诡异的市场，关税休战，带不动楼市全面复苏

到底怎么回事？

进入5月，二手房市场的情况，降温非常明显。

这个事情，很有意思。

因为，原本市场认定，关税战休战90天是利多，那为何二手房反而更加纠结和观望？

根子上，90天休战虽然是好消息，却把市场的预期节奏完全打乱了。

按照原本川普4月份关税战的牛逼哄哄，那就是往死里跟我们直接火车头对撞啊。

所以，这个时候，市场有胆气，对赌后续有形之手大规模救市在即。

问题是，大家都擦亮眼睛，准备吃瓜看大戏，川普突然说，老子不玩了，休息一下。

然后，吃瓜群众就懵逼了。

毕竟，明眼人都看得懂，所谓90天休战，就是川普给自己的关税战“打一个补丁”。

通过这90天，让美国企业往死里囤货，囤积一年的库存，再转身跟我们往死里干。

他是看到我们经济快不行了，怜悯我们，这才选择关税休战。他认定，我们差点要崩了，不忍心看我们受苦，所以主动伸手救了我们一把。

请注意，这个不完全是耍嘴皮子哦。

当初美国人选择对我们进行全面关税战，就是咨询了2位资深反对我们的专家，觉得我们内需彻底不行了，外需再发功一波，我们就会滑跪。

现在，发现没有滑跪。

因此，美国精英选择，先往死里囤积我们的货，以便它们后续可以持久战对我们进行外部打击。

即，如果我们不屈服，就让我们的经济原地燃“爆”起飞。

最近，连新加披的大佬都说，大家都觉得90天后到底会怎么样，是全球最大的不确定性。

可以说，一语中的。

那么，在这种情况下，市场不敢拼命买房，不敢消费，不敢投资，也就完全可以理解了。

或许，我们可以觉得美国人对我们的经济研判是错误的。

然而，我们首先要明白，美国是真诚的认定我们内需垮塌，经济持久战熬不过美国，这使得美国在经济混合战中愿意冒险。

此外，我们现在搞的“以旧换新”，也未必是什么长期利好。

因为，这就是未来的需求现在先用起来，属于当前利多，未来是断崖式利空。

毕竟，一旦手机、家电、汽车等需求这波消化了，后面没有新的需求了，内需靠什么顶？

此前，我们就说过，我们不可能靠汽车来替代楼市的江湖地位，以为汽车就可以驱动经济增长。

最近关于汽车的消息，大家也看到了，真的是一言难尽。

好了，关键的点来了：

如果我们上面的逻辑梳理高度贴近实际，那么，是不是也就意味着90天休战结束后，川普要精准打击我们的需求呢？

不得不防！

不管如何，起码从楼市的表现来看，市场就是这么认定的。

恰恰是如此预期，自然是大家普遍观望，不敢下场了。

换个角度，90天的休战，也让不少外贸公司先赚一波快钱，再后面的事情，后面再说了。

这种心态，就近似于投机倒把短炒热门股一样。

问题是，买房可是一个需要持仓很久的策略。短期的赚快钱，是不敢对赌长期的资产持有的。

反而大家有点担心，央妈和财爸的刺激不断延后，整个社会的方方面面怎么办？

我们不能忘记，今天外贸对于我们整个经济的就业驱动早已跟2009年不同了，仍需依赖内需驱动为主！

可是，作为中国内需之母，只要楼市不能修复，企业就是没有什么订单。

楼市萎靡，最终倒霉的是全体打工人和企业家。

楼市萎靡——>企业订单锐减——>收入和就业率大跌——>内需萎缩——>楼市萎靡——>循环往复

这个才是真实的社会经济运行逻辑，才是当前不正常的偏通缩环境根本。

经济是一个超级生态链，是一个有机的循环体。

所以，不存在楼市是坏蛋的说法，每个环节都是经济大循环的一部分，不能缺少。

川普这批人的思路，本质上，跟当初拜登对付我们的逻辑，是高度一致的。

区别是，拜登在2024年9月19日美联储降息的时候，已经认识到这条路走不通；可是，如今川普觉得可以利用我们的楼市萎靡，大做文章。

这也是为何我们上面提到，市场对整个节奏的预期，完全被打乱了。

接踵而至的是，连我们央妈和财爸的节奏，也完全打乱了。

节奏打乱，并不是趋势改变。

趋势还是原有的趋势，但是，当中需要经历的过程有所不同。

就像央妈和美联储都要降息，但是，什么时候降息，以什么方式降息，就有可能改变。

也可以看得出，90天休战，反而带来的是巨大的不确定性。

我们是赢得了跟美国对狙关税战的第一回合战役，可是后面的战役反而更加困难了。

以川普在国内的压力，他是不可能不把压力往我们这里甩的。

大家也看到了，近期，美国人在香会上的牛逼哄哄，连菲律宾都敢指着我们鼻子骂，说明它们又要出牌了。

所谓的90天休战，或许即将进入第二回合的博弈开端，这才是当前我们所处的位置。

这背后的豪赌，是疯狂的。

美国全面压制我们需求端，就是让我们的信贷周期搞不起来，没法顺势加杠杆。

不过，这个也有代价，就是美国必须自己往死里加杠杆，否则它也会出问题。

这就是“低血糖大战高血压”的真相！

美国逼我们降杠杆的过程，反过来也是美国逼自己不得不加杠杆的过程。两者是一体两面，相辅相成。

就看谁熬的过谁，谁先熬不住，谁就要付出巨大的代价。

对于美国而言，一旦这个模式熬不住，后面就会变成中国可以顺势加杠杆、美国被动降杠杆，届时两边的力量就会发生惊天逆转。

为何川普此时要搞“大美丽法案”？

除了中期选举的诉求，也是因为上面的逻辑。

即，今天美国必须天天服用大量的“西地那非”，不行也得行，必须每天都是开派对，必须每一天都是盛夏。只要有一丝懈怠，那就是多米诺骨牌效应马上到来。

今天，我们正确理解中国楼市的分析框架，根本不是什么日本迷失30年，而是从中美信贷博弈的角度才可以看懂。

最后，给大家一个经济史的提示。

1997年东南亚危机，当时强美元周期就牛逼到拉爆好多国家。

1998年开始我们因为强美元周期，进入了一个连续好几年的内需不足的痛苦阶段。可以说，是一场极为惨烈的通缩经历。

当时，又恰逢洪灾，内需进一步被打击，如同今天的楼市。

这场危机的解除，很多人认为是2001年我们加入WTO了。

奶义务~

实际上是，2000年3月份，互联网泡沫破裂。

前期被强美元吸到美股中的大量资金，一下子疯狂从美国本土出逃。

有意思的是，绝大部分都逃到了我们这里，我们就这么活下来了，甚至进入了全面繁荣。

与其盯着日本的经济史，为何不去仔细研究一下我们中国自己的经济史呢？！

现在已经不是楼市的问题，而是整个国民经济在上演下面的逻辑：

秦时明月汉时关，万里长征人未还。

但使龙城飞将在，不教胡马度阴山。