人，作为鲍威尔的继任者。

对此，华尔街警告称，如果特朗普成为美国货币政策的主导者，那么美联储的独立性将受到非常大的损害，这将打击美国金融市场。值得注意的是，美国财长贝森特似乎有意缓解市场对美联储独立性的担忧。他在最新的讲话中表示，现在没有人在真正讨论“影子美联储主席”的问题。

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03

第三，金价大跳水！

上周五，黄金价格大幅跳水，现货黄金盘中跌幅一度超过2%，最终收跌1.63%，并跌破3300美元/盎司关口。

过去一周，现货黄金累计下跌2.8%。分析人士指出，以伊停火后，中东紧张局势急速降温，暂时削弱了黄金作为避险资产的吸引力。

另外，关税谈判也传出新进展，提振了市场风险偏好，部分资金转战股票市场，这对金价形成压力。多空因素交织下，预计短期内金价将保持高位震荡走势。中长期来看，金价或还有上行空间。

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04

第四，香港市场股份交收费标准调整，今天正式实施！

根据香港交易所《香港证券市场联交所买卖之股份交收费结构修订的实施》公告，自2025年6月30日（周一）起，香港市场的股份交收费由此前的按成交金额的0.002%收取，调整为按成交金额的0.0042%收取，并取消最低2港元和最高100港元的收费限额。

对内地投资者而言，如参与港股通、B转H、H股“全流通”等交易，需要关注新的股份交收费标准。“本次调整，与香港市场下调最低上落价位（买卖股票最小价格变动单位）的政策有关。新标准下，投资者小额交易的成本会大幅下降。例如，一笔1000港元的交易，此前最低收费是2港元，新标准的收费为0.042港元。”业内人士介绍称。

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05

第五，特朗普宣布停止与加拿大所有贸易谈判！

美国总统特朗普27日在社交媒体上宣布，由于加拿大坚持推出针对美国科技公司的数字服务税，美国决定立即停止与加拿大的所有贸易谈判。

特朗普表示，美国将在7日内告知加拿大与美国开展贸易所适用的关税税率。

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第六，3只基准做市信用债ETF规模超200亿元大关！

首批基准做市信用债ETF爆发式增长持续！继首批基准做市信用债ETF规模全部实现百亿元突破后，两百亿元级阵容已扩容至3只。

在业内人士看来，信用债ETF受资金青睐，主要源自信用风险相对更低、跟踪效率相对更高，未来成长空间巨大。

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展望后市，南方基金宏观策略部认为短期保持耐心，中长期依然乐观。短期来看，对增量政策保持耐心。今年3-4月关税冲击下，国内政策迅速转向宽松，但目前观察之下，二阶段的财政货币政策节奏均相对平缓。政策节奏变化的核心原因在于中美关税事件的边际缓和且关税暂缓期或有延期，在事件悬而未决之前国内政策工具或不会使用完毕。

中长期来看，自4月政治局会议以来已经明确走向了财政货币双宽来推动金融企稳、经济复苏的路径。过去半年通过货币宽松带来的上半场金融再通胀已充分演绎，当下或处于向下半场实物再通胀转折点，后续基于中国政策极强的延续性和稳定性，更大力度的刺激及创新型工具或正在路上。

（转自：泡财经）

转自：市场资讯