广发聚富混合2024财报解读：份额缩水10%，净资产微降5%，净利润扭亏为盈

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发聚富混合2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年经历了份额与净资产的双降，不过净利润成功扭亏为盈，基金经理薪酬激励与私募业务挂钩引发关注。

财务指标：净利润扭亏，资产规模微降

本期利润扭亏为盈

2024年，广发聚富混合本期利润为30,433,833.67元，与2023年的 -316,320,794.19元相比，实现了扭亏为盈。本期加权平均净值利润率为2.14%，本期基金份额净值增长率为2.35%，显示出基金在2024年的盈利能力有所提升。

资产净值微降

2024年末，基金期末资产净值为1,423,887,266.95元，较2023年末的1,497,825,252.23元下降了约5%。期末基金份额净值为1.0032元，略高于2023年末的0.9802元。

净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

2024年，本基金的份额净值增长率为2.35%，而同期业绩比较基准收益率为13.90%，基金跑输业绩比较基准11.55个百分点。过去五年，基金份额净值增长率为42.64%，业绩比较基准收益率为3.46%，基金表现优于业绩比较基准39.18个百分点。自基金合同生效起至今，基金份额净值累计增长率为801.43%，业绩比较基准收益率为274.22%，基金大幅跑赢业绩比较基准527.21个百分点。

累计净值增长率走势

从份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，基金长期表现优于业绩比较基准，但在2024年出现明显差距，反映出当年基金投资策略与市场走势的契合度有待提高。

投资策略与业绩：市场波动中寻求平衡

投资策略分析

2024年大类资产定价围绕“政策变化”展开，A股市场震荡下行后强势反弹。基金在投资策略上，坚持自下而上精选个股，重点配置高股息资产和具备全球竞争力的制造业资产，在市场风格和行业极致变化中，力求实现资产的稳健增值。

业绩归因

尽管基金在2024年实现盈利，但跑输业绩比较基准。这可能与基金在行业配置和个股选择上未能完全把握市场节奏有关。例如，在某些热门板块的布局上，基金的参与程度或时机把握不够精准，导致收益未能达到预期。

费用分析：管理费下降，托管费同步降低

管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为17,053,304.24元，较2023年的24,040,236.91元下降了约29%。其中，应支付销售机构的客户维护费为5,056,178.11元，应支付基金管理人的净管理费为11,997,126.13元。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为2,842,217.46元，相比2023年的4,006,706.12元，下降了约30%。托管费的降低与基金资产净值的下降以及托管费率的调整有关。

份额变动：赎回导致份额缩水10%

开放式基金份额变动

2024年基金总申购份额为71,435,238.94份，总赎回份额为180,260,219.13份，净赎回份额为108,824,980.19份，导致基金份额总额从2023年末的1,528,102,609.08份减少至2024年末的1,419,277,628.89份，缩水约10%。

份额变动原因

份额的净赎回可能与基金2023年的业绩不佳以及投资者对市场预期的变化有关。2023年基金净值下跌，部分投资者选择赎回基金，以规避风险或寻求其他投资机会。

持有人结构与交易：机构占比稳定，关联交易正常

期末基金份额持有人结构

期末基金份额持有人户数为80,509户，户均持有的基金份额为17,628.81份。机构投资者持有份额为31,353,923.58份，占总份额比例为2.21%；个人投资者持有份额为1,387,923,705.31份，占总份额比例为97.79%，机构投资者占比相对稳定。

关联方交易

通过关联方交易单元进行的交易中，2024年广发证券股份有限公司股票成交金额为1,143,162.96元，占当期股票成交总额的0.05%；债券成交金额为99,200.00元，占当期债券成交总额的0.00%。应支付广发证券的佣金为434.35元，占当期佣金总量的0.03%，关联交易占比较小，处于正常范围。

风险与展望：关注市场不确定性，优化投资策略

风险提示

尽管基金在2024年实现盈利，但市场的不确定性仍然存在。宏观经济政策的调整、证券市场的波动以及行业竞争加剧等因素，都可能对基金业绩产生影响。此外，基金在投资过程中面临信用风险、流动性风险和市场风险等，需要持续关注和有效管理。

未来展望

2025年，A股市场的核心机遇可能藏于市场共识的裂缝之中，如政策落地的滞后效应与市场预期的领先性差异等。基金管理人需进一步优化投资策略，加强对市场趋势的判断和行业个股的深入研究，以应对市场变化，实现基金资产的长期稳健增值。同时，投资者也应密切关注基金的投资动态，结合自身风险承受能力，做出合理的投资决策。

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