如何让股票价格长期上涨？

文：蔡垒磊

没有任何股票的价格可以一直上涨，股票不行，比特币也不行。但有一些股票可以“长期上涨”，即在过程中可能有回调，甚至可能有剧烈的回调，但它们的趋势是长期向上的。

我开过很多公司，做过很多产品，管过量化团队，也主导过某些东西的趋势，我想从我的经验谈一谈我们如何去选择一个更好的标的。

股票也好，代币也罢，想要长期上涨，必须得有内生性的使用价值。就算是黄金，它的价值已经几乎都来源于共识，那这个共识也是内生性的使用价值，即在局势动荡的时候，你拿着它去全世界的任何角落，都能换到东西，但法币不行，其他资产也几乎做不到这一点。这就是为什么在世界更倾向于割裂的时候，黄金总能上涨；而世界更倾向于合作，共赢，互通，解除彼此限制的时候，黄金总会下跌——因为它的必要性被削弱了。

一种东西想要维持长期上涨，必须有一个“人们要持续购入它”的理由，比如比特币，我所知道的就是在10几年前，我身边已经有人在用它来跨国转钱了——这就是非常现实的场景和非常巨大的购入需求，当一些人还在为了巨额的转账费用，超长的转账时间，以及各种审查而烦恼的时候，另一些人已经丝滑地完成了资金的转移。这就是它作为点对点去中心化价值传输系统的内生价值，即它不管短期价格怎么涨跌，只要有这个需求的人需要不断买入它，认识到它能达成这一目标的人越来越多，那么它的长期价格，就是有很强的持续支撑的。

再比如最近被人们诟病的ETH，ETH之所以能到老二的市值，是因为它上面的应用是人们都要使用的，而使用它就得购买ETH作为链上交互的gas费用，这就是它的价格的长期支撑，而不是什么短期炒作。就它不管跌成什么样，你从长期视角来看，只要区块链这件事成立，以太坊上的应用的迁移成本很高，那么它就有长期支撑，绝大多数短期正在被追捧的代币，恰恰并没有这样稳定的长期购入预期。

说回股票，也是一样的，股票的内生价值在于公司的运营情况——公司的规模，市场占有率，收入，效率，以及对未来的预期——即人们为什么非得持续买入呢？因为它的产品在持续被人买入，持续为社会创造价值，股票只不过是附着在产品上面的指代而已。

那么如果我是上市公司老板，我希望股票长期上涨怎么办？我就必须创造出一种持续的场景，即人们都必须购买我的产品，或者哪怕只是预期，未来预期要长期购买我的产品，这样我的股票价格才能有持续不断的买入，然后价格才能有长期的支撑——一旦没了这个预期，价格就完全成了赌博的工具了，那投资就不存在了，就是赌博而已，而赌博的结局通常不会很好。

因此作为操盘者，最重要的是要持续不断地找到那个点，找到人们必须长期购买的刚需场景和理由，哪怕上一个不成立了，也得立刻找到下一个，否则就无法持续支撑股价——可以造梦，但一直造梦是不长久的。

在价格不断上涨的过程中，几乎没有谁会是“忠实的信徒”——所谓的“忠实”，不过是“套住”或者“贪婪”的另一种说法而已。很多人说雷军的小米增发了，大跌了，收割了股民，但雷军这样做是对的，在价格相对高位的时候，做长期可能对公司有利的事情，而不是为了不被这批股民骂，做一些短视的所谓的让这批股民尽可能盈利的事情——这些人购买小米股票，的确是看好小米，但他们也是来挣钱的，作为操盘手，不应该对任何股民有任何的情绪，不应该厚此薄彼，即这批人就应该挣钱离场，那批人就应该套在里面——股价是不可能永远上涨的，它始终会反复震荡，操盘手是不能有情感判断的，谁赚钱谁亏钱，是不是被某一批人骂，都不能是操盘手的决策考量因素，因为这是无法避免的。总有人因为自己的判断失误亏了钱，而怪操盘手的行为有问题，你今天让这批人赚了钱，他们离场了也只会觉得自己牛逼，而新进来的人套在山顶一样会骂你，是没有差别的。

所以雷军的决策很正确，就是在价格高的时候，该融资融资，该增发增发，谁tm爱亏钱亏钱，但只要这件事对小米长期是好的，那就是好的，比如现在小米的股价不也慢慢回来了吗？这就是一个操盘手该做的。他要让价格长期有支撑，只能靠自己，靠产品销量，靠实际用例，靠商业逻辑，而不是靠谁的“短期支持”，谁的“短期好评”。

我们绝大多数人这辈子都不太可能成为操盘手，但我们肯定会有投资，在挑选投资标的的时候，我们就要像操盘手一样，不能去看市场情绪，不能看短期涨跌，因为那些绝大多数都是噪音。我们必须坚守自己的逻辑，看实际用例，看长期支撑，看预期的实际购买力*预期实现概率，然后耐心等待，这才是投资的正道。

（完）

我是蔡垒磊，感谢你的阅读